(Bloomberg) — Nota editorului: Bine ați venit la Credit Weekly, unde echipa globală de reporteri a Bloomberg vă va pune la curent cu cele mai tari povești din săptămâna trecută, oferindu-vă, de asemenea, o privire la ce să vă așteptați pe piețele de credit pentru zilele următoare.
Cele mai citite de la Bloomberg
După ce a crescut timp de săptămâni optimismul că 2023 va aduce în sfârșit ușurare pentru cumpărătorii de obligațiuni din lume, împrumutații au profitat de emiterea de noi datorii de peste 150 de miliarde de dolari în doar patru zile.
Vânzările s-au întins pe întreg globul, de la Hong Kong, care a strâns 5.8 miliarde de dolari prin cea mai mare obligațiune verde din vreodată, până la unitățile Credit Suisse Group AG care au emis un total de 4.3 miliarde de dolari în dolari americani și lire sterline și Mexic a vândut obligațiuni de 4 miliarde de dolari.
A fost un nou început pentru o piață care a suferit o pierdere uimitoare de 16.25% anul trecut. Și în timp ce investitorii au început rapid să recupereze o parte din acești bani, ritmul goanei obligațiunilor din această săptămână arată că emitenții se pregătesc pentru ceva care este încă foarte 2022: piețe volatile în care oportunitatea de a împrumuta se poate închide mai repede decât poți. spunem indicele prețurilor de consum.
Meghan Graper, co-șeful sindicatului de datorii de la Barclays Capital, a explicat luna trecută situația la un eveniment Bloomberg Intelligence la New York. Cu atât de multă incertitudine în legătură cu inflația și direcția economiei, apetitul investitorilor poate fi ușor distrus de orice număr de date sau discuții politice - IPC, încrederea consumatorilor, întâlniri sau discursuri ale băncii centrale. Suplimentul cerut în zilele unor astfel de evenimente tinde să sperie debitorii, lăsându-i pe toți încercând să-și înghesuie ofertele în zile în care șansa unei surprize mari pare scăzută, a spus ea.
„Trei sferturi de aprovizionare într-o anumită lună în acest an au venit în cinci zile lucrătoare”, a spus Graper la evenimentul din 15 decembrie. „Am avut un record de stabilire a zilelor cu volum zero pe piața primară. Și apoi toți alergau prin aceeași fereastră îngustă.”
Este probabil ca tendința să continue și în acest an, a spus ea. Ceea ce înseamnă că companiile care trebuie să se împrumute nu vor trebui doar să navigheze la rate mai mari ale dobânzii, ci și riscurile de a greși momentul. Chiar și în acele zile all-in, cumpărătorii de obligațiuni pot testa limitele pieței. După o excesă de vânzări de 53 de miliarde de dolari, de 48 de ore pe piața de obligațiuni corporative din SUA, investitorii au început să ceară concesii mai mari pentru a cumpăra datoria, a remarcat Brian Smith de la Bloomberg.
Relieful Chinei
Dezvoltatorii imobiliari chinuiți din China au primit mai multe vești bune în această săptămână. Beijingul plănuiește să relaxeze așa-numitele restricții cu trei linii roșii pe care le-a impus sectorului, ceea ce a exacerbat una dintre cele mai mari crize imobiliare din istorie, a raportat Bloomberg News săptămâna aceasta.
Mișcarea ar putea fi cea mai semnificativă dintr-un șir de măsuri pe care China le-a pus în aplicare pentru a susține industria, care reprezintă aproximativ un sfert din economia națiunii. Dezvoltatorii națiunii au intrat în nerambursare la peste 140 de obligațiuni anul trecut, lipsind plăți pentru un total de 50 de miliarde de dolari în emisiuni de datorii interne și internaționale.
În altă parte:
China Evergrande Group, dezvoltatorul aflat în epicentrul crizei imobiliare a națiunii, plănuiește prima sa întâlnire în persoană cu membrii unui grup major de deținători de obligațiuni offshore.
Retailerul Bed Bath & Beyond a început să se pregătească pentru o declarație de faliment după un sezon de vacanță mai rău decât se aștepta și o propunere de schimb de datorii eșuată. Planurile de redresare ale companiei se vor învârti în principal în jurul soartei prețului său brand Buybuy Baby, a scris Eliza Ronalds-Hannon de la Bloomberg.
Lanțul de aprovizionare pentru partide Party City se îndreaptă, de asemenea, către o depunere la capitolul 11 într-o afacere care ar putea preda cheile creditorilor.
Îngrijitorii bursei de criptomonede falimentare FTX au ajuns la o înțelegere cu lichidatorii din Bahamas care rezolvă majoritatea disputelor care amenințaseră să perturbe curățarea imperiului eșuat al activelor digitale al lui Sam Bankman-Fried.
Firma de management al activelor a Goldman Sachs a condus una dintre cele mai mari tranzacții din Italia pe piața creditului privat, un împrumut de 700 de milioane de euro pentru a sprijini investiția de capital privat în firma farmaceutică Neopharmed Gentili SpA.
– Cu asistență din partea Esteban Duarte, Dana El Baltaji, Finbarr Flynn, Brian Smith, James Crombie, Paul Cohen, Michael Gambale, Gowri Gurumurthy, Alice Huang, Catherine Bosley, Maria Elena Vizcaino și Tasos Vossos.
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/bond-starts-150-billion-spree-210000523.html