Intră în „Curve Wars” al lui Fantom: cum Andre Cronje și Daniele Sesta modifică furnizarea de lichiditate

În ultimele trei săptămâni, două dintre cele mai mari nume din DeFi – Andre Cronje și Daniele Sestagalli – au promovat cripto twitter pentru un viitor proiect de colaborare care va fi lansat pe Fantom.

Numele proiectului a fost în cele din urmă dezvăluit pentru a fi „Solid Swap” pe un podcast recent Frog Radio, un schimb descentralizat de creatori de piață automatizat (AMM).

Cum este diferit Solid Swap?

Cel mai recent Solid Swap creat de Cronje și Sestagalli este construit pe un nou model AMM pe care dezvoltatorii săi îl numesc „ve(3,3)”. Acest termen ciudat este derivat dintr-o combinație de mecanică din două protocoale DeFi populare: Curve Finance și Olympus.

Primul este mecanismul de garantare („ve”) adoptat de la bursa descentralizată de monede stabile Curve Finance, care le permite deținătorilor de token-uri CRV să voteze care pool-uri de lichiditate Curve primesc cele mai mari emisii viitoare de CRV, făcând astfel acel pool mai atractiv pentru furnizorii de lichidități.

Acest mecanic al „indicatorului de lichiditate” a fost în centrul atenției în ultima vreme din cauza așa-numitelor Curve Wars, unde protocoale precum Convex și Yearn Finance au comandat o mare parte de jetoane CRV, permițându-le efectiv să vândă această putere de vot protocoalelor care doresc pentru a atrage lichiditate în pool-urile lor Curve.

Pe scurt, cel care deține cele mai multe jetoane CRV are puterea de a decide care pool-uri Curve câștigă recompense CRV mai mari.

Al doilea mecanic 3,3 pe care Solid Swap îl adoptă a fost popularizat pentru prima dată de Olympus DAO, un protocol de valută de rezervă descentralizat bazat pe Ethereum, care conduce un nou val de protocoale „DeFi 2.0”. Termenul 3,3 este un element teoretic al jocului care afirmă beneficiile reciproce atât pentru utilizatori, cât și pentru dezvoltatori, de a-și păstra jetoanele mizate în protocol, creând astfel un joc cu sumă pozitivă pentru ambele părți.

Din punct de vedere anecdotic, Olympus Pro nu s-a schimbat, îl folosim în continuare, încă funcționează exact ca acum ~3 luni. Nu s-au schimbat fundamentele, doar credința în masă. Ceea ce înseamnă că teza lor de 3,3 a fost 100% corectă.

— Andre Cronje ?? (@AndreCronjeTech) Ianuarie 18, 2022

Solid Swap încearcă să îmbine aceste două mecanisme într-un nou design DEX care ar concura cu modelul standard AMM pe care Uniswap a fost pionier.

Așa s-a născut ve(3,3). Tokenomica pare solidă. pic.twitter.com/O8Zfvd7Z0i

- Mudit Gupta (@Mudit__Gupta) Ianuarie 12, 2022

Solid Swap în practică

Într-o serie de postări de blog Medium, Cronje detaliază modul în care modelul ve(3,3) ar putea funcționa în practică.

Tokenul nativ ROCK al Solid Swap, este conceput pentru a fi bazat pe emisii și va fi extrem de inflaționist, cu 2 milioane de noi token-uri săptămânal (pentru context, CRV are o rată inflaționistă zilnică de 2 milioane). Suporturile ROCK pot:

1. încuie-le jetoanele,
2. să obțină putere de vot care decide către ce pool-uri de lichidități ar trebui direcționate emisiile ROCK,
3. și apoi să primească comisioane de tranzacționare numai de la anumite pool-uri de lichidități pentru care au votat.

Ce e nou aici? Acest lucru contrastează cu DEX-uri precum Uniswap, în care furnizorii de lichidități din întreaga lume sunt stimulați cu jetoane UNI pe care trezoreria le-a pre-alocat, indiferent de pool-urile în care oferă lichiditate.

Solid Swap, de fapt, aliniază emisiile jetonului său nativ cu stimulentele deținătorii de jetoane, mai degrabă decât cu furnizorii de lichidități.

Pentru a-și miza jetoanele, utilizatorii primesc în schimb un jeton de vot blocat (veROCK). Aici intervine mecanicul Olympus 3,3. Valoarea veROCK va fi susținută de fonduri din trezoreria Solid Swap, iar deținătorii jetonului sunt stimulați să-i mențină mizați (3,3) în schimbul randamentelor agricole.

În cele din urmă, veROCK vine sub forma unui token nefungibil, care poate fi tranzacționat ulterior pe piețele secundare. Acest lucru este similar cu modul în care protocoalele de creditare precum Rari Capital deblochează lichiditate pentru deținătorii de OHM (sOHM) mizați, permițându-le să împrumute monede stabile împotriva garanțiilor lor.

În ve3, încuietorile (care au putere asupra distribuției) sunt NFT-uri, acestea putând fi vândute pe piețele secundare. @paint_swap mi-a trimis un mesaj și vreau să listez colecția de îndată ce contractul va intra în vigoare.

La lansare, primele 20 de echipe Fantom TVL vor primi fiecare câte 1 NFT. Plănuiesc să licitez pentru acestea.

— Andre Cronje ?? (@AndreCronjeTech) Ianuarie 13, 2022

Pe scurt, valoarea de utilitate a lui ROCK este variată:

• Protocoalele de pe Fantom vor dori să strângă ROCK, deoarece face ca fondurile lor de lichidități de pe Solid Swap să fie mai atractive pentru furnizorii de lichidități.
• Deținătorii de ROCK vor dori să le mizeze, deoarece jetonul este susținut de trezoreria Solid Swap și câștigă randamente (presupunând că este suprasolicitat)
• Deținătorii de ROCK vor dori să rămână mizați, deoarece păstrează în continuare lichiditate în jetoanele lor blocate.

În ansamblu, acest lucru face ca Solid Swap să fie mai mult un produs „B2B”, mai degrabă decât „B2C”. Acesta este un punct subtil care poate fi ușor de ratat.

Conceptul Solid Swap împuternicește protocoalele Fantom în mod direct, deoarece deținerea ROCK le permite să voteze și să facă fondurile lor de lichidități mai atractive pentru furnizorii de lichidități. Acest lucru facilitează ca protocoalele să-și susțină propria lichiditate prin adăugarea de stimulente, mai degrabă decât să fie supuse capitalului mercenar.

O distribuție corectă

Într-o întorsătură neobișnuită, blogul lui Cronje afirmă că aceste jetoane vor fi transferate în primele douăzeci de protocoale Fantom de clasamentele TVL, pornind efectiv „Curve Wars” al lui Fantom pe picior de egalitate mai mult sau mai puțin egal în cele mai puternice protocoale ale sale:

Jetoanele ve(3,3) blocate vor fi acordate fiecărui proiect din primele 20, apoi depinde de fiecare proiect să-și creeze pool-urile și să voteze pentru distribuția inițială sau să le facă comunitățile să voteze pentru distribuția inițială. Depinde de ei să decidă ce vor stimula, fie că este vorba despre propriul lor jeton, monedă stabilă sau altă lichiditate. Termenul pentru aceasta va fi astfel de 2 săptămâni după lansarea protocolului până la începerea distribuției.

Pe Fantom au apărut deja DAO întregi în încercarea de a se califica ca parte a acestor douăzeci de protocoale de top. Potrivit DeFiLlama, al șaselea cel mai mare protocol Fantom de la TVL (626 de milioane de dolari) este veDAO. Articolul său Medium afirmă clar că simbolul său nativ WeVE:

… nu este proiectat sau intenționat să aibă vreo valoare monetară, indiferent dacă DAO achiziționează cu succes un Cronje ve3 NFT. $WeVE reprezintă afară drepturi de guvernanță asupra unui Cronje ve3 NFT. Dacă veDAO nu reușește să ajungă în top 20 în TVL, participanții pot pur și simplu să-și retragă activele mizate din pool-uri și să continue.

Ca răspuns, o echipă de dezvoltatori veterani Fantom a format, de asemenea, 0xDAO (TVL 4.2 miliarde USD) pentru a contrabalansa potențialul ca ROCK să fie concentrat în veDAO.

Ceea ce înseamnă toate acestea este că cursa pentru a strânge cât mai mult ROCK posibil a început deja, iar protocoale precum veDAO și 0xDAO încearcă să fie echivalentul Convex pe Curve Wars al lui Ethereum.