În timp ce încearcă să sporească încrederea, dosarele dezvăluie că cărțile lui Binance sunt o cutie neagră

Binance, cel mai mare schimb de criptomonede din lume, lucrează pentru a restabili încrederea după a creșterea retragerilor clienților și o scădere bruscă a valorii jetonului său digital.

Bursa a susținut că, din cauza poziției sale financiare puternice și „ne luăm în serios responsabilitatea de custode”, a gestionat fluxuri nete de aproximativ 6 miliarde de dolari în 72 de ore săptămâna trecută, fără a „să rupe pasul”. Changpeng Zhao, fondatorul Binance, a promis că compania sa va „conduce prin exemplu” în adoptarea transparenței după dispariția bursei rivale FTX luna trecută.

Miezul companiei, schimbul masiv Binance.com, care a gestionat tranzacții în valoare de peste 22 de trilioane de dolari în acest an, este în mare parte ascuns vederii publicului. conform unei analize Reuters din dosarele corporative ale Binance.

Binance refuză să dezvăluie locația sa sau pe cea a Binance.com. Reține date financiare de bază, cum ar fi veniturile, profitul și numerarul disponibil. Afacerea are propria sa criptomonedă, dar nu va spune ce impact are asupra bilanţului. Clienții pot tranzacționa în marjă cu fonduri împrumutate și pot primi împrumuturi garantate de activele lor cripto. Cu toate acestea, nu intră în detalii despre mărimea acestor pariuri, cât de expus este Binance la acest risc sau câți bani a rezervat în rezerve pentru a plăti retragerile.

Spre deosebire de rivalul său american Coinbase, care este listată pe Nasdaq, Binance nu este obligată să publice situații financiare cuprinzătoare, deoarece nu este o companie cotată public. Datele din industrie arată, de asemenea, că Binance nu a strâns fonduri externe din 2018, așa că în prezent nu este obligat să dezvăluie detalii financiare investitorilor externi.

Binance a rezistat în mod activ supravegherii. Potrivit mesajelor companiei și interviurilor cu foști angajați, consilieri și parteneri de afaceri, Zhao a aprobat un plan al locotenenților de a „izola” operațiunea principală a Binance de controlul reglementărilor americane prin stabilirea unei noi burse americane. Zhao a afirmat că unitatea a fost înființată cu ajutorul unor firme de avocatură reputate, dar a negat că a aprobat planul.

Întrucât Binance reprezintă mai mult de jumătate din volumul total de tranzacții pe piața criptomonedelor, autoritățile de reglementare din SUA sunt deosebit de interesate de modul în care își desfășoară activitatea. Potrivit Reuters, unii procurori cred că au suficiente dovezi pentru a acuza Binance și unii directori de top. Compania este aflat sub investigație de către Departamentul de Justiție al SUAt pentru posibile încălcări de spălare a banilor și sancțiuni.

Depunerile au fost făcute de unități Binance din 14 jurisdicții în care bursa pretinde că deține „licențe de reglementare, înregistrări, autorizații și aprobări”. Printre aceste locuri se numără mai multe state membre ale Uniunii Europene, Dubai și Canada. Autorizațiile au fost remarcate ca pași importanți în „călătoria Binance spre a fi pe deplin licențiat și reglementat în întreaga lume”, potrivit Zhao.

Potrivit dosarelor, aceste unități par să fi furnizat autorităților doar o cantitate limitată de informații despre operațiunile Binance. De exemplu, suma de bani care se deplasează între unități și schimbul principal Binance.com nu este dezvăluită în dosarele publice. Mai multe dintre unități par să fie inactive, potrivit analizei Reuters.

Aceste afaceri de cartier, potrivit foștilor autorități de reglementare și directori de la Finanțe, sunt doar vitrine pentru principalul schimb nereglementat.

Cooptarea nomenclaturii de reglementare pentru a crea un strat de legitimitate.

John Reed Stark, un fost director al Biroului de Aplicare a Internetului al Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA, a susținut că grupul „coopta nomenclatura reglementărilor pentru a crea un strat de legitimitate”. Chiar mai mult decât operațiunile FTX, potrivit lui Stark, sunt ale lui Binance. În ceea ce privește situația sa financiară, „nu există absolut nicio transparență, nicio lumină solară și nicio confirmare de niciun fel”.

Analiza de către Reuters a dosarelor pentru unitățile din cele 14 jurisdicții, potrivit directorului de strategie Binance Patrick Hillmann, a fost „categoric falsă”. Cantitatea de informații financiare și corporative care trebuie dezvăluite autorităților de reglementare de pe acele piețe este enormă, a spus el, și necesită frecvent un proces de dezvăluire de șase luni. Comparând bursa cu companii private, cum ar fi producătorul american de bomboane Mars, el a continuat: „Suntem o companie privată și nu avem obligația să facem publicitate finanțelor noastre corporative”. Mars a declarat într-o declarație că compararea standardelor sale de guvernanță corporativă și de raportare financiară cu cele ale Binance a fost „absurdă” și că produsele și serviciile sale sunt „înalt reglementate”.

Hillmann a mai subliniat că fondatorul FTX se confruntă cu acuzații de fraudă din partea autorităților americane. El a afirmat că „ar fi fost o fraudă, indiferent de reglementările în vigoare”, dacă aceste acuzații sunt corecte.

Un puzzle care trebuie rezolvat

Analiștii au dat vina pe investigația DOJ și îngrijorarea cu privire la modul în care schimburile de criptomonede gestionează fondurile utilizatorilor lui Binance creștere bruscă a ieșirilor săptămâna trecută. În plus, unele retrageri de tokenuri cripto au fost oprite de schimb. Eforturile Binance de a-i asigura pe investitori vineri au fost zădărnicite când o firmă de contabilitate pe care a angajat-o pentru a-și confirma rezervele a încetat să mai lucreze cu companiile de criptomonede.

Comentariile publice ale lui Zhao, declarațiile anterioare ale companiei, datele blockchain și ofertele de capital de risc oferă indicii despre finanțele Binance.

Potrivit Binance, există peste 120 de milioane de utilizatori. Zhao a declarat în iunie că volumele sale de tranzacționare vor ajunge la 34 de trilioane de dolari în 2021. Luna trecută, el a susținut într-un interviu că „90 la sută” din veniturile Binance provin din tranzacționarea cu criptomonede. El a adăugat că afacerea este profitabilă și are „rezerve de numerar destul de mari”. Conform datelor PitchBook, Binance a făcut peste 150 de investiții de risc în valoare totală de 1.9 miliarde de dolari din 2018. După prăbușirea FTX, Zhao a înființat și un fond de 1 miliard de dolari pentru a investi în afaceri cu criptomonede aflate în dificultate.

Cu toate acestea, în ciuda disponibilității datelor privind volumul de tranzacționare pentru publicul larg, estimări fiabile ale veniturilor Binance dependente de tranzacționare sunt greu de obținut.

Pentru tranzacțiile spot, Binance percepe comisioane de până la 0.1%; structura comisioanelor pentru instrumente derivate este mai complicată. Pe baza informațiilor oferite de cercetătorul CryptoCompare și a volumului de tranzacționare spot de 4.6 trilioane de dolari în anul care a precedat octombrie, Reuters a estimat că Binance ar fi putut obține venituri de până la 4.6 miliarde de dolari. Este posibil ca Binance să fi realizat venituri de până la 6.4 miliarde de dolari prin perceperea unor comisioane de până la 0.04% pentru volumul de instrumente derivate de 16 trilioane de dolari.

Potrivit lui Joseph Edwards, un consultant independent de investiții, promoțiile Binance precum tranzacționarea fără comisioane și alte reduceri ar fi putut contribui la scăderea veniturilor. Cifrele au fost susținute și de un al treilea analist cripto care a dorit să rămână fără nume.

El a adăugat că, menținând costurile la un nivel scăzut, bursa a reușit să „acumuleze rezerve mari corporative”, adăugând că „marea majoritate a veniturilor noastre este realizată din comisioane de tranzacție”. Potrivit lui Hillmann, „structura capitalului Binance nu are datorii”, iar compania păstrează veniturile din comisioane în afară de activele pe care le achiziționează și le deține pentru utilizatori.

Utilizatorii pot împrumuta bani de la Binance și pot depune criptomonede ca garanție, crescând valoarea tranzacțiilor lor cu derivate de până la 125 de ori. Acest lucru ar putea duce la câștiguri enorme sau pierderi enorme pentru utilizator. Potrivit lui Hillmann, Binance sprijină toate depozitele utilizatorilor pentru instrumente derivate și tranzacționare la vedere într-un raport de unu la unu cu propriile rezerve, asigurându-se că depozitele sunt sigure și ușor de retras. El a susținut că Binance are proceduri de lichidare stricte care îi impun să vândă pozițiile utilizatorilor atunci când pierderile depășesc valoarea garanției lor. Potrivit acestuia, Binance are fonduri de asigurare „foarte bine capitalizate” pentru a compensa deficitul dacă pozițiile utilizatorilor devin negative „din cauza volatilității extreme a pieței”.

Când a fost întrebat cât de mult a pierdut schimbul în acest an, Hillmann a răspuns că

Unul dintre cele mai puțin averse programe din industrie este gestionat de departamentul de risc al Binance. Acest lucru protejează atât platforma noastră, cât și utilizatorii.

Zhao, un cetățean canadian care s-a născut și a crescut în China, are o cultură strictă a secretului pe care a păstrat-o pe parcursul creșterii companiei sale. Zhao păzește informațiile financiare ale Binance. Raportul a fost unul dintr-o serie publicată de organizația de știri în acest an despre conformitatea financiară a Binance și interacțiunile cu autoritățile internaționale de reglementare.

Potrivit a două persoane care au lucrat cu el, chiar și fostul CFO al Binance, Wei Zhou, nu a avut acces la toate conturile companiei în timpul mandatului său de trei ani. După ce i s-a cerut un comentariu, Zhou, care a plecat anul trecut, nu a oferit niciunul.

Transparență completă

Zhao și alți directori s-au abținut în mod constant să dezvăluie cine controlează bursa principală în public. Cu toate acestea, responsabilul șef de conformitate Samuel Lim a declarat că este deținută și condusă de o companie din Insulele Cayman, Binance Holdings Limited, într-o cerere de judecată privată depusă în 2020 într-un caz de arbitraj din Insulele Cayman.

Binance a primit licențe sau aprobări de la organisme guvernamentale din mai multe țări în acest an, inclusiv Franța, Spania, Italia și Dubai. Aceste evoluții au fost lăudate de Zhao, care a declarat în mai că înregistrarea lui Binance ca furnizor de servicii cripto în Italia îi va permite să funcționeze „în deplină transparență”. Cu toate acestea, analiza Reuters a arătat că niciuna dintre unitățile înregistrate la autoritățile locale de reglementare nu oferă o fereastră clară către schimbul primar Binance.

Reuters a întrebat despre supravegherea unităților locale ale Binance în fiecare dintre cele 14 jurisdicții. Șase dintre cei opt care au răspuns — în Spania, Noua Zeelandă, Australia, Canada, Franța și Lituania — au spus că rolul lor nu implică supravegherea schimbului principal și că unitățile trebuie doar să respecte cerințele locale de raportare pentru tranzacțiile suspecte.

În ceea ce privește legătura lor cu principalul schimb Binance, Reuters a chestionat și reprezentanți ai unităților regionale Binance și ai afiliaților. Doar o companie, FiveWest din Africa de Sud, a răspuns. Pentru facilitarea tranzacționării cripto-derivate pentru utilizatorii din Africa de Sud ai Binance, FiveWest, cu sediul în Cape Town, primește o „taxă de licență anuală minimă”, potrivit directorului său, Pierre van Helden.

Van Helden a spus: „Cum funcționează Binance la nivel global nu este clar pentru noi. Afacerea lui Zhao, a continuat el, a fost „cooperantă” în ceea ce privește conformitatea, iar FiveWest se întâlnește în mod regulat pentru a se asigura că sunt îndeplinite standardele.

Doar baza de capital a unității și proprietatea de către o altă companie Binance din Irlanda sunt dezvăluite în dosarele corporative disponibile public ale Binance din Italia. Adresa listată pentru afacerea italiană Binance Italy SRL este o colecție de clădiri comerciale și rezidențiale din sudul orașului Lecce.

Doar două dintre unitățile Binance care au fost examinate oferă informații mai cuprinzătoare în dosarele lor. Cea mai amănunțită imagine este oferită de unul, o companie lituaniană numită Bifinity UAB. Într-o declarație de reglementare, Bifinity s-a identificat drept „furnizorul oficial de plăți fiat-to-crypto pentru Binance”. Dolarii, euro și alte monede convenționale sunt considerate fiat.

În plus, Bifinity a declarat că Binance și filialele sale sunt „principalii săi parteneri strategici de afaceri”. Bifinity a declarat că activele sale au totalizat 816 milioane de euro și că a avut un profit net de 137 de milioane de euro (145 de milioane de dolari) în raportul său anual pentru 2021. Bifinity a declarat că a plătit unei singure părți afiliate 421 de milioane de euro, împreună cu aproximativ 185 de milioane de euro în „cheltuieli aferente”, dar nu a spus dacă această parte afiliată este Binance.

Bifinity nu are un site web și nu își pune la dispoziția publicului informațiile de contact, în ciuda faptului că are 147 de angajați, potrivit raportului său anual. Saulius Galatiltis, directorul executiv al companiei, nu a răspuns solicitărilor de comentarii. Bifinity nu figurează în tabloul chiriașilor la adresa sa socială din Vilnius, capitala Lituaniei, care este un centru de afaceri.

Cealaltă locație Binance care oferă mai multe informații decât minimul strict este în Spania. S-a înregistrat la banca centrală spaniolă în iulie și a raportat venituri slabe de aproximativ 1.5 milioane de euro și un profit de doar 9,000 de euro pentru anul fiscal precedent. Nimeni din divizia, Binance Spain SL, nu a putut fi contactat pentru comentarii. Un reporter a mers la sediul companiei, care era o unitate de coworking din Madrid. Fără a furniza informații de contact, recepționerul a menționat că o echipă mică de la Binance Spania s-a mutat cu o lună mai devreme.

În Golf, Abu Dhabi, Bahrain și Dubai au acordat licențe sau permisiuni Binance în acest an. Zhao a declarat pentru Bloomberg în martie că Dubaiul va fi baza lui de operațiuni în „viitorul previzibil”. Nicio informație despre activitatea sa financiară sau conexiunile la platforma principală Binance nu sunt furnizate în dosarele de către entitățile Binance din Dubai.

Asemenea informații au fost neclare, chiar și pentru unii angajați ai companiei. O persoană care cunoaște direct aplicația susține că Binance și-a ascuns cifrele de profit global atunci când a solicitat o licență în Dubai. Majoritatea clienților din Emiratele Arabe Unite s-au înscris la schimbul principal al Binance, iar compania licențiată din Dubai nu a înregistrat venituri semnificative din tranzacționare până cel puțin la sfârșitul verii, potrivit sursei.

Dovada rezervelor

Numeroase schimburi de criptomonede, cum ar fi rivalii Binance Huobi și OKX, precum și FTX din Bahamas, rulează din locații offshore precum Seychelles. Standardele pentru raportarea financiară și transparența corporativă sunt de obicei mai laxe în aceste țări decât în ​​SUA.

Cel mai mare schimb de schimb din SUA, Coinbase (COIN.O), se va lista pe Wall Street în 2021. Este necesar să depună declarații trimestriale de profit și rapoarte financiare anuale auditate, la fel ca și alte companii publice. Coinbase a inclus informații despre venituri, profit, dețineri de numerar și volume de tranzacționare în cea mai recentă declarație de câștiguri.

Distincția dintre dezvăluirile de către o companie listată și alte burse offshore, conform lui Mark Palmer, șeful de cercetare a activelor digitale la firma americană de servicii financiare BTIG, „este într-adevăr noapte și zi”.

Deși suntem o companie privată și nu avem investitori publici cărora să le fim ascultători, Coinbase este o companie cotată la bursă și trebuie să partajeze aceste informații investitorilor. În prezent, nu este nevoie ca Binance să devină publică, deoarece principala justificare pentru a face acest lucru este strângerea de capital.

Elliott Suthers, un purtător de cuvânt al Coinbase, a declarat că Deloitte, una dintre firmele de contabilitate „Big Four”, analizează trimestrial situația financiară a companiei „astfel încât clienții să nu fie nevoiți să se bazeze pe cuvântul nostru”. Suthers a declarat: „Credem că schimburile au datoria de a-și dezvălui clienților situațiile financiare. Îndemnăm celelalte burse să adopte aceeași strategie.

Unele burse private, cum ar fi FTX înainte de prăbușire, publică informații financiare în timpul strângerii de fonduri. Cu toate acestea, conform informațiilor de la furnizorul de informații de afaceri Crunchbase, Binance nu a mai primit finanțare de la investitori externi din 2018. Nu datorăm nimănui bani pentru că nu avem investiții de capital de risc, a declarat Zhao pentru CNBC pe 15 decembrie.

Sam Bankman-Fried, fondatorul FTX, a fost acuzat săptămâna trecută de procurorii americani că a fraudat investitori de capital și clienți din miliarde de dolari. A ieșit la iveală că fondurile au fost transferate în secret de la FTX către fondul Bankman-hedge Fried, Alameda Research, care a servit ca market maker, un dealer care crește lichiditatea prin cumpărarea și vânzarea acelorași active.

Nu este sigur dacă Binance sau Zhao dețin și companii de creare de piață care folosesc platforma sa. Bursa de schimb americană separată Binance.US a primit o citație de către SEC în decembrie 2020, care i-a cerut să predea date despre toți formatorii de piață, proprietarii lor și activitatea lor de tranzacționare.

Ca parte a „angajamentului față de transparență”, Binance a distribuit luna trecută un „instantaneu” al deținerii sale de șase jetoane semnificative pe site-ul său web și s-a angajat să partajeze setul complet de informații la o dată ulterioară nespecificată.

Potrivit companiei de date Nansen, după retrageri și fluctuații de preț, deținerile, care erau evaluate la aproximativ 70 de miliarde de dolari la momentul instantaneului din 10 noiembrie, au scăzut la 54.7 miliarde de dolari până pe 17 decembrie. Aproape jumătate din deținerile sale erau formate din două " stablecoins” care sunt legate de dolar: liderul de piață Tether și BUSD de la Binance. Conform datelor Nansen, BNB, simbolul proprietar al Binance pe care l-a creat, a reprezentat aproximativ 9% din active.

Conform datelor pieței, BNB este a cincea cea mai mare monedă cripto în uz în prezent, cu o capitalizare de piață de aproximativ 40 de miliarde de dolari. Taxele de tranzacționare percepute de Binance sunt reduse pentru proprietarii de token-uri. Zhao a declarat că BNB nu este folosit ca garanție de către Binance. Alameda a asigurat împrumuturi de la FTX și de la alți creditori folosind simbolul FTT intern al companiei ca garanție.

Zhao a susținut că auditurile schimburilor de criptomonede nu au fost o modalitate sigură de a opri falimentele după dispariția FTX. El a spus unui intervievator TechCrunch,

„Mai multe audituri sunt foarte bune, dar nu sunt sigur dacă ar preveni acest caz special.”

În aprilie, Zhao a declarat la o conferință că Binance a fost „auditat complet”. Zhao a răspuns că rezultatele financiare și bilanțul Binance sunt auditate de independent

„mai mulți auditori în locații diferite... Nu toată lista este în capul meu acum.”

El sprijină acum verificările „dovada rezervelor” asupra deținerilor de criptomonede ale burselor. Utilizatorii ar trebui să poată verifica prin intermediul sistemului dacă deținerile lor sunt incluse în verificările datelor blockchain și că rezervele bursei corespund activelor lor.

Pentru a-și examina deținerile în bitcoin, Binance a angajat firma de contabilitate Mazars. Deținerile au fost examinate la sfârșitul unei zile din noiembrie de către companie. Într-un raport lansat pe 7 decembrie, Mazars a descoperit că Binance avea mai mult Bitcoin active decât pasive datorate utilizatorilor săi. Verificarea, denumită „o misiune de proceduri convenite”, a fost descrisă ca „nu o misiune de asigurare” în care auditorii își certifică personal atestările de conturi. Cu toate acestea, a scris Zhao pe Twitter, „dovezi verificate ale rezervelor. Transparenţă."

Mai târziu, Mazars a eliminat pagina web a raportului de pe site-ul său. Josh Voulters, directorul său de comunicații, a susținut vineri că

Și-a suspendat auditurile de dovadă a rezervelor la companiile de criptomonede, deoarece este îngrijorată de modul în care publicul larg va interpreta aceste rapoarte.

Chiar dacă acest sistem de verificare oferă o perspectivă asupra rezervelor unei burse, un audit complet este încă necesar, au spus șapte analiști, avocați și experți contabili.

Sistemul este neprotejat deoarece oferă doar un mic instantaneu al criptomonedei unei burse, potrivit a doi avocați. Alții au susținut că nu poate furniza același nivel de informații financiare despre companie ca un audit tradițional.

Todaro, analistul de la Needham & Company, a susținut că „chiar nu există nicio culoare” în bilanțul Binance.

Legate de

FightOut (FGHT) – Mută-te pentru a câștiga în Metaverse

• Prevânzare în stadiu incipient Live acum
• Câștigă criptografii gratuite și atinge obiectivele de fitness
• KYC verificat de CoinSniper
• Proiectul LBank Labs
• În parteneriat cu Transak, Block Media
• Mizați recompense și bonusuri