Analiștii identifică 3 defecte critice care au dus la scăderea DeFi

Piața criptomonedelor a avut o mișcare dificilă în acest an, iar prăbușirea mai multor proiecte și fonduri a declanșat un efect de contagiune care a afectat aproape toată lumea din spațiu.

Praful trebuie încă să se așeze, dar un flux constant de detalii le permite investitorilor să pună cap la cap o imagine care evidențiază riscurile sistemice ale finanțelor descentralizate și ale managementului defectuos al riscurilor.

Iată o privire asupra a ceea ce spun mai mulți experți despre motivele din spatele prăbușirii DeFi și perspectivele lor cu privire la ceea ce trebuie făcut pentru ca sectorul să revină.

Eșecul de a genera venituri durabile

Unul dintre motivele cel mai frecvent invocate pentru problemele protocoalelor DeFi este incapacitatea lor de a genera venituri durabile care adaugă valoare semnificativă ecosistemului platformei.

Principii fundamentale de proiectare pentru DeFi:
– Dacă protocolul nu funcționează fără un jeton de recompensă, este o schemă Ponzi
Un jeton de recompensă nu ar trebui să fie necesar pentru ca un protocol să funcționeze. Asta înseamnă că protocolul nu este o afacere generatoare de venituri.
— Joseph Delong* (@josephdelong) 23 Mai, 2022

În încercarea lor de a atrage utilizatori, au fost oferite randamente mari la o rată nesustenabilă, în timp ce a existat un flux insuficient pentru a compensa plățile și a oferi valoare de bază pentru tokenul nativ al platformei.

Acest lucru înseamnă în esență că nu a existat o valoare reală care să susțină jetonul, care a fost folosit pentru a plăti randamentele mari oferite utilizatorilor.

Pe măsură ce utilizatorii au început să realizeze că activele lor nu câștigau cu adevărat randamentele care le-au fost promise, își vor elimina lichiditatea și își vor vinde jetoanele de recompensă. Acest lucru, la rândul său, a provocat o scădere a prețului tokenului, împreună cu o scădere a valorii totale blocate (TVL), ceea ce a incitat și mai mult la panică pentru utilizatorii protocolului, care și-ar retrage, de asemenea, lichiditatea și ar bloca valoarea oricăror recompense primite. .

Tokenomics sau Ponzinomics?

Un al doilea defect evidențiat de mai mulți experți este structura tokenomică prost concepută a multor protocoale DeFi, care au adesea o rată a inflației extrem de ridicată, care a fost folosită pentru a atrage lichiditatea.

Recompensele mari sunt drăguțe, dar dacă valoarea jetonului plătit ca recompensă nu este cu adevărat acolo, atunci utilizatorii își asumă practic multe riscuri renunțând la controlul fondurilor lor pentru o recompensă mică sau deloc.

Acest lucru se leagă în mare măsură de problema generării de venituri a DeFi și de incapacitatea de a construi trezorerii durabile. Inflația ridicată crește oferta de token, iar dacă valoarea token-ului nu este menținută, lichiditatea părăsește ecosistemul.

Utilizatori supralegături

Folosirea excesivă a efectului de pârghie este o altă problemă endemică a DeFi și acest defect a devenit clar ca cristal, pe măsură ce Celsius, 3AC și alte platforme investite în DeFi au început să se rezolve luna trecută.

Utilizatorii care au mizat aceste jetoane inflaționiste pentru a-și supralege pozițiile au fost lichidați, deoarece prețurile au scăzut din cauza vânzărilor de pe piață.
Acest lucru a dus la o spirală a morții pentru protocol. @Wonderland_fi este un astfel de protocol în care utilizatorii au folosit $TIME a împrumuta $ MIM și a fost lichidat
— Magik Invest ✨ (@magikinvestxyz) 28 Iunie, 2022

Aceste lichidări nu au făcut decât să exasperați tendința descendentă pe care o trăiau deja multe jetoane, declanșând o spirală a morții care s-a răspândit la platformele CeFi și DeFi și la câteva schimburi de criptomonede centralizate.

În acest sens, sarcina revine cu adevărat utilizatorilor pentru a fi supra-levier fără un plan de joc solid cu privire la ce să facă în eventualitatea unei scăderi a pieței. Deși poate fi o provocare să te gândești la aceste lucruri în timpul apogeului unei piețe bull, ar trebui să fie întotdeauna ceva în spatele minții unui comerciant, deoarece ecosistemul criptomonedelor este bine cunoscut pentru volatilitatea lui whipsaw.

Opiniile și opiniile exprimate aici sunt numai cele ale autorului și nu reflectă neapărat punctele de vedere ale Cointelegraph.com. Fiecare mișcare de investiții și de tranzacționare implică riscuri, ar trebui să efectuați propriile cercetări atunci când luați o decizie.