Da, puteți obține randamente de dividende în jur de 5%. Iată cum.

Este important să începeți cu o analiză financiară de bază.

„Primul lucru pe care trebuie să îl priviți sunt fluxurile de numerar ale companiei”, spune Charles Lieberman, director de investiții și partener de conducere la Advisors Capital Management din Ridgewood, NJ „Sunt ele suficiente pentru a acoperi un astfel de randament?”

El arată

Simon Property Group

(ticker: SPG). Stocul a avut recent un randament de 5.1%, cu mult peste media de 1.4% pentru

S&P 500
index. Compania, care deține și operează mall-uri și puncte de vânzare superioare în toată țara, este un trust de investiții imobiliare, ceea ce înseamnă că trebuie să distribuie cel puțin 90% din venitul impozabil către acționari. Venitul care este plătit este de obicei sub forma unui dividend.

Jenny Harrington, CEO și manager de portofoliu la Gilman Hill Asset Management din New Canaan, Connecticut, supraveghează un portofoliu care a avut recent un randament de 5.1% și a avut aproximativ 30 de participații.

„Nu poți pur și simplu să rulezi un ecran și să spui: „Oh, este un randament de 5%, iar acoperirea câștigurilor este grozavă”. Trebuie să cercetezi mai mult și să vezi ce ne rezervă de fapt viitorul, cum arată de fapt câștigurile anticipate și ce spune managementul despre asta.”

Deținerile din portofoliul emblematic al companiei de venituri din acțiuni din SUA includ

New York Community Bancorp

(NYCB), care a avut recent un randament de 6.5%; vânzător cu amănuntul

Foot Locker

(FL), 5.2%; și

Western Union

(WU), 4.8%. Toate dividendele lor sunt suficient acoperite de câștiguri, spune ea, adăugând că screening-ul pentru acțiunile cu randament ridicat este doar un punct de plecare.

„Ecranul va face ca 150 de companii să arate bine”, adaugă ea. „Dar atunci, când începi să sapi, o mână mai mică face tăietura.”

David Katz, director de investiții la Matrix Asset Advisors din White Plains, NY, se ferește în general de acțiunile cu randamente de aproximativ 5%, din cauza riscului pe care îl au.

Cu toate acestea, participațiile companiei includ

Verizon Communications

(VZ), care recent a dat 4.8%, si firma de biotehnologie

Gilead Sciences

(GILD), 4.7%. O altă exploatație,

Unilever

(UL), randamente mai aproape de 4%.

Katz caracterizează aceste trei acțiuni ca fiind „foarte sigure și ne plac toate ca fiind unul dintre cele 25 de acțiuni dintr-un portofoliu, dar suntem mult mai optimiști cu privire la majoritatea celorlalte participații ale noastre”.

Dacă randamentul unei acțiuni ajunge la aproximativ 5%, sunt șanse ca prețul să fi scăzut sau să rămână scăzut. În acest caz, presupunând că prețul rămâne stabil, investitorii pot tăia dividendele similar cu o deținere de obligațiuni.

Dar aceste acțiuni au riscuri.

„Nu vă ajută la nimic să obțineți un randament al dividendelor de 6%, iar acțiunile scad cu 20%”, spune Dan Genter, CEO și director de investiții al Genter Capital Management din Los Angeles. Înainte de a cumpăra acei randamente mari, îi place să vadă o evaluare atractivă.

Un exemplu: una dintre exploatațiile recente ale companiei a fost Gilead Sciences. Acțiunea câștigă de aproximativ 10 ori mai mult de 6.48 USD pe acțiune pe care analiștii se așteaptă să o câștige în acest an, potrivit FactSet, în conformitate cu media pe cinci ani. Cel puțin teoretic, această evaluare oferă un fel de etaj pentru stoc.

Acțiunile cu randament mai ridicat pot avea, de asemenea, un impact mare asupra construcției portofoliului.

Genter Capital Management are trei strategii de venit în acțiuni: una pentru acțiunile cu venituri mai tradiționale, cu un randament de aproximativ 3%, alta pentru nume cu randament mai mare, cu un randament de aproximativ 5.5% și o a treia care se concentrează pe de mediu, social și de guvernare, sau ESG, investiții.

Ultimul a avut recent un randament de 2.3%, un rezultat pe care Genter îl atribuie evitării sectoarelor cu randament mai ridicat, cum ar fi tutunul și energia, care sunt mai puțin populare în rândul investitorilor ESG.

Genter spune că asamblarea unui portofoliu de acțiuni cu randament mai mare necesită un grup mai concentrat de participații decât are un fond cu venituri mai standard de acțiuni.

„Dacă vrei să fii concentrat, poți ajunge la un randament de 6%-6.3%”, spune el. „Dacă vrei să fii larg, cu o reprezentare largă în sector, atunci poți ajunge la 3.5%.”

Strategia de dividende mai amplă a companiei are aproximativ 35 de participații. Revenind de la începutul lui 2004 până la 31 martie a acestui an, randamentul său anual a fost de 9.7%, față de 8.6% pentru Russell 1000 Value Index.

Portofoliul cu randament mai mare, lansat în primul trimestru al anului trecut, deținea recent aproximativ 20 de titluri precum

AT & T

(T), al cărui dividend a fost recent resetat mai mic și acum are randamente de 5.7% și

IBM

(IBM), producând 4.7%. IBM și-a majorat anul trecut dividendul pentru al 26-lea an consecutiv.

Un alt aspect important este că un randament mai mare al acțiunilor nu înseamnă neapărat că o companie este în dificultate. Un bun exemplu este un REIT.

„În loc să provină mai mult din apreciere, [randamentul] vine mai mult din dividende”, explică Lieberman. „Deci dividendul, în sine, nu indică o situație cu risc mai mare.”

Acest lucru este cu siguranță adevărat pentru o companie precum Simon Property Group, care la sfârșitul anului trecut și-a sporit distribuția trimestrială cu 10%, la 1.65 USD pe acțiune.

Începând cu 19 aprilie, acțiunile s-au întors cu aproximativ 17% până în prezent.

Lieberman nu se descurajează, convins că compania joacă un rol bun la inflație, parțial pentru că prețurile și veniturile mai mari din magazine se reflectă în cele din urmă în chiriile încasate și redeschiderea economiei. Cu toate acestea, dividendul trimestrial este încă sub 2.10 USD pe acțiune la care era înainte de declanșarea pandemiei la începutul anului 2020.

Totuși, anul trecut, fluxul de numerar liber al companiei a totalizat aproximativ 1.8 miliarde de dolari după ce a plătit dividende de aproximativ 2.2 miliarde de dolari, potrivit BofA Securities.

„Trebuie să te uiți la fiecare situație individuală pentru a o evalua, dar cea mai critică variabilă care conduce totul este acoperirea dividendelor și fluxul de numerar”, spune Lieberman.

Trimite un mesaj pentru Lawrence C. Strauss la [e-mail protejat]