Pe măsură ce cripto se împacă cu cea mai recentă reglementare a SEC prin aplicare - dând în judecată și stabilindu-se cu Kraken asupra serviciilor sale de miză — rivalul său direct Coinbase pare destinat să fie afectat negativ.
Coinbase a muncit din greu pentru a-și diversifica fluxurile de venituri în afara taxelor de tranzacționare. Serviciile de staking au jucat un rol esențial în acest demers.
Între începutul anului 2020 și sfârșitul celui de-al treilea trimestru din 2022, Coinbase a încasat 9.46 miliarde de dolari de la comercianții cu amănuntul și alte 508 milioane de dolari de la instituții.
Aceasta reprezintă 90% din veniturile de 11.7 miliarde de dolari aduse de Coinbase în acea perioadă, conform dezvăluirilor SEC compilate și analizate de Blockworks.
Dar ponderea veniturilor din comisioanele de tranzacționare ale Coinbase s-a micșorat. Taxele de tranzacționare au reprezentat 87% din veniturile trimestriale pe parcursul anului 2020, în medie, dar doar 77% în primele trei trimestre ale anului trecut.
În al treilea trimestru din 2022, comisioanele de tranzacționare au adus doar 62% din veniturile Coinbase (365.9 milioane USD din 590.3 milioane USD).
Trei linii de afaceri au făcut toată diferența: dobânzi, mize și taxe de abonament.
Coinbase păstrează numerarul și echivalentele de numerar ale clienților la bănci terțe, unde aceștia câștigă dobândă. De asemenea, generează dobândă pentru împrumuturile acordate atât utilizatorilor retail, cât și instituționali.
Bursa are, de asemenea, un aranjament de partajare a veniturilor, care include venituri din dobânzi, cu Cerc, emitentul USDC. Acordul prevede că Coinbase primește o reducere nedezvăluită atunci când utilizatorii săi cumpără USDC.
Dobânda a reprezentat 1.34% din toate veniturile Coinbase în primul trimestru al anului 2020, aproximativ 2.36 milioane USD. Dar pentru următoarele opt trimestre, dobânda a fost responsabilă pentru mai puțin de 1% din totalul numerarului venit.
Dar în al doilea trimestru al anului 2022, Coinbase a adus peste 38.2 milioane de dolari prin activitățile sale de dobânzi - 4.72% din toate veniturile.
În trimestrul următor (cea mai recentă dezvăluire a Coinbase), această cifră a explodat la aproape 115.7 milioane de dolari; 19.6% din toate veniturile.
O piață taur ar ușura dependența Coinbase de miza
Mizarea este aproape de al doilea pentru creștere. Coinbase participă la consensul blockchain pe mai multe protocoale prin mizizarea activelor digitale la care are acces.
În medie, recompensele de miză asociate au adus doar 0.87% din toate veniturile trimestriale Coinbase între începutul anului 2020 și sfârșitul primului trimestru din 2021.
De acolo, miza a crescut la 1.75% din veniturile trimestriale în al doilea trimestru, la 6.21% în perioada următoare. Până în al treilea trimestru al anului 2022, miza a fost de 10.63% din veniturile Coinbase - o creștere de 1,300 de puncte procentuale în doi ani și jumătate.
Coinbase a înregistrat, de asemenea, o creștere sănătoasă a veniturilor din abonament, care include produse precum Coinbase Cloud (servicii blockchain și noduri pentru dezvoltatori), Coinbase One (care a înlocuit Coinbase Pro) și Learning (portal educațional).
Abonamentele au reprezentat mai puțin de 0.5% din veniturile Coinbase până în al treilea trimestru din 2021 - acum sunt de 5.33%, atragând 31.44 milioane de dolari un an mai târziu, în 2022.
Fără revenirea unei piețe pline spumoase, care ar crește fără îndoială veniturile din tranzacții, este clar că Coinbase va avea de suferit dacă merge pe calea Kraken: dat în judecată sau altfel forțat să renunțe la toate produsele de miză pentru a evita furia SEC.
Nu este clar ce fluxuri de venituri ar putea acoperi decalajul, un fapt inconfortabil de care piețele par prea conștiente. Acțiunile Coinbase au scăzut cu 15% de când s-a stricat vestea despre acordul Kraken.
Cel puțin încă mai poate câștiga dobândă din numerarul utilizatorilor.
Primiți cele mai bune știri și informații despre criptomonede ale zilei pe e-mailul dvs. în fiecare seară. Abonați-vă la buletinul informativ gratuit al Blockworks acum.
Doriți ca alpha să fie trimis direct în căsuța dvs. de e-mail? Obțineți idei de comerț degen, actualizări de guvernare, performanță de simboluri, tweet-uri de nelipsit și multe altele de la Raportul zilnic al Blockworks Research.
Nu pot aștepta? Obțineți știrile noastre în cel mai rapid mod posibil. Alăturați-vă pe telegramă și urmați-ne pe Știri Google.
Sursa: https://blockworks.co/news/coinbase-diversified-revenue-with-staking-now-comes-the-sec