Fondul axat pe NFT găsește paralele cu investițiile tradiționale de risc

Spencer Ventures, un fond criptografic concentrat exclusiv pe NFT, a decis să iasă din modul stealth după ce a primit un cec de 4 milioane de dolari de la un birou de familie cu active de 10 miliarde de dolari gestionate.

Blockworks a vorbit cu fondatorul și managerul de fond, Spencer Gordon-Sand, despre ce este nevoie pentru a strânge un fond destinat investitorilor instituționali de pe piața ursă.

În apogeul pieței bull, în noiembrie și decembrie anul trecut, Gordon-Sand și-a sfătuit investitorii să-și vândă o mare parte din portofoliul lor și să aștepte momentul potrivit pentru a cumpăra înapoi. 

Acum, cei 30 de investitori unici, provenind în mare parte din Chicago și din Vestul Mijlociu al SUA, au investit în mod colectiv 4.5 milioane de dolari, a spus el.

Ancorarea grupului este un investitor care oferă 4 milioane de dolari care, a declarat pentru Blockworks o sursă familiarizată cu tranzacția, este probabil filiala cu capital de risc a grupului Pritzker din Chicago.

Instituțiile care doresc să-și sporească expunerea la activele digitale apelează la NFT, a spus Gordon-Sand, în timp ce majoritatea fondurilor de top, cum ar fi cele de la Grayscale sau Galaxy, oferă doar expunere la eter sau bitcoin.

„NFT-urile pentru mine sunt primul lucru cu adevărat convingător în afara tehnologiilor de bază ale Ethereum și Bitcoin, unde văd oameni construind companii reale și creând valoare reală”, distinct de alte criptomonede alternative sau DeFi, a spus el.

Gordon-Sand a adăugat că a văzut un apetit pentru unghiul de risc al companiilor cripto-native – NFT-uri și organizații autonome descentralizate (DAO) – din spațiul instituțional de birouri de familie, investitori care ar putea avea dificultăți în a găsi căi de a desfășura capital.

Gordon-Sand a fost un investitor de risc în ultimul deceniu, devenind partener la firma de capital de risc Lofty Ventures. Acolo a înființat o practică de sindicare a riscurilor destinată investitorilor acreditați care sunt curioși în privința investițiilor îngeri.

„Unul dintre motivele pentru care [instituțiile] au investit în mine”, a spus Gordon-Sand, „este pentru că de fapt nu vor să se ocupe de păstrarea acestor active în propriile bilanțuri” din cauza impozitelor interne și legale crescute care majoritatea birourilor de familie au.

Până acum, Spencer Ventures a desfășurat doar 20% din capitalul total de la scăderea pieței din T2. El a așteptat ca o piață post-Merge să distribuie restul numerarului, care a rămas în USD.

Cea mai mare abilitate a lui Gordon-Sand pare să fie sincronizarea. Cele mai mari achiziții ale sale includ un rar cosmic Moonbird NFT, cumpărat cu trei ore înainte ca compania-mamă a proiectului, Proof Collective, să facă o finanțare de 50 de milioane de dolari. anunț la sfârșitul lunii august.  

De asemenea, a cumpărat un NFT Bored Ape Yacht Club (BAYC) cu ochi laser pentru 133 ETH. El a spus că a folosit eter cumpărat la 1,227 USD după Întâlnirea Fed de miercuri, ridicând totalul la aproximativ 163,000 USD. 

Ochii laser sunt una dintre cele mai rare trăsături pentru o maimuță plictisită și, în timpul alergării, au avut tendința de a tranzacționa la trei până la cinci ori pragul de preț. Gordon-Sand și-a cumpărat-o când pragul era de 70 ETH, în timp ce în prezent cel mai ieftin BAYC NFT de pe OpenSea este de 80 ETH. 

El a cumpărat, de asemenea, „o grămadă” de Mutant Ape Yacht Club și alte NFT-uri BAYC în timpul BendDAO sperietură de lichidare.  

CryptoPunks din portofoliul său au fost cumpărați „pentru cultură”.

„Oamenii mă văd cumpărând Punks, știu că am lichidități și îmi dau mesaje atunci când vor să vândă graile interesante care sunt mai greu de mutat”, a spus Gordon-Sand. (Grails este un argo pentru un articol căutat.)

Strategia Spencer Venture este să se uite la colecții foarte lichide pentru a intra și a ieși. Ocupând în mare parte poziții mai mari, el tratează compania ca pe un fond de capital de risc.

„Acesta este lucrul minunat despre NFT. Este un fel ca o investiție de risc, dar puteți de fapt să reduceți pozițiile, să gestionați lichiditatea în mod diferit și să gestionați riscul în mod activ”, a spus Gordon-Sand.

El compară capitalizarea bursieră a NFT-urilor cu cea a evaluărilor pe piața privată a startup-urilor. Yuga Labs, de exemplu, a fost evaluat la 4 miliarde de dolari după runda sa de finanțare din martie — o evaluare văzută de obicei de companiile publice. 

NFT-urile sunt relativ ilichide, dar aceasta poate fi o caracteristică de care să profităm, a spus Gordon-Sand.

„A fi lichid pe o piață nelichidă este modul în care obții cele mai bune oferte”, a spus el, adăugând că „în piețele ursoare, multiplii valorii pentru activele rare peste activele minime se comprimă, ceea ce văd ca o oportunitate pentru cineva cu un timp mai lung. orizont ca și eu.”

Primiți în căsuța dvs. de e-mail cele mai bune știri și informații despre criptomonede ale zilei în fiecare seară. Abonați-vă la buletinul informativ gratuit al Blockworks acum.