De la începutul anului 2022, piețele criptografice au scăzut de la pragul de 3 trilioane de dolari – care a fost înregistrat în noiembrie 2021 – la 2.2 trilioane de dolari în ianuarie anul trecut, la aproximativ 800 de miliarde de dolari la începutul lui 2023.
Aceste condiții nefavorabile au declanșat o atmosferă de urs în jurul tuturor sectoarelor legate de finanțele descentralizate (DeFi), inclusiv jocurile de tip play-to-earn (P2E) și organizațiile autonome descentralizate (DAO). Industria non-fungible token (NFT) nu a fost cruțată de atac, deoarece mai multe proiecte NFT în valoare inițial de milioane de dolari au scăzut la valori aproape de zero.
În ciuda efectelor dăunătoare ale fiasco-urilor din trecut, câțiva observatori ai pieței au motive să creadă că aceste evenimente au fost necesare pentru a elimina proiectele slabe, lăsându-i pe cei puternici să prospere într-o industrie deja afectată de atacuri din partea agențiilor de reglementare și a guvernelor deopotrivă.
Prăbușirea Terra
Una dintre cele mai menționate dezastre ale anului trecut a fost Colapsul Terra care a avut loc în mai și a precipitat un val de crize de insolvență în scena cripto, ceea ce a dus la implozia unui creditor cripto Celsius Network și a fondului speculativ Three Arrows Capital.
Căderea ecosistemului Terra a fost declanșată în principal de depegging-ul TerraUSD (UST) la începutul lunii mai.
Terraform Labs a scos UST în valoare de 150 de milioane de dolari dintr-un schimb descentralizat 3pool pe 7 mai, încercând să satisfacă cererile de lichiditate pe alte burse. Cu toate acestea, doi comercianți, care au căutat să exploateze o vulnerabilitate observată, au schimbat 185 M UST pentru USDC pe 3pool, destabilizand peg TerraUSD în acest proces.
Terraform Labs a trebuit să scoată încă 100 de milioane de UST de la 3pool în încercarea de a echilibra raportul UST față de alte monede stabile de pe bursă, dar prejudiciul fusese deja făcut.
Toate mișcările ulterioare au avut ca scop re-legarea algoritmului necolateralizat stablecoin s-a dovedit a fi inutilă, ducând la o cascadă de eșecuri care au afectat în cele din urmă întregul ecosistem pe măsură ce au urmat vânzările la nivel de piață, declanșate de teama investitorilor.
Efectele ulterioare ale imploziei Terra au fost în cel mai bun caz catastrofale.
Unul dintre cele mai mari fonduri speculative ale cripto, cu 10 miliarde USD în gestionarea activelor, Trei săgeți capitale (3AC) a scăzut o lună mai târziu, parțial din cauza expunerii masive la Terra. Potrivit fondatorilor Su Zhu și Kyle Davies, fondul speculativ a pierdut 500 de milioane de dolari în prăbușirea Terra. Prăbușirea 3AC a dus la probleme de lichiditate pentru mai multe entități din scenă, inclusiv Babel Finance, Călător, și BlockFi. S-a dezvăluit că aceste entități au fost expuse în mod substanțial la 3AC.
Implozia FTX
După o prăbușire la nivel de piață în mai, scena cripto a înscenat o revenire minoră care a recuperat o parte din pierderile din lunile precedente, dar implozia bruscă a FTX din noiembrie a sigilat stăpânirea ursului asupra piețelor.
Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), iar alte active au scăzut la minime record pe fondul unei faze de capitulare predominante. Încrederea investitorilor în bursele centralizate a scăzut.
Saga FTX a început cu a articol CoinDesk despre lichiditatea firmei.
Fondatorul și CEO-ul Binance Changpeng Zhao (CZ) a anunțat pe 6 noiembrie, bursa își va lichida toate deținerile de jetoane FTT ca urmare a rapoartelor care sugerează probleme de insolvență. Acest lucru a dus la o scădere bruscă a valorii FTT, ducând la vânzări și la o retragere în masă a fondurilor de la FTX, deoarece investitorii se temeau că va fi următoarea entitate cripto care va implozi.
Conducerea băncii a expus în cele din urmă criza de lichiditate a FTX. Fondatorul și CEO-ul FTX, Sam Bankman-Fried (SBF), a trebuit să contacteze CZ pentru un ajutor de la Binance. Binance a fost de acord să salveze FTX pe 8 noiembrie, anunțând că va cumpăra platforma de tranzacționare, dar CZ a remarcat că bursa se poate retrage oricând din tranzacție. Binance a făcut-o în cele din urmă trage în urma unui proces de due diligence asupra FTX-urilor foi.
Acest lucru a ridicat îngrijorări mai mari cu privire la cât de proastă este situația FTX.
În urma unei serii de dezvăluiri blestemate, FTX în cele din urmă depusă pentru falimentul din capitolul 11 la un tribunal de faliment din SUA pe 11 noiembrie, cu SBF renunțând din funcția de CEO. Avocatul John J. Ray a preluat sarcina de a se ocupa de procedura de faliment a companiei.
Mai multe entități au fost afectate de colapsul FTX din cauza expunerilor semnificative la bursă. Unele dintre acestea includ BlockFi care întrerupte retrageri pe 11 noiembrie și Capitala Galois cu o expunere de 100 de milioane de dolari la FTX, Galaxy Digital, CoinShares, Nexo și multe altele.
Mai recent, creditorul cripto și subsidiara Digital Currency Group Genesis întrerupte retragerile din 16 noiembrie, invocând impactul colapsului FTX. Mișcarea lui Genesis a afectat schimbul cripto Gemini și programul său Earn, ca schimb dezvăluit o expunere de 900 de milioane de dolari la Gemeni.
Cripto-hacks
Pe fondul crizelor, crizelor de lichiditate și prăbușirii piețelor cripto, industria criptomonedelor a suferit, de asemenea, numeroase hack-uri în 2022.
Top 10 hack-uri din industrie a rezultat în pierderi de 2.1 miliarde de dolari. În special, cel mai mare hack criptografic din 2022 a fost Podul Ronin hack în martie, care a înregistrat o pierdere de 612 milioane de dolari.
În mijlocul saga FTX, compania a suferit o exploatare care i-a văzut pe hackeri să mute 477 de milioane de dolari de pe platformă. Rapoarte sugera hack-ul a fost o treabă internă. În plus, cel Podul găurii de vierme si nomad Token bridge au fost sparte separat pentru 321 de milioane de dolari, respectiv 190 de milioane de dolari.
În plus, market maker wintermute a fost exploatat în septembrie anul trecut și a pierdut 160 de milioane de dolari. O lună mai târziu, a BNB Pod cu lanțuri a fost piratat pentru 100 de milioane de dolari.
Crypto, DeFi și NFT-uri în 2023
Mai mulți observatori de piață cred că scena mai largă a criptomonedei va înflori în 2023, după ce a trecut prin una dintre cele mai grele faze din istorie anul trecut. Alții cred că situațiile din trecut sunt necesare pentru igienizarea scenei cripto, iar epurarea este probabil să se reverse în 2023.
„2021 a fost un an de boom pentru cripto, DeFi și NFT. 2022 a fost un an prost. Anul 2023 va fi anul în care piața și autoritățile de reglementare vor înlătura situația”, a declarat David Lesperance, avocat cu 30 de ani de experiență și director general la Lesperance & Associates.
Potrivit acestuia, evenimentele din trecut, deși nefavorabile, au oferit industriei o deschidere a ochilor, ceea ce a dus la cereri de responsabilitate și de o mai mare atenție. Acest lucru ar trebui să ajute la expunerea jucătorilor răi din industrie în acest an, spune el.
Saga FTX a testat încrederea investitorilor în schimburile centralizate. Rapoarte ieșit la suprafață, sugerând că o deturnare flagrantă a fondurilor utilizatorilor a dus la prăbușirea bursei. Acest lucru a declanșat cereri de responsabilitate, deoarece alte platforme, inclusiv Crypto.com și Binance, au publicat rapoarte de dovadă a rezervelor pe fondul unui exod de clienți. A studiu luna trecută a dezvăluit un număr tot mai mare de utilizatori care solicită rapoarte de dovadă a rezervelor.
„Valea se stinge și lumea cripto este pe cale să afle cine înota gol și cine poartă costum de baie. Cei aflați că înoată goi se vor afla în atenție examinați de autoritățile de reglementare și de organele de aplicare a legii penale din mai multe jurisdicții pentru a vedea dacă au existat încălcări acuzabile.”
remarcă Lesperance.
Autoritățile de aplicare a legii și autoritățile de reglementare financiare din mai multe jurisdicții au avut un interes deosebit pentru scena cripto în urma debaclei FTX. Nivelul mai mare de control este probabil să contribuie la progresul sau căderea industriei. Pe lângă prăbușirea FTX, fiasco-ul Terra a atras atenția forțelor de ordine, deoarece procurorii sud-coreeni a lansat o vânătoare de oameni pentru fondatorul Terra, Do Kwon. Țara a pus, de asemenea, scena criptomonedei locale sub o mai mare atenție.
În special, James Butterfill, șeful de cercetare la firma de investiții în active digitale CoinShares, a susținut că scena cripto va trebui să treacă prin ani de reconstrucție constantă pentru a recâștiga încrederea investitorilor, în special la nivelurile observate în 2021 și începutul lui 2022.
Cu toate acestea, el crede că sectorul DeFi se va recupera mai repede decât restul industriei cripto, mai ales cu dovezi că contractele inteligente au fost eficiente în îndeplinirea cerințelor pentru care au fost pregătite inițial.
„Datoria reipotecată a scăzut oarecum, dar din cauza naturii contractelor inteligente, nu a avut efectul de bulgăre de zăpadă de care se temeau unii; acest lucru a sugerat că încrederea investitorilor s-ar putea recupera mai repede.”
spuse Butterfill.
După prăbușirea FTX, cum ar aborda autoritățile de reglementare industria?
Fiasco-ul FTX a subliniat necesitatea unei supravegheri mai mari în scena cripto pentru măsuri adecvate de protecție a consumatorilor.
Statele Unite, care au înregistrat o concentrare uriașă de investitori cripto, au acordat recent o atenție sporită scenei. The Departamentul de Justiție (DoJ) și Securities and Exchange Commission (SEC) l-a acuzat separat pe Sam Bankman-Fried de mai multe infracțiuni, inclusiv fraudă, conspirație și spălare de bani.
Senatorul Elizabeth Warren împins un proiect de lege bipartizan care urmărește să abordeze schemele de spălare a banilor legate de cripto, la scurt timp după căderea FTX.
Luna trecută, senatorul Pat Toomey, prietenos cu criptomonede introdus un proiect de lege pentru a reglementa plățile stablecoin ca una dintre ultimele sale mișcări înainte de a se retrage în cele din urmă.
Comitetul bancar al Senatului SUA Scaunul Sherrod Brown recent a reiterat dorinta lui de a vedea industria criptomonedei stricata in urma colapsului FTX. „Nu este nimic „democratic” sau „transparent” într-o rețea umbrită și difuză de bani amuzanți online”, spusese Brown în iunie 2021. După dezastrul FTX, el și-a schimbat atitudinea.
Lesperance consideră că abordarea autorităților de reglementare de a supraveghea industria după implozia FTX va ajuta la deschiderea drumului pentru dezvoltarea ulterioară.
„SUA este în frunte, nu numai pe FTX, ci și în viitoarea reglementare a altor burse care doresc să servească clienții din SUA. Veți descoperi că autoritățile de reglementare din alte țări vor urma SUA în abordarea lor de a reglementa cei care se adresează rezidenților țărilor lor.”
„Șeful SEC, Gary Gensler, a declarat deja că consideră că legile americane existente în materie de valori mobiliare ar trebui aplicate lumii cripto. Pentru schimburi, aceasta înseamnă nu numai audituri complete ale activelor și pasivelor, ci și examinarea guvernamentală pentru a asigura reglementări adecvate KYC, AML etc., care sunt deja aplicate schimburilor non-cripto”, a adăugat el.
Avocatul a menționat că SEC va trebui să trateze NFT-urile ca orice altă securitate pentru a le reglementa în mod corespunzător. „Acest lucru înseamnă depunerea și dezvăluirea corectă înainte de a fi oferit clienților din SUA. Deoarece aproape toate NFT-urile sunt oferite publicului larg, mai degrabă decât investitorilor acreditați exclusiv, veți vedea că un număr semnificativ de oferte actuale dispar, deoarece nu pot îndeplini cerințele de reglementare... sau nu își permit să se conformeze”, a declarat Lesperance.
James Butterfill crede în MiCa din Europa cadru de reglementare este cel mai bun de pe scena globală și ar fi adoptat de alte agenții de reglementare. „Ne așteptăm ca o reglementare mult mai strictă, mai în conformitate cu sistemul bancar existent, să înceapă să fie formulată și parțial implementată în acest an, în special pentru rampele de acces și de ieșire pentru cripto”, a menționat Butterfill.
Așteptări de lichiditate pentru 2023
Anul trecut a fost martorul unei serii de crize de lichiditate care au dus în cele din urmă la falimentul mai multor firme. Implozia FTX, în special, a fost declanșată de o criză de lichiditate cauzată de o rulare masivă a băncilor. Genesis a întrerupt recent retragerile din cauza unei crize de lichiditate pe care o confruntă în prezent. Celsius trebuia și el pauză retrageri din cauza lichidității secate.
Unii susținători cred că această problemă este un rău necesar care se va revărsa în 2023. „Corelația și împletirea pieței cripto au fost expuse în 2022. Acest lucru va continua să se dezlege în 2023, pe măsură ce diferite burse, fonduri speculative și alți jucători din spațiul cripto. declanșează apeluri în marjă. Piesele de domino nu au căzut încă toate”, a comentat Lesperance.
Dimpotrivă, Butterfill consideră că scena cripto a fost martoră doar la o schimbare a lichidității între active și schimburi, mai degrabă decât o secătură. El a subliniat susținerea lichidității pe piața bitcoin printre perechile sale de tranzacționare, rămânând constant la 10 miliarde de dolari pe zi. „Pur și simplu s-a mutat către alte burse, dominația centralizată a schimburilor fiind erodata constant de cele descentralizate și aranjamentele bilaterale over-the-counter (OTC) în care custodia este mult mai sigură”, a remarcat Butterfill.
Perspective pentru jocurile P2E anul acesta
Joacă pentru a câștiga jocuri a atras adoptarea în masă în 2021, din cauza alergării care a dus la valori exponențial mai mari pentru activele digitale și o rată masivă de căsătorie corespunzătoare pentru industria criptomonedei. Piața ursă din 2022 a scos mai mulți entuziaști P2E, ceea ce a dus la o lipsă de jucători. Cu toate acestea, industria rămâne una dintre cele cu cea mai rapidă creștere din scena cripto.
Industria jocurilor P2E atins o evaluare de vârf de 116 miliarde USD în 2021. Acest lucru s-a datorat ratei de adoptare în masă. Aproximativ 34% dintre persoanele care au participat la un sondaj global au dezvăluit că au jucat jocuri P2E, 29% fiind în Hong Kong, 27% în Spania și 27% în Emiratele Arabe Unite. În plus, datele sugerează că 13.3% dintre bărbații din SUA au patronat jocurile P2E.
Câteva platforme P2E care au devenit proeminente includ Axie Infinity, Decentraland, STEPN și CryptoKitties. Axie Infinity, în special, la un moment dat, a putut găzdui peste 2 milioane de jucători activi lunar. Dar investitorii s-au confruntat și cu probleme cu platformele P2E, inclusiv cu cele prăbușite criptozoo Proiect NFT promovat de un luptător profesionist Logan Paul.
Lesperance crede că aceste platforme P2E vor trebui să demonstreze că sunt mai mult benefice decât în detrimentul investitorilor pentru a atrage jucători în 2023, din cauza precauției cu care investitorii intră în scena criptomonelor chiar acum.
În special, Marc Arjoon, Research Associate la CoinShares, nu crede că platformele P2E vor atrage o adoptare masivă în T1 2023.
„În orice caz, Axie Infinity și, într-o măsură mai mică, imuabilul X au fost principalele platforme de jocuri și și-au văzut evaluările crescând în conformitate cu bula, așa că, nu, nu mă aștept la asta.”
remarcă Arjoon.
El consideră că aceste jocuri necesită mai mult timp pentru a fi dezvoltate în mod corespunzător, iar dezvoltatorii ar trebui să folosească blockchain-uri mai scalabile, cum ar fi rețelele de nivel 2 sau hibride.
Dar DAO-urile?
DAOS constituie cea mai pură formă de descentralizare și sunt cruciale în menținerea conceptului, dar din cauza defectelor inerente observate în structurile lor, adoptarea în masă a scăzut.
Cu toate acestea, scena globală a avut o creștere treptată până acum. În luna august a anului trecut, numărul de DAO active Standuri la un număr uriaș de 5,000, având o trezorerie cumulată de 9.7 miliarde de dolari. DAO-urile au fost, de asemenea, recunoscute de unele jurisdicții, inclusiv trei state din SUA – Vermont în 2018, Wyoming în 2021 și Tennessee anul trecut. Dar cât de multă creștere vor experimenta aceste organizații în 2023?
„DAO-urile vin în două forme: încorporate sau neîncorporate. Problema cu acestea din urmă este că, în drept, sunt tratate ca parteneriate în nume colectiv. Într-o societate în nume colectiv, fiecare membru este răspunzător pentru acțiunile DAO și acțiunile altor membri. Dacă există o fraudă sau un hack sau un accident, alți membri sau terți pot da în judecată un membru cu buzunarele cele mai adânci.”
Lesperance a dezvăluit, vorbind despre viitorul DAO-urilor.
El a subliniat, de asemenea, o a doua problemă pe care aceste organizații ar putea fi nevoite să o depășească, care este sub forma impozitării, „întrucât un anumit DAO poate avea membri din mai multe jurisdicții, fiecare necesitând obligații diferite de dezvăluire fiscală și financiară”, a adăugat el. Lesperance a remarcat, de asemenea, că contribuabilii americani sunt susceptibili să-și abandoneze DAO odată ce cântăresc complexitățile fiscale și obligațiile lor de depunere cu promisiunile organizațiilor.
Arjoon, pe de altă parte, consideră că unele DAO vor avea performanțe mai bune decât altele în 2023, observând că cele care au o viziune mai bună și un sistem de guvernanță mai robust sunt susceptibile de a avea succes față de altele.
„DAO-urile care se integrează mai strâns cu activele și reglementările/legile din lumea reală vor avea probabil o acceptare mai ușoară.”
„Sunt de făcut și alte experimente cu structuri de guvernare duale, cum ar fi Optimism, de exemplu, dar infrastructura pentru aceste organizații (vot, multisig, management, salarizare etc.) va deveni și mai importantă în 2023”, a conchis el.
Deși este dificil de prezis cu exactitate traiectoria industriei cripto în 2023, există speranțe pentru un an mai bun decât cel precedent. Investitorii vor intra în scenă cu o perspectivă mai prudentă, iar progresele semnificative în reglementarea corespunzătoare a industriei vor contribui la creșterea încrederii.
Sursa: https://crypto.news/defi-might-have-bright-future-in-2023-while-nfts-need-to-prove-their-value-experts-say/