Tehnologia mare a ieșit, „vechea economie” este pe Wall Street: Morning Brief

Acest articol a apărut pentru prima dată în Brieful de dimineață. Obțineți Briefing-ul de dimineață trimis direct în căsuța de e-mail în fiecare luni până vineri până la 6:30 AM ET. Mă abonez

Vineri, februarie 24, 2023

Newsletter-ul de astăzi este de Alexandra Semenova, reporter de piețe la Yahoo Finance. Urmărește-o pe Alexandra pe Twitter @alexandraandnyc. Citiți aceasta și mai multe știri din piață din mers cu Aplicația Yahoo Finance.

Ceea ce este vechi poate fi din nou nou pentru investitorii americani.

Sfârșitul politicilor de dobândă zero (ZIRP) va marca probabil o schimbare a favoriților pieței de acțiuni de la nume tehnologice de lungă durată la sectoare precum energia, materialele și locuințele - sau ceea ce strategii de la Bank of America consideră parte din „vechea economie. .”

„În mod istoric, piețele ursoaice au dus la schimbarea conducerii, ceea ce sugerează că sectoarele economiei vechi sunt probabil câștigătoarele acestui ciclu”, a declarat Savita Subramanian, șefa BofA pentru acțiuni și strategie cantitativă din SUA, într-o notă la începutul acestei săptămâni.

Cu aceste componente ale pieței epuizate de capital în ultimii zece ani, deoarece Big Tech a fost alimentat de bani gratuiti, „pendulul este de așteptat să se întoarcă înapoi” în direcția lor, a remarcat Subramanian.

În ciuda câștigurilor mari de pe parcursul lunii ianuarie, chiar în aceste acțiuni, care au fost afectate de-a lungul anului 2022, investitorii au numit mișcările mai mari în acest an un raliu al pieței ursoare, mai degrabă decât începutul unei noi piețe bull.

„Cred că piața de valori se află într-o piață ursoară prelungită”, fondatorul și CEO-ul DoubleLine Capital Jeffrey Gundlach a spus Yahoo Finance Live într-un interviu de miercuri (video de mai sus), adăugând că a început în al patrulea trimestru din 2021.

„[Este] foarte negativ pentru bursă atunci când ai rate ale dobânzilor în creștere față de aceste evaluări, în special rate reale ale dobânzilor”, a spus Gundlach, adăugând că o pauză în creșterea ratelor reale în această toamnă a fost un catalizator pentru recuperarea activelor de risc. „Dar se pare că ratele reale ale dobânzilor ar putea începe să crească din nou.”

Între timp, duminică, Mike Wilson de la Morgan Stanley le-a spus clienților într-un not că recentul miting a fost „o frenezie speculativă” bazată pe false speranțe pentru un pivot al Rezervei Federale.

Povestea continuă

Piețele de acțiuni se află în chinurile unei schimbări recente a narațiunii privind locul în care vor merge ratele dobânzilor, luând în cele din urmă oficialii Fed la valoarea nominală, deoarece promit să-și ridice rata de politică de politică peste 5% în acest an.

Bank of America a indicat că analiza primei de risc pentru acțiuni arată că acțiunile de creștere nu au evaluat riscul de recesiune și se preconizează că mediul de rate mai ridicate pentru o perioadă mai lungă de timp va face presiuni asupra stocurilor de creștere pe durată lungă.

Indiferent de ceea ce va rezerva restul anului pentru bursa din SUA, au apărut deja semnele unei schimbări iminente în conducere.

Anul trecut, indicele Dow Jones Industrial Average a zdrobit compozitul Nasdaq, foarte tehnologic, scăzând cu mai puțin de 10% în 2022, în timp ce ultimul indice a distrus mai mult de o treime din valoarea sa. La fel de Jared Blikre de la Yahoo Finance a subliniat, supraperformanța Dow față de indicele tehnologic a fost de departe cel mai mare decalaj de la bula dot-com de la începutul anilor 2000.

Strategiul șef al acțiunilor din SUA al lui Goldman Sachs, David Kostin, a avertizat în noiembrie că „excepționalismul tehnologiei este, probabil, în urmă.

În 2022, capitalizarea bursieră agregată a actualei „tetrade a celor mai mari acțiuni”, așa cum a spus Goldman Sachs - Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT), și Alfabetul (GOOGL) – a scăzut la 18% de la 22% anul precedent. Și acele patru acțiuni de top au pierdut în total -25%, comparativ cu -13% pentru acțiunile rămase din indice în timpul perioadei.

„Odată cu sfârșitul ZIRP, vedem că pendulul se întoarce la vechea economie, deoarece subinvestiția prelungită a dus la probleme de aprovizionare în vechea economie”, a spus Subramanian.

Bank of America însăși a ridicat metale la suprapondere și este supraponderală în energie, o dovadă a încrederii sale în tranziția de lider.

Ce să urmărești azi

Economie

• 8:30 am ET: Venitul personal, de la o lună la lună, ianuarie (01.0% estimat, 0.2% în timpul lunii precedente)

• 8:30 am ET: Cheltuieli personale, lună peste lună, ianuarie (1.4% estimat, -0.2% în luna anterioară)

• 8:30 am ET: Cheltuieli personale reale, lună peste lună, ianuarie (1.1% estimat, -0.3% în luna anterioară)

• 8:30 am ET: Deflator PCE, de la o lună la lună, ianuarie (0.5% estimat, 0.1% în timpul lunii precedente)

• 8:30 am ET: Deflator PCE, de la an la an, ianuarie (5.0% estimat, 5.0% în timpul lunii precedente)

• 8:30 am ET: Deflator de miez PCE, de la o lună la lună, ianuarie (0.4% estimat, 0.3% în timpul lunii precedente)

• 8:30 am ET: Deflator de miez PCE, de la an la an, ianuarie (4.3% estimat, 4.4% în timpul lunii precedente)

• 10:00 am ET: Vânzări de locuințe noi, ianuarie (620,000 estimate, 616,000 în luna anterioară)

• 10:00 am ET: Vânzări de locuințe noi, de la o lună la lună, ianuarie (0.7% estimat, 2.3% în timpul lunii precedente)

• 10:00 am ET: Universitatea din Michigan Sentiment pentru consumatori, finală februarie (66.4 așteptate, 66.4 înainte)

Câștig

-

Faceți clic aici pentru cele mai recente știri ale pieței de valori și analize aprofundate, inclusiv evenimente care mișcă acțiunile

Citiți cele mai recente știri financiare și de afaceri de la Yahoo Finance

Descărcați aplicația Yahoo Finance pentru Apple or Android

Urmăriți Yahoo Finance pe Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, și YouTube