Președintele Rezervei Federale îi îndeamnă pe toți să ia în considerare inflația în deciziile financiare în timpul discursului lui Jackson Hole

Președintele Rezervei Federale Jerome Powell a îndemnat gospodăriile și întreprinderile să ia în considerare inflația în deciziile financiare, deoarece va fi nevoie de timp și efort pentru a readuce inflația la niveluri ideale.

Powell a făcut observațiile în a discurs în timpul conferință anuală de politică economică de la Jackson Gaură. Potrivit unui al Baronului raportul, piețele au fost „pregătite pentru un discurs soinic”.

Powell a spus în discursul său:

„Stabilitatea prețurilor este piatra de bază a economiei – fără stabilitate a prețurilor, economia nu funcționează pentru nimeni.”

Powell a susținut că o îmbunătățire dintr-o singură lună nu este suficientă pentru a readuce inflația la 2%, iar „restabilirea stabilității prețurilor va dura ceva timp și înseamnă utilizarea forțată a instrumentelor [FED]”.

El a mai argumentat că „eșecul de a restabili stabilitatea prețurilor ar însemna o durere mult mai mare” și, prin urmare, va exista „oarece dureri pentru gospodării și întreprinderi” pe termen mediu.

Prețul Bitcoin a scăzut cu 2% în timpul discursului lui Powell, renunțând la majoritatea câștigurilor sale din tranzacțiile înainte de piață din SUA.

Predicțiile pieței

Înainte de eveniment, macro-economistul și fostul bancher de investiții Alfonso Peccatiello a declarat într-un tweet din 24 august că discursul ar putea fi „un moment definitoriu pentru politica FED”.

El a prezis că Powell va trebui „să câștige această bătălie pentru credibilitate” prin menținerea randamentelor obligațiunilor inițiale în linie cu ratele finale ale fondurilor FED în jurul valorii de 4%, reducând așteptările inflaționiste sau împiedicând inversarea în continuare a curbelor de randament.

Peccatiello a mai spus că acțiunile s-au confruntat cu cel mai mare risc înaintea discursului. El a spus:

„[Acțiunile sunt] locurile cele mai vulnerabile din punct de vedere risc/recompensă înaintea evenimentului.”

Jackson Hole ar putea fi un moment determinant pentru politica Fed și, prin urmare, pentru piețe în 2022.

Cum se pregătesc piețele de obligațiuni pentru eveniment?

Și care este rezultatul cel mai probabil?

Un fir scurt.

1/

— Alf (@MacroAlf) August 24, 2022

Baron's a mai spus că „simpozionul de la Jackson Hole a fost adesea locul de desfășurare a unor anunțuri majore ale Fed”. Totuși, ei au teoretizat că nu vor exista „știri semnificative de politică” care să surprindă piețele de data aceasta.

Institutul de știri financiare a teoretizat că „Jackson Hole ar putea relansa creșterea pieței”, dar a reafirmat că „po mulțime de strategi avertizează asupra unui șoim Powell.”

Piețele europene par să fi avut o interpretare similară cu CNBC raportate că „Stoxx 600 paneuropean a scăzut cu 0.4% până la începutul după-amiezii, după ce a redat câștiguri de deschidere de aproximativ 0.5%. Resursele de bază au câștigat 1.2%, în timp ce stocurile de călătorii și agrement au scăzut cu 1.5%.

Piețele cripto și S&P 500 au fost relativ optimiste în acțiunea de dimineață, Bitcoin a crescut cu 2% și $SPY a crescut cu 0.61% în tranzacționarea înainte de piață.

Cele mai recente cifre ale inflației PCE au venit mai slabe decât se aștepta, iar Bitcoin a reacționat pozitiv în urma ultimelor comentarii ale lui Powell în timpul întâlnirii FED din iulie. Cifrele inflației au fost cea mai scăzută creștere anuală din octombrie 2021. Probabilitatea unei creșteri de 75 bps a fost ulterior redusă la 55% pentru reuniunea FOMC din septembrie.

Precipitațiile de la Jackson Hole

Predicțiile de mai sus au fost în concordanță cu discursul lui Powell, care nu a dezvăluit noi politici monetare, dar a reafirmat dedicarea FED de a reduce inflația.

Powell a afirmat că băncile centrale trebuie să suporte în continuare povara abordării inflației, totuși gospodăriile și întreprinderile trebuie să țină cont de nivelurile actuale ale inflației în luarea deciziilor.

Conturul zgomotos de la Powell poate indica faptul că FED nu crede că va fi capabilă să reducă inflația pe termen mediu.

Cu observațiile sale care îndeamnă gospodăriile și întreprinderile să ia în considerare inflația în deciziile financiare, cineva s-ar putea întreba dacă acesta este un semn din cap către Bitcoin. Powell nu a susținut niciodată în mod public Bitcoin ca o acoperire împotriva inflației. Cu toate acestea, scaunul FED îi îndeamnă acum pe oameni să accepte existența inflației și că aceasta ar putea fi aici de ceva timp.

Bitcoin este un activ cu proprietăți unice în funcție de inflație. Va observa o creștere a volumului, deoarece Powell admite că inflația trebuie să fie un factor în strategiile financiare actuale?

UPDATE: Bitcoin a scăzut și mai mult în minutele de după discurs pentru a pierde suportul de 21 USD, marcând o scădere de 4% de la maximul zilnic de 21.9 USD.