Sunt DeFi Degens pe mâini bune? Companiile de asigurări vor să ajute

Piețele cripto în dificultate ar putea da în sfârșit DEFI asigurarea o șansă de a înflori, dar numai dacă poate depăși unele vânturi în contra.

În prezent, mai puțin de 1% din toate activele din ecosistemul DeFi de 47 de miliarde de dolari sunt acoperite de o politică care le va ajuta să le înlocuiască după o eroare de hack sau cod. Acest lucru a fost valabil și în iunie anul trecut, ca urmare a algoritmului Terra Luna stablecoin, TerraUSD, pierzându-și peg și ștergând 40 de miliarde de dolari în procesul. Pentru restul anului și, probabil, chiar și acum, efectele acelui eveniment de lebădă neagră și-au făcut drum prin industrie, distrugând alte companii.

În urma acestuia, au fost depuse cereri de asigurare DeFi în valoare de zeci de milioane de dolari, deoarece utilizatorii încercau să-și recupereze pierderile. Aproximativ 68% din cererile depuse din iunie au fost plătite. Acum că companiile care vând acoperire DeFi, termenul preferat în industrie pentru acest tip de asigurare, au supraviețuit botezului lor prin foc, sunt optimiste în ceea ce privește menținerea impulsului.

„Acoperire DeFi” este un termen general pentru asigurarea care acoperă activitatea legată de blockchain. Folosește aceleași principii de bază ca și asigurarea tradițională: Asigurații plătesc o primă și primesc o plată dacă și atunci când depun o cerere pentru un eveniment acoperit. Aceste evenimente sunt în care produsele se îndepărtează cu adevărat de asigurările tradiționale: monedele stabile își pierd peg-ul, activele cripto care sunt blocate pe o platformă, hack-uri sau erori de cod care determină un comportament neregulat al contractelor inteligente.

Cum și cât de repede au loc plățile pot varia.

Pentru ceva de genul unei monede stabile care își pierde punctul, cum ar fi atunci când o monedă proiectată să dețină o valoare de 1 USD scade brusc sub acest punct, aceste instrumente pot trimite o plată unui deținător de poliță de îndată ce detectează că moneda stabilă a scăzut cu 5% sau mai mult sub această valoare. valoarea activului său țintă. În alte cazuri, cum ar fi blocarea fondurilor clienților pe platforma unei companii, există de obicei o perioadă de așteptare de 90 de zile înainte ca cererile să poată fi depuse. Pentru aceștia, oamenii se implică de obicei pentru a evalua care dintre ele sunt valide.

În ciuda tuturor paralelelor, acoperirea DeFi trebuie să se confrunte cu faptul că industria asigurărilor a fost foarte reglementată în SUA încă din anii 1940. Așadar, deși acoperirea DeFi arată și acționează mult ca ceea ce majoritatea oamenilor ar numi asigurare, companiile care o vând, inclusiv toate cele decriptaţi cu care am vorbit — preferați termenul „copertă DeFi”.

Din iunie, au fost vândute peste 17,000 de huse, potrivit OpenCover. Site-ul a fost lansat în decembrie de Jeremiah Smith pentru a agrega date din industria de acoperire DeFi în plină dezvoltare din rețelele Ethereum, Polygon, Arbitrum, Optimism, BNB Smart Chain și Avalanche. Începând de marți, a existat o valoare totală de 284 de milioane de dolari blocată în furnizorii de acoperire DeFi precum Nexus Mutual și InsurAce.

Asta înseamnă că mai puțin de 1% din activele în valoare de 47 de miliarde de dolari din protocoalele DeFi, cum ar fi Aave și Lido, sunt acoperite. Când OpenCover a început să urmărească pentru prima dată valoarea totală blocată în furnizorii de acoperire, în iunie, 394 de milioane de dolari au fost blocate în coperți, comparativ cu active în valoare de aproape 80 de miliarde de dolari din ecosistemul DeFi - totaluri mai mari, dar aproximativ același raport de acoperire.

Din cele 525 de cereri care au fost depuse de atunci — pentru tot, de la Axie Infinity sidechain și Podul Binance hack-uri, the Atacul de împrumut rapid de la Mango Market, sau dispariția companiilor cripto precum Celsius și FTX— aproximativ 68% dintre ele au dus la o plată.

Este logic că ar fi nevoie de prețuri în scădere, faliment și hack-uri pentru a evidenția atracția acoperirii DeFi pentru comunitatea degen.

Degens, un termen specific cripto care este prescurtarea pentru degenerați, prosperă pe tranzacțiile cu risc ridicat și o obsesie pentru cripto. Și chiar dacă nu se înscriu direct pentru polițele de acoperire DeFi, ei s-ar putea găsi totuși cu un backstop data viitoare când primesc rekt.

Asta este pentru caDAOS, proiectele DeFi și alte afaceri cripto cumpără acum asigurări, a spus Smith decriptaţi.

„Ca utilizator, nu trebuie să-ți cumperi propria asigurare. Și ca protocol, te poți asigura că toți utilizatorii tăi sunt protejați”, a spus el. „Doar să organizezi totul în acest fel este mult mai ușor.”

Procedând astfel, echipele care lansează noi aplicații DeFi pot garanta că cel puțin o parte din fondurile pierdute ale utilizatorilor pot fi recuperate.

Asta înseamnă, de asemenea, că există loc pentru furnizori de acoperire foarte concentrați, cum ar fi Sherlock Protocol, care acoperă exclusiv contractele inteligente. Contractele inteligente sunt bucăți de cod care execută un set de instrucțiuni ca reacție la o anumită intrare, cum ar fi vânzarea sau cumpărarea unui simbol dacă atinge un anumit preț. Până în prezent, Sherlock a vândut acoperire către protocoale, inclusiv cripto-creditorul Euler, platforma de staking LiquiFi și schimbul de opțiuni DeFi Lyra.

„Acoperim doar riscul de exploatare a contractelor inteligente”, a spus Jack Sanford, cofondatorul Sherlock decriptaţi la sfarsitul lui noiembrie. „Am avut noroc că suntem foarte concentrați și nu am fost expuși la nimic. Nu am avut nicio revendicare de la infiintare acum 14 luni.”

Încă nu au existat pretenții din cele 15 protocoale pe care Sherlock le acoperă, dar a existat o anumită expunere la contagiunea lungă a falimentului FTX.

În decembrie, platforma de creditare DeFi Maple Finance a anunțat acest lucru Orthogonal Trading a intrat în neplată pentru împrumuturi în valoare de 31 de milioane de dolari emis dintr-un grup de creditare administrat de M11 Credit. Sherlock a dezvăluit într-un blog că a depus în rezerve de monede USD (USDC) în valoare de 5 milioane USD în august.

După ce FTX a depus faliment pe 11 noiembrie, Sherlock a vrut să-și retragă fondurile, dar nu a putut din cauza perioadei obligatorii de blocare de 90 de zile. Până când Sherlock a reușit să-și acceseze USDC, era prea târziu și compania pierduse 4 milioane de dolari.

„Sherlock încă își găsește identitatea când vine vorba de locul său în ecosistem, dar devine din ce în ce mai clar că Sherlock ar trebui să aibă cât mai puțină expunere la entitățile centralizate și că Sherlock ar trebui să delege alocarea capitalului în altă parte, eventual înapoi către participanții înșiși”, a scris compania în postarea de pe blog din 5 decembrie.

De la începutul anului, compania a acoperit încă cinci protocoale și a lansat un concurs de audit pentru Optimism pe 20 ianuarie. Sanford a spus că a descoperit că transformarea auditurilor de contracte inteligente în competiții deschise între analiștii de securitate blockchain pentru recompense este mai minuțioasă decât angajarea de echipe interne, dar nu este perfect.

„Nu poți avea niciodată certitudinea 100% că nu există nicio eroare în el. Nu-mi pasă la ce contract te uiți. Dacă este primul contract al Uniswap, există întotdeauna șansa să existe o eroare pe care nimeni nu l-a găsit încă și să fie furat totul din el”, a spus el. „Așadar, aveți această contradicție conform căreia oamenii au nevoie de certitudine de 100% pentru a-și pune fondurile pentru a nu putea niciodată să ajungă la certitudine de 100% din cauza modului în care funcționează codul. Și, așadar, singura modalitate, în opinia mea, de a reuși să facem o punte este cu asigurarea.”

Între timp, InsurAce a devenit al treilea furnizor de acoperire DeFi în spatele Nexus Mutual și Unslashed Finance, cu o valoare totală de 12 milioane USD blocată în acoperire pentru 150 de protocoale din 20 de lanțuri diferite.

Din cele 219 revendicări pe care compania le-a primit, 182 dintre ele implică ca moneda stabilă algoritmică TerraUSD să-și piardă legătura unu-la-unu cu dolarul american în mai 2022, potrivit acesteia. înregistrări de daune. Dintre aceștia, 141 au primit plăți în valoare totală de peste 10 milioane de dolari.

Dan Thompson, directorul de marketing al InsurAce, a declarat că plățile ajută la construirea unui sentiment de încredere și fiabilitate cu potențialii clienți. Dar acum InsurAce se află într-un punct de inflexiune, deoarece ar dori să înceapă să ofere acoperire clienților mult mai mari.

„Căutăm să ne instalăm în Bermuda, astfel încât să putem permite reasigurarea. Există companii de reasigurare pe piață care ne urmăresc de aproximativ un an pentru a intra în spațiu”, a spus el. decriptaţi. „Și acest lucru este bun, deoarece acest lucru ne va permite să luăm pe unii dintre clienții și clienții mai mari care caută numere mari de acoperire.”

Au existat cereri săptămânale primite de la fonduri instituționale și persoane cu valoare netă mare care caută o acoperire de până la 20 de milioane de dolari pe care InsurAnce nu le va putea deservi, a spus Thompson, până când compania se va muta în Bermuda. Reglementările din Bermuda cu privire la asigurări îi vor permite să înceapă să lucreze cu un reasigurător, care acționează ca un asigurător pentru companiile de asigurări și le permite să își asume mai multe riscuri decât ar putea face față altfel.

Când InsurAce va face mișcarea, nu va fi singur. Unul dintre concurenții săi, furnizorul de acoperire a contractelor inteligente Chainproof, s-a mutat acolo în iulie, potrivit a comunicatul de presă.

Este o dezvoltare relativ nouă pe care jucătorii tradiționali de asigurări doresc să o participe pentru a acoperi activitatea blockchain. Până de curând, mulți dintre ei nu înțelegeau suficient de bine industria pentru a veni cu o strategie DeFi viabilă, a declarat Paul Ricard, partener în practica de asigurări a firmei de consultanță Oliver Wyman. Decodificare.

Acum trec printr-un proces similar cu ceea ce sa întâmplat în anii 1990, când primele polițe de asigurare cibernetică acopereau răspunderea afacerilor pentru erorile în procesarea datelor, a spus el. Acestea au evoluat de atunci pentru a acoperi încălcările de date și atacurile ransomware.

„Asigurătorii tradiționali au fost foarte buni în utilizarea datelor istorice pentru a prezice cum s-ar întâmpla lucrurile, dar știți, Web3 este un risc emergent care evoluează mereu”, a spus Ricard. „Și, de exemplu, este esențial ca jucătorii să dezvolte produse de acoperire.”

El crede, la fel ca ceea ce sa întâmplat cu asigurarea de răspundere cibernetică, că polițele de asigurare DeFi ale jucătorilor tradiționali vor acoperi un set foarte restrâns de riscuri, încercând în același timp să-și sporească cunoștințele din domeniu cu un ecosistem de parteneri nativi Web3.

Această sarcină a fost îngreunată de faptul că industria asigurărilor s-a entuziasmat pentru prima dată de blockchain în urmă cu cinci ani, doar pentru ca hype-ul să se stingă.

„Au fost o mulțime de dovezi ale conceptelor”, a spus Ricard. „Dar la acea vreme, existau mai ales soluții în căutarea unei probleme.”

Acum Web3 a devenit o sursă de risc inignorabilă. Și pentru toate tulburările create de contagiunea cripto de anul trecut, a generat, de asemenea, o mulțime de date disponibile public pentru a ajuta furnizorii de acoperire DeFi și de asigurări să înțeleagă mai bine aceste riscuri.

„Aceasta este ideea, să avem totul în lanț, transparent, auditabil, auto-custodat. Există o mulțime de riscuri pe care DeFi, prin design, le rezolvă”, a spus fondatorul OpenCover Smith. „Dar apoi trebuie să ne dăm seama că există noi riscuri pe care le creează și trebuie să definim soluții native pentru aceste riscuri. De aceea pariem că această industrie va fi uriașă.”