BlockFi este în faliment - The Cryptonomist

Vestea circula de zile întregi în industria cripto: BlockFi este în insolvență și a trebuit să depună pentru capitolul 11. 

Pe 10 noiembrie, în mijlocul prăbușirii FTX, declaraseră că retragerile sunt încă active, dar încă de ziua urmatoare și-au anunțat suspendarea pe termen nedeterminat. 

Pe 14 noiembrie au declarat că au suficientă lichiditate pentru a încerca să continue, dar încă de la început 23 noiembrie au retras această declarație. 

Ieri anunțul oficial din aplicația capitolului 11

Știri Crypto: fișiere BlockFi pentru capitolul 11

Așa-numitul capitol 11 este literalmente al 11-lea capitol al legii americane privind falimentul. Este de fapt principala prevedere a legii respective. 

Caracteristica sa specifică este de a permite companiilor care îl folosesc să lanseze a procesul de restructurare în ciuda depunerii în faliment. 

Cu alte cuvinte, depunerea cererii la capitolul 11 ​​înseamnă că societatea este insolvabilă și de facto declară faliment pentru că nu mai are suficiente resurse pentru a-și rambursa toate datoriile la scadență, dar nu cu obiectivul principal de a fi lichidată și închisă cât mai curând. pe cat posibil. 

Acest lucru nu exclude a priori posibilitatea ca societatea să ajungă să fie lichidată, dar dacă nimic altceva lasă ușile deschise către o eventuală restructurare, dacă ar fi posibilă. 

Este de remarcat faptul că retragerile neîndeplinite ale clienților sunt considerate datorii din toate punctele de vedere, așa că faptul că societatea a fost nevoită să le suspende pe termen nelimitat este suficient pentru a spune că este în insolvență și deci în faliment. 

În lumina acestui fapt, este posibil să spunem că, probabil, echipa sa de conducere era conștientă încă din 11 noiembrie că există riscul de a fi nevoită să depună declarația de insolvență. În ciuda acestui fapt, ei au declarat public pe 14 că au suficientă lichiditate pentru a încerca chiar să meargă mai departe. 

Această atitudine sugerează că este posibil să fi mințit, făcând ipoteza de restructurare mai teoretică decât plauzibilă în acest moment. 

Apoi, din nou, până acum toate companiile cripto care au depus cereri pentru Capitolul 11 ​​au ajuns apoi în lichidare. 

Alternativa la capitolul 11 ​​este capitolul 7, care constă în încetarea definitivă a activității și plasarea tuturor activelor în mâinile unui administrator care va proceda la lichidare, distribuirea veniturilor către creditori. De fapt, activitățile BlockFi până în prezent au încetat deja, deși utilizarea capitolului 11 în teorie le-ar putea permite, de asemenea, să își revină, cu condiția ca fondurile să acopere lipsurile. 

Asta pentru ca Capitolul 11 ​​este o procedură de reorganizare, nu o procedură de lichidare, cu scopul de a restabili sănătatea companiei. Procesul de reorganizare și recuperare poate dura luni sau ani și poate duce la ieșirea din Capitolul 11 ​​și reluarea operațiunilor dacă are succes, sau Capitolul 7 în caz de faliment. 

Depunerea de faliment a BlockFi în știrile cripto din această săptămână

În declarația oficială emisă ieri, compania afirmă că a inițiat procesul de restructurare pentru a stabiliza afacerea și a maximiza valoarea pentru toți clienții și părțile interesate. 

Prin urmare, nu precizează că intenționează să redeschidă operațiunile în curând, în parte pentru că rezultatul procedurii de restructurare în acest moment este incert. 

Ei dezvăluie, de asemenea, că opt filiale sunt implicate în această restructurare și că petiția din capitolul 11 ​​a fost depusă la Curtea de faliment din SUA pentru districtul New Jersey. 

În declarație, ei par să-și pună insolvența pe FTX, cu alte cuvinte, pe faptul că au la ei datorii nerecuperabile. Ei adaugă: 

„Din cauza prăbușirii recente a FTX și a procesului de faliment care a urmat, care rămâne în desfășurare, compania se așteaptă ca recuperările de la FTX să fie amânate.”

BlockFiconsilierul financiar al lui, Mark Renzi al Grupului de Cercetare Berkeley, spune că la momentul de Prăbușirea FTX, echipa de management și consiliul de administrație al BlockFi au luat măsuri pentru a proteja clienții. 

Este posibil să se refere la decizia din 11 noiembrie de suspendare a retragerilor, dar în ziua precedentă, când colapsul FTX începuse deja, compania a declarat public că nu le-a blocat. 

Declarația mai dezvăluie că BlockFi depune o serie de moțiuni la instanța de faliment pentru a obține permisiunea de a-și continua operațiunile. 

Acestea însă nu vizează reluarea serviciilor oferite clienților, ci în primul rând plata salariilor angajaților astfel încât să „asigură-te că compania păstrează resurse interne instruite pentru afaceri.”

De asemenea, afirmă că au inițiat un plan intern pentru reducerea semnificativă a cheltuielilor, inclusiv a costurilor cu forța de muncă.

De altfel, ei precizează în declarație că serviciile pentru clienți continuă să fie suspendate, în ciuda faptului că compania are 256.9 milioane de dolari cash. Cu toate acestea, acești bani vor fi folosiți pentru a oferi suficientă lichiditate pentru a sprijini operațiunile procesului de restructurare.

Deci, este de presupus că serviciile pentru clienți se pot relua doar dacă planul de restructurare are succes sau când este clar că se îndreaptă în acea direcție. 

Creditorii BlockFi

În timp ce principalul debitor al BlockFi este probabil FTX falimentar, apar câteva surprize în lista creditorilor. 

Debitorii sunt cei care ar trebui să plătească banii înapoi companiei, în timp ce creditorii sunt cei cărora compania însăși trebuie să ramburseze finanțarea pe care le-a acordat. Toți utilizatorii platformei sale care mai aveau fonduri în depozit la momentul suspendării retragerilor sunt creditori. 

Dar creditorii includ și alte companii care nu erau neapărat utilizatori ai platformei și pur și simplu așteptau să fie plătite din alte motive. 

Un client important care avea fonduri în depozit are o creanță împotriva companiei de cât $ 48 de milioane de, dar nu este cel mai mare creditor. 

Cel mai mare creditor este Ankura Trust Company, care are o creanță impresionantă de aproape $ 730 de milioane de. 

Al doilea cel mai mare creditor este West Realm Shires, cu 275 de milioane de dolari, care pare să fie legat de FTX US. 

FTX US este compania care a operat bursa americană FTX.US, în timp ce FTX este compania din Bahamas care a operat bursa internațională FTX.com. 

Deci, în timp ce FTX este probabil cel mai mare debitor, FTX US este al doilea cel mai mare creditor. 

Interesant este că pe locul al patrulea printre creditorii BlockFi se află New York Securities & Exchange Commission (SEC), cu 30 de milioane de dolari. Natura declarată a acestei cereri este „rezolvarea”. 

Toți ceilalți creditori importanți sunt clienți. 

Restructurarea corporativă

Deși intenția companiei în prezent este de a-și restructura operațiunile probabil pentru a încerca să revină în funcțiune mai devreme sau mai târziu, în acest moment un astfel de scenariu pare de fapt puțin probabil. 

De fapt, din moment ce compania nu mai produce venituri și, prin urmare, profituri, ar fi nevoie de mari finanțatori pentru a acoperi găurile bugetare și a-l readuce pe picioare. 

Între timp, ei concediază mulți angajați, păstrându-i doar pe cei cheie. Cu toate acestea, reducerea personalului începuse deja în iunie, din cauza scăderii accentuate a profiturilor, astfel că situația era în echilibru de ceva vreme. 

De fapt, se dovedește a fi foarte greu de imaginat cum să restructurați o companie în astfel de condiții până la punctul în care poate relua cu adevărat. Probabil singura soluție reală ar fi o achiziție de către o altă companie interesată să-și preia operațiunile sau cota de piață. 

În acest sens, merită menționat faptul că există deja inițiative similare în vigoare pentru alte companii cripto care eșuează, cum ar fi Călător, astfel încât posibilii pretendenți pentru preluarea BlockFi sunt reduse.