Criza Silicon Valley Bank, ce s-a întâmplat?

Până miercuri, 8 martie 2023, nu au existat semne evidente ale crizei profunde în care s-ar plonja Silicon Valley Bank în doar două zile.

De exemplu, prețul bursier al acțiunilor SIVB (SVB Financial Group) a fost în concordanță cu cel din ianuarie și chiar mai mare decât în ​​decembrie.

Apoi, brusc, prăbușirea.

Joi, 9 martie, preţ a scăzut cu 40% la deschidere, de la 268 USD la 160 USD, apoi a scăzut cu -62% în cursul zilei.

Vineri, 10 martie, înainte ca autoritățile să închidă banca, prețul acțiunilor holdingului a scăzut la 106 USD, sau puțin peste o treime din prețul de închidere cu doar două zile mai devreme.

SVB Financial Group este holdingul grupului SVB, din care face parte Silicon Valley Bank.

Motivarea crizei din Silicon Valley Bank

Autoritățile americane au închis banca pentru că nu a mai putut să-și ramburseze toate datoriile și, mai ales, pentru că nu a mai putut permite clienților săi să folosească banii pe care îi aveau în depozit la ei.

Înghețarea retragerilor și plăților pe toate conturile bancare SVB a creat o reacție în lanț, care a dus la mulți dintre clienții lor să intre în probleme.

Una dintre acestea a fost Circle, compania care emite monede USD. Dintr-o dată, Circle a avut 3.3 miliarde de dolari Rezerve de stablecoin USDC înghețat, atât de mult încât erau temeri că oricum le-ar fi pierdut.

Silicon Valley Bank, după cum sugerează și numele, este o bancă din Silicon Valley, iar falimentul său este al doilea cel mai mare faliment bancar din SUA.

De fapt, a fost banca preferată pentru multe start-up-uri din Silicon Valley. Care și-au găsit brusc conturile bancare SVB înghețate, incapabili să miște nici măcar un ban.

În acel moment, pentru a evita răspândirea contagiunii în afara sistemului financiar american. Banca centrală (Fed) a intervenit asigurându-se că toate fondurile încă depuse la SVB vor fi eliberate, chiar dacă banca a rămas în faliment.

Această intervenție s-a dovedit a fi decisivă, dar și alte două bănci au eșuat, poate din aceleași motive.

Piețele: o problemă mai profundă în joc?

Deci problema pare a fi mai amplă decât s-a sperat vineri, atât de mult încât băncile europene de pe bursă pierd și astăzi foarte mult.

Vineri, piețele financiare din SUA reacționaseră foarte rău la vestea falimentului SVB, iar nici astăzi nu par să poată reacționa pozitiv. Între timp, piețele europene au reacționat prost astăzi, târâte de riscurile de contagiune asupra întregului sistem financiar.

Potrivit analistului șef de piață al XTB, Walid Koudmani, piețele au început săptămâna în panică tocmai pentru că prăbușirile băncii afectează sentimentul.

De exemplu, prețurile petrolului au început săptămâna cu o mișcare semnificativă în scădere, atât Brent, cât și WTI scăzând cu peste 2%.

Întrebarea este: ne confruntăm cu un alt prăbușire bursier?

Potrivit lui Koudmani, piețele se tem de un efect de domino dacă problemele SVB nu sunt rezolvate, sau măcar limitate. Nu în ultimul rând pentru că valoarea pierderilor nerealizate din portofoliile celor mai mari bănci din Wall Street este substanțială și a crescut semnificativ în urma majorărilor dobânzilor Fed.

Acesta prevede:

Agenția Federală de Asigurare a Depozitelor a raportat în februarie că pierderile nerealizate ale băncilor americane cu titlurile de valoare în scadență la 31 decembrie s-au ridicat la 620 de miliarde de dolari, în creștere față de 8 miliarde de dolari cu un an mai devreme, înainte ca Fed să înceapă să-și proceseze politica.. "

Într-un astfel de scenariu, ar putea fi declanșată o criză de panică, asemănătoare cu cea din 2008. Cu toate acestea, potrivit lui Koudmani, previziunile privind posibila declanșare a unei alte crize financiare trebuie luate cu atenție din trei motive.

1.  Obligațiunile deținute în prezent de bănci sunt în mare parte obligațiuni de trezorerie americane, nu obligațiuni toxice.
2. Băncile vor realiza pierderi din portofoliul de obligațiuni doar dacă trebuie să le vândă înainte de data răscumpărării.
3. Dacă băncile nu au probleme de lichiditate, acestea nu vor fi obligate să-și lichideze portofoliile de obligațiuni înainte de scadență.

Deci totul depinde de condițiile actuale de lichiditate din sectorul bancar, iar în acest sens Fed-ul ar putea juca un rol decisiv.