Wrapped Bitcoin este forma principală de Bitcoin „înfășurată” într-un contract inteligent pe Rețea Ethereum. Acest lucru îi permite să fie utilizat pe bază de Ethereum aplicații de finanțare descentralizată (DeFi). WBTC este susținut 1:1 la valoarea Bitcoin, așa că un WBTC este teoretic echivalent cu un BTC.
BitGo este principalul emitent WBTC, ceea ce înseamnă că sunt responsabili pentru susținerea și custodia BTC. Cercetarea Alameda, Sam Bankman FriedProp Fund, a fost un comerciant de top WBTC, ceea ce înseamnă că ar accepta BTC de la clienți și l-ar trimite la BitGo pentru a bate WBTC.
Deși fiind comerciant nu oferă acces în custodie, în urma fricii, incertitudinii și îndoielii (FUD) de Prăbușirea FTX, WBTC a început să se apropie de ipoteza că rezervele sale erau incomplete. Acest articol analizează indicatorii WBTC pe lanț și FUD-ul în jurul valorii de depeg a activului.
Prețul WBTC a scăzut cu 1.5%, în timp ce a apărut FUD despre custodia sa. Depeg-urile mici pot prezenta preocupări importante, deoarece pot determina utilizatorii să-și piardă încrederea în activul legat și în emitent. Un activ depeg poate fi perceput ca un depozit de valoare mai puțin stabil și de încredere, ceea ce poate determina oamenii să-și piardă încrederea în el și poate duce la o scădere a cererii.
Acest lucru poate face mai dificilă pentru emitent să mențină peg și să conducă la răscumpărări și pierderi suplimentare de valoare.
În plus, în cazul WBTC, utilizat pe scară largă ca mijloc de schimb în DeFi, pierderea sa de valoare poate provoca perturbări în întregul ecosistem. În acest caz, arbitrii ar putea procesa răscumpărări și readuce prețul la paritate, așa cum Echipa BitGo a confirmat suportul complet al rezervelor și a procesat răscumpărările prezentate.
Mai mult, volatilitatea a afectat și piețele în această perioadă, deoarece comercianții au căutat să-și protejeze activele de incertitudine.
Indicatorul de mai sus arată numărul de tranzacții mai mare de 100,000 USD. Deoarece această sumă de bani nu este disponibilă pentru comerciantul cu amănuntul mediu din lanț, metricul acționează ca un proxy pentru numărul de balene și comercianți instituționali care au procesat o tranzacție.
Acest lucru ajută la înțelegerea comportamentului principalilor deținători de jetoane. După cum se poate observa, 25 noiembrie a fost al doilea cel mai mare număr de tranzacții înregistrate după data la care FTX s-a prăbușit într-un spam de 3 luni. Tranzacțiile, în acest caz, pot indica utilizatorii care vând sau transferă un activ pentru a fi vândut.
Balenele și instituțiile nu au fost singurele îngrijorate de valoarea de bază a WBTC, deoarece numărul de „adrese active” pe 25 noiembrie a fost cel mai mare înregistrat în mai mult de un an.
„Adresele active” reprezintă adrese care efectuează una sau mai multe tranzacții în lanț într-o anumită zi. Acest lucru ajută la afișarea activității în rețea. În acest caz, ilustrează modul în care oamenii au luat măsuri de precauție față de depeg-ul activelor.
În ciuda faptului că mulți deținători de WBTC își transferă și vând activele, datele din lanț dezvăluie că lichiditatea pool-ului Tricypto2 a Curve nu a fost afectată de aceste evenimente. În loc să fie afectat de BitGo FUD, grupul a suferit retrageri mari în timpul Colapsul FTX. Tricypto2 este în prezent cea mai mare piață, în ceea ce privește lichiditatea depusă, pentru tranzacționarea WBTC în lanț.
Lichiditatea este un factor important în funcționarea unui DEX, deoarece determină cât de ușor utilizatorii pot cumpăra și vinde active pe platformă. Un pool DEX cu lichiditate ridicată va avea un număr mare de active disponibile pentru tranzacționare, ceea ce face mai ușor pentru utilizatori să cumpere și să vândă activele pe care le doresc.
Acest lucru poate crește atractivitatea pool-ului DEX pentru comercianți și îl poate face mai utilizat pe scară largă. În acest caz, cu cât lichiditatea din pool este mai mare, cu atât este mai disponibilă pentru utilizatorii care doresc să-și părăsească pozițiile WBTC.
În general, dacă un activ fixat începe să-și piardă valoarea, poate crea mai multe probleme atât pentru emitent, cât și pentru deținători. Pierderea încrederii în emitentul său poate determina utilizatorii să se îndoiască de valoarea activului fixat. În plus, depeg-ul său poate provoca perturbări majore în ecosistemul DeFi. În acest caz, BitGo a reușit să clarifice concepția greșită care a fost răspândită în jurul tweeterului și să ofere dovada rezerve de custodie.
Sursa: https://cryptoslate.com/analyzing-the-wbtc-fud-after-the-ftx-collapse-and-its-depeg/