Ciclurile pieței ursari văd deținătorii pe termen lung capitulând și apoi acumulând

Determinarea duratei unui ciclu de piață necesită analizarea comportamentului trecut al participanților săi. Cand vine vorba de Bitcoin, există două curente majore care schimbă direcția mișcărilor prețurilor sale - deținătorii pe termen lung (LTH) și deținătorii pe termen scurt (STH).

Deținătorii pe termen lung sunt definiți ca adrese care au deținut Bitcoin mai mult de 155 de zile. Ei sunt adesea văzuți ca „investitori inteligenți” din spațiu, deoarece majoritatea dintre ei au rezistat volatilității pieței și au reușit să se acumuleze în partea de jos și să vândă în partea de sus.

Deținătorii pe termen scurt sunt adrese care au deținut Bitcoin pentru mai puțin de 155 de zile și sunt văzuți ca grupul mai sensibil la preț, afectat semnificativ de volatilitate.

Privirea comportamentului LTH-urilor și STH-urilor coroborează în continuare acest lucru. Din 2010, deținătorii pe termen lung au cumpărat BTC de fiecare dată când prețul său a fost împins în jos și vândut în aproape fiecare vârf.

Modificările recente ale pozițiilor nete ale deținătorilor pe termen lung arată că aceștia au capitulat. Scăderea Bitcoin, cauzată de regresul Terra (LUNA) și criza Celsius, a împins mulți LTH-uri să-și vândă pozițiile.

Cu toate acestea, LTH-urile care își vând pozițiile sunt de obicei luate ca un semn al unui nivel scăzut al pieței.

Conform datelor de la nod de sticlă, vânzările care au început în mai a atins apogeul în iulie și acum scade. Graficul de mai jos ilustrează schimbarea poziției pentru deținătorii pe termen lung, marcajele roșii indicând o scădere a poziției generale, iar cele verzi indicând o creștere a deținerilor lor.

Reducerea dezvăluie alte perioade care i-au împins pe deținătorii pe termen lung să-și vândă deținerile. În martie 2020, când debutul pandemiei de COVID-19 a zdrobit piețele globale, deținătorii pe termen lung au capitulat din frică și incertitudine. Capitularea lor a declanșat o scădere bruscă a prețurilor care a durat până în iulie a acelui an pentru a se redresa.

Următoarea vânzări majore a avut loc între ianuarie 2021 și mai 2021. Cu toate acestea, având în vedere Bitcoin într-o plimbare de taur, vânzările însemna că deținătorii pe termen lung obțin profituri semnificative.

Capitularea pe care am văzut-o să înceapă în aprilie 2022 este încă în desfășurare. Ca și cea din martie 2020, această capitulare a declanșat și o scădere masivă a prețului, împingând Bitcoin la 20,000 USD în cea mai mare parte a verii. Și, deși am văzut vânzările scăzute de la începutul lunii august, rata de acumulare rămâne mică.

Încă trebuie să vedem dacă acesta este începutul altuia perioada de acumulare și dacă o mică creștere a ratei de acumulare va depăși vânzările. Dacă ciclurile anterioare de urs se repetă, prețul Bitcoin ar putea vedea o creștere treptată, urmată de o creștere a cantității de BTC acumulate de LTH-uri.