Cu peste 2.5 miliarde USD în capital

În timp ce mulți investitori se confruntă cu semnele unei potențiale piețe globale de urs, un sector continuă să atragă valuri de capital, talent și atenție: economia decarbon. Energy Impact Partners (EIP) ajută la stabilirea acestui ritm. După ce tocmai a închis peste 1 miliard de dolari pentru fondul său emblematic în urmă cu 6 luni, plus un nou Fond Frontier mai recent, EIP va sprijini o nouă listă de companii de tehnologie climatică care urmăresc să încline toate sectoarele economiei noastre către mai puțin carbon. Am întâlnit-o pe Shayle Kann, un vorbitor prolific și șef al Fondului Frontier al EIP, despre cum să impulsionăm inovarea climatică în industrii masive, mature și extrem de complexe (unde este cel mai necesar).

Brendan Doherty: Bine ai venit, Shayle Icoane de impact. Să intrăm în joc – când au devenit clima și mediul o chemare pentru tine?

Shayle Kann: Am fost universitar în psihologie la facultate, ceea ce, evident, nu are nimic de-a face cu clima și energia. Din întâmplare, unul dintre cursurile pe care le-am urmat se numea Resurse Naturale Strategice. Am citit o carte de Dan Yergin și am aflat despre sistemul energetic global și cât de fundamental este acesta pentru societatea modernă. Simultan, am luat o clasă care a fost predată de un fost director executiv al Afacerilor Guvernamentale Edison din California de Sud despre reglementarea utilității publice. Era un curs de seară și intra în clasă o dată pe săptămână, bea un O'Doul's și începea să ne vorbească despre utilitățile publice. mi-a plăcut. Mi-am dat seama că schimbările climatice au fost acest factor de bază care a fost cu adevărat complicat și cu adevărat interesant. Deci, pe scurt: am decis să trag firul atâta timp cât a continuat să tragă. Și înainte rapid peste 15 ani mai târziu, încă mai trag fire. Acum s-a extins la alte sectoare, deoarece clima traversează aproape toate sectoarele. Dar, totul trage același fir pentru mine.

Doherty: Ce poveste grozavă și ce trecere plăcută către Energy Impact Partners (EIP), unde ești partener. Spune-mi despre EIP și baza ta neobișnuită de investitori.

Kann: EIP este o platformă cu un număr de fonduri diferite la un total puțin sub 3 miliarde de dolari. Ceea ce unifică totul este că avem un mod unic de a lucra cu partenerii noștri în comandă (LP). O mare parte din capitalul nostru provine din această coaliție de „strategice”, care numără acum peste 40. Pe lângă utilități ca LP, avem companii imobiliare și de mediu construit, companii de mobilitate și transport, companii de tehnologie precum Microsoft, companii din alte sectoare industriale mari și alte companii energetice. Este de fapt o coaliție destul de largă.

Doherty: Există o firmă de capital de risc în Atlanta numită Angaja a căror bază de investitori sunt exclusiv corporații. Sună similar. Este ideea că acești investitori strategici la nivel de întreprindere nu oferă doar capital, ci și ajută la testarea și extinderea companiilor din portofoliu și a produselor lor? Ce le face „strategice” pentru tine?

Kann: Încercăm să modelăm cel mai bun din două lumi. Noi, cei de la EIP, suntem investitori financiari, luăm propriile decizii de investiții. Antreprenorului, oferim toate beneficiile luării de decizii financiare și de subscriere pe care le-ar face un investitor pur financiar, aducând, în același timp, valoarea a 40 de „strategici” care investesc în voi toate odată. Acest lucru necesită mult efort, implicare și o echipă destul de mare. Sarcina noastră este să construim punți între antreprenorii tineri și înfometați în care investim și aceste organizații cu adevărat mari, foarte motivate, dar complexe de navigat din spate.

Doherty: Îmi puteți da un exemplu grozav despre cum a funcționat asta în practică?

Kann: Sigur – sunt multe, dar o companie la care pot indica este Greenlots, care a fost achiziționată de Shell cu câțiva ani în urmă. Era o companie de încărcare a vehiculelor electrice (EV). Am investit în ele la începutul jocului de încărcare a vehiculelor electrice și, prin intermediul unui număr dintre partenerii noștri de utilități, i-am ajutat să obțină o parte din au fost lansate primele încărcătoare publice și non-publice. Avem sute de exemple similare și tranzacții de sute de milioane de dolari între grupurile noastre.

Doherty: Acesta este un model de investiții grozav. Există alte grupuri care operează astfel în spațiul climatic?

Kann: Nu din câte știu, cu siguranță nu în modelul nostru. Una este să spui că ai LP-uri corporative, alta este să poți lucra cu ei, să înțelegi ce le animă comportamentul și să ai relații. Este nevoie de o cantitate destul de mare de rigoare pe backend pentru a avea relații de la C-suite și la bord până la nivelul operațional. Am făcut asta, ceea ce nu a fost o sarcină mică.

Doherty: Atunci când ne confruntăm cu o provocare atât de complexă și de mare amploare, cum ar fi clima, de multe ori trebuie să lucrăm cu operatori. Ești pragmatist în acest fel?

Kann: Aș spune că simt urgența care determină pragmatismul. Am foarte puțină răbdare pentru idealuri care nu vor duce la o decarbonizare rapidă la scară; pentru mine acesta este focalizarea singulară. Dacă sunteți capabil să-mi pictați o imagine a unei soluții care ocolește în întregime agenții în vigoare, sunt de acord. Cu toate acestea, ceea ce găsesc în multe cazuri este că calea cea mai realistă de decarbonizare la scară trece printr-o rețea existentă pe care o puteți folosi pentru a ajunge la scară mai rapidă. Rețeaua existentă are titulari care sunt legați de ea.

Doherty: De acord. Bine, hai să vorbim despre o zi din viața lui Shayle. Există ritualuri sau obiceiuri de dimineață care contribuie la succesul în rolul tău? Care este o zi obișnuită?

Kann: Am un fiu de două luni acasă, așa că viața mea personală a fost ușor schimbată în ultimele câteva luni. Zilele mele se învârt acum în jurul trezirii dezorientate din cauza lipsei de somn, a punerii în ordine a casei și apoi a coborî în modul de lucru. Din punct de vedere profesional, avem o serie de strategii diferite. Sunt un partener care conduce ceea ce noi la EIP numim Fondul nostru de frontieră de decarbonizare profundă sau Fondul de frontieră. Mandatul este de a investi în tehnologii revoluționare care pot lua o mușcătură mare din schimbările climatice. Nu ne este frică să ne asumăm un risc de tehnologie, inginerie sau știință. Dezvățăm multe din lecțiile istorice pe care VC le-au învățat în ultimul ciclu de tehnologie curată. O mare parte din ziua mea de zi cu zi sunt două lucruri. Primul e vorba cu antreprenori cu tehnologie curată despre a face ceva extrem de dificil și de înțelegere dacă există o cale clară pentru a-l realiza. Al doilea este să ne gândim la un nivel înalt despre căile care ne vor duce la zero net ca economie globală.

Doherty: Când operezi la frontiera acestor idei care schimbă globul, cum construiești echipa cu expertiza profundă necesară pentru a funcționa?

Kann: Este un efort mare. Avem tipurile tradiționale de investitori, dar ne-am completat și cu o serie de grupuri diferite specifice acestei sarcini. În primul rând, avem o echipă de cercetare internă dedicată efectuării tuturor analizelor noastre la nivel macro-sectorial. Ele ne ajută să înțelegem aceste blocuri fundamentale ale unui viitor net zero, astfel încât ceea ce investim astăzi continuă să aibă valoare cu mult peste 2040. Al doilea grup este o echipă de diligență tehnologică pură. Al treilea grup este cei 40 de „strategici” corporative mari care au o cantitate enormă de expertiză în materie încorporată în organizația lor, care este incredibil de valoroasă. Acestea sunt cele trei fațete unice ale procesului nostru de inteligență pentru utilizatori, dar, în principiu, suntem încă ca orice alt VC de acolo, investim în echipe. Acestea sunt industrii extrem de osificate – avem nevoie de echipe care să doboare ziduri.

Doherty: Puteți împărtăși cititorilor noștri câteva sectoare și tehnologii specifice care sunt mai puțin cunoscute, dar în care investiți?

Kann: Lucrul pe care oamenii nu îl apreciază suficient de des este că doar aproximativ un sfert din consumul nostru final de energie este electricitate în acest moment, la nivel global. Restul de 75% este arderea directă a combustibililor fosili, de la vehicule, la industrie, la încălzire și răcire. Acesta este un spațiu de oportunitate uriaș în care electricitatea poate începe să mănânce dacă o putem decarboniza și o menținem ieftină. Cred că rezolvarea acestei probleme este o cheie schelet care deblochează potențialul de a decarboniza o mulțime de alte sectoare.

Doherty: Cât de des lucrați cu alte firme de capital de risc pentru a ajuta la obținerea de tranzacții și pentru a co-investi? Sau operezi mai mult pe cont propriu?

Kann: Sunt incredibil de încurajat să văd valul masiv de nou interes, entuziasm și investiții în ceea ce se numește acum climatetech. Dar tot nu cred că este suficient. Există capital insuficient fiind desfășurată în acest spațiu în raport cu amploarea problemei. Energia, transporturile, clădirile, alimentația și agricultura și industria contribuie la aproape toate emisiile globale de gaze cu efect de seră - aceasta este cea mai mare parte a economiei globale. Deci, Piața Totală Adresabilă (TAM) este practic nesfârșită. Aceasta este amploarea problemei.

Doherty: Este corect. Deși cleantech se simte fierbinte, cu siguranță nu este supradimensionat. Cine sunt unii dintre oamenii pe care îi admiri cel mai mult și care investesc în acest spațiu?

Kann: Sunt o mulțime de oameni pe care îi admirăm. Petrec mult timp cu Breakthrough Energy Ventures; Prelude Ventures a fost, de asemenea, în această lume de foarte mult timp și face o treabă bună; același lucru cu Capricorn Partners. Dar a fost și interesant să văd că aceste mari fonduri corporative încep să apară. Microsoft și Amazon au ambele fonduri corporative mari axate pe climă.

Doherty: A avea un copil ți-a schimbat perspectiva asupra urgenței problemei sau a viitorului nostru?

Kann: Am auzit alți oameni spunând că a avea copii îi face descurajat de schimbările climatice într-un fel pentru că sunt atât de îngroziți de lumea pe care o va locui copilul lor ca adult. Am fost destul de norocos să nu mă simt așa. Singurul lucru pe care l-a făcut pentru mine este că mi-am petrecut atât de mult din cariera mea vorbind despre necesitatea de a atinge zero net până în 2050; în capul meu, din punct de vedere istoric, mă simțeam extrem de îndepărtat și deconectat de mine personal. Am avut acest gând chiar când s-a născut fiul meu că va împlini 28 de ani în 2050. Asta aduce proximitatea timpului în față și în centru. Acesta este momentul în care trebuie să rezolvăm pe deplin acest lucru.

Doherty: Care este părerea dumneavoastră despre soluțiile bazate pe natură la schimbările climatice?

Kann: Cred că există o oportunitate înăuntru soluții bazate pe natură – nu este un lucru separat. Un lucru care este important de înțeles atunci când vorbim despre beneficiile diferitelor abordări este ceea ce este un beneficiu climatic pur măsurat prin forțarea radiativă sau tone de CO2 față de toate celelalte beneficii. Soluțiile bazate pe natură au beneficii cu adevărat clare, care nu sunt toate măsurate în CO2. Dintr-o perspectivă pur echivalentă a CO2, aceștia se confruntă cu o mulțime de provocări care variază de la durabilitatea soluției până la verificare. Sunt încântat să văd toate noile tehnologii care apar pentru a face o treabă mai bună de a mă asigura că ceea ce este creditat acolo este real și măsurabil. Dar încă mă tem de ce s-a întâmplat data trecută – am fost implicat în crearea și comercializarea creditelor de carbon în 2007 și 2008. Aceasta a fost pe o traiectorie de creștere destul de mare pentru o perioadă de timp, dar nu s-a materializat niciodată cu adevărat și s-a prăbușit, parțial pentru că nu a fost niciodată dezvoltat cu adevărat și a rezultat o lipsă de încredere în piață. Această nouă lume a piețelor voluntare de carbon este puțin mai slabă decât este adesea considerată a fi, dar este necesară în același timp. Vreau să mă asigur că ajungem cât mai repede posibil la ceea ce pare o structură de piață robustă, cu produse de încredere care se pot extinde.

Doherty: Ați depus mărturie în fața Congresului și ați vorbit cu o mulțime de parlamentari și factori de decizie. Dacă ați putea oferi administrației Biden o recomandare de politică care ar ajuta la deblocarea climatului – care ar fi aceasta?

Kann: Nu mă ocup de a oferi recomandări de politici, așa că voi încadra acest lucru într-un mod ușor diferit. Deși proiectul de lege Build Back Better a eșuat în cele din urmă, am lucrat pentru a analiza cum ar fi impactul asupra tipurilor de soluții pe care le analizăm. Ar fi fost transformator pentru mai multe soluții și sectoare de decarbonizare. Nu am văzut acel nivel de transformare față de niciun alt proiect de lege sau politică unică. Nu pot susține în mod public politica, așa că nu fac eforturi pentru Build Back Better, dar pot spune că, așa cum este scris, ar fi fost o realizare monumentală în ceea ce privește politica climatică.

Doherty: Ai propriul tău podcast numit Catalizator. Care oaspete a împărtășit ceva izbitor care v-a ajutat să vă schimbați perspectiva?

Kann: Sunt atât de multe bune aici, am învățat o grămadă. A fost una foarte recentă cu Kurt House Metale KoBold. KoBold este o companie care utilizează inteligența artificială pentru a face o mai bună descoperire a mineralelor critice, în special a celor necesare pentru baterii. Ceea ce a fost iluminator pentru mine a fost să înțeleg amploarea provocării în creșterea producției de baterii pentru vehicule electrice în ceea ce privește nichel, litiu, cobalt și cupru. Amploarea geopoliticii implicate pentru reorientarea lumii de la extragerea combustibililor fosili la extragerea acelor minerale va schimba totul.

Doherty: Cum te pot susține cititorii noștri după ce citesc asta? Care este un lucru de care ai nevoie?

Kann: Toată lumea are un rol de jucat aici. Există atât de multe organizații în lumea tehnologiei climatice care s-au înființat și au fost înființate pentru a vă ajuta să vă aplicați abilitățile unice în căutarea soluțiilor pentru schimbările climatice. Încurajez cititorii să caute acele locuri și să-și dea seama ce poți face tu individual. Mai exact, dacă aveți o pregătire tehnică sau științifică, există o îmbrățișare cu adevărat caldă a unui mediu de piață și finanțare care vă așteaptă dacă decideți să vă dedicați toate talentele științifice marii probleme a decarbonizării. Este un moment minunat pentru a aplica știința fundamentală la problemele climatice. Găsește-ți casa.

Doherty: Mulțumesc Shayle, mi-a plăcut asta.