Pe 6 iunie 2021 am publicat o rubrică intitulată „Vom ști că Crypto este adevărat când monedele sale încep să se prăbușească.” Mai mult decât cei mai mulți vor să admită sau să realizeze, eșecul înseamnă creștere. O „piață” pentru criptomonede definită de diferitele „monede” care urcă, cresc și cresc este mai puțin informațional. Este real, dar speculațiile ascendente sunt un semnal al multor necunoscute. O piață definită de colaps semnalează rațiunea și realizarea prețurilor care intră. Informația este progres.
După cum subliniez la începutul și la sfârșitul noii mele cărți, Confuzia Banilor, ceea ce era adevărat în iunie 2021 este adevărat astăzi. Carnage este viața industriei cripto. Semnalează puterea de rezistență pe termen lung, deoarece investitorii devin serioși să pună răul în favoarea binelui. Istoria susține acest adevăr, moment în care este util să divagi sau să te miști lateral.
În special, este util să abordăm ceea ce are atât de mulți în brațe: prăbușirea fostului concept de criptomoned chip al lui Sam Bankman-Fried, FTX. Există opinia că acesta din urmă este un semnal al ceva greșit și, mai rău, artificial în ceea ce privește întregul concept de bani privat. Declinul FTX a dat naștere unui scepticism nesfârșit.
Ia Wall Street Journal's Joseph Sternberg. Plin de certitudine cu privire la puterea băncilor centrale, dar poate puțină lumină asupra perspectivei istorice, Sternberg scrie că „Banii ușori alimentează maniile speculative la fel de sigur precum noaptea urmează zilei”. Pe cont propriu, această presupunere eșuează impresionant. Dacă este adevărat, atunci ar fi cu siguranță adevărat că economia Japoniei ar fi fost în fața unor speculații nesfârșite, care au început acum peste 30 de ani, când Banca Japoniei a ajuns la „zero”. În realitate, Nikkei este încă mult sub maximele atinse înapoi 1989.
De aici, Sternberg adoptă noțiunea populară despre o căutare a randamentului, deoarece „economisitorii individuali, disperați să găsească profituri, au turnat miliarde de dolari în „investiții” criptomonede. Vedeți mai sus pentru a înțelege fatuitatea unei astfel de convingeri și apoi imaginați-vă investitorii de retail își cheamă brokerii cu „Nu pot obține suficient randament acum, așa că vă rugăm să cumpărați BitcoinBTC pentru mine” este. Nu este grav și nici nu este serios să crezi că cumpărătorii cu amănuntul pot muta piețele în acest fel. Dacă sunt în posesia unei astfel de puteri, atunci este de la sine înțeles că fondurile speculative care lucrează în comun între ele ar putea muta pentru totdeauna piețele în orice direcție dorită... Cu excepția faptului că nu ar putea.
După care, nu există nicio dovadă că băncile centrale ar fi capabile să stimuleze piețele în creștere. Dacă ar putea, piețele și economia subiacentă ar fi atât de distruse încât să nu evalueze discuțiile. Dacă cineva se îndoiește de adevărul anterior, trebuie doar să caute cele mai valoroase companii din anul 2000 pentru a vedea cât de îngrozitoare ar fi economia SUA în prezent dacă bancherii centrali ar putea susține prețurile în mod artificial în modul pe care și-l imaginează Sternberg încă o dată.
Sternberg consideră că „Cel mai mare fiasco financiar de până acum acest ciclu de afaceri nu s-ar fi putut întâmpla fără Fed”, ceea ce înseamnă că Sternberg înregistrează ceea ce s-a întâmplat în ultimii ani exact înapoi. Mai realist, este adevărul fericit că piețele de acțiuni remaniază în mod obișnuit fluxul de capital care spune de ce criptomonedele au devenit un lucru. Pe scurt, investitorii nu ar fi găsit niciodată criptomonede dacă ratele zero ale Fed ar fi împins „investitorii individuali disperați să găsească profituri” în active cu randament mai ridicat, pur și simplu pentru că nu ar fi fost nevoie.
Toate acestea ne readuc înapoi la Bankman-Fried. În timp ce aici se presupune că comentariul menit să-l calomnească astăzi va îmbătrâni la fel de bine ca cel care l-a învins nu cu mult timp în urmă, și în timp ce această rubrică nu va tolera niciodată minciuna, frauda sau furtul presupunând că oricare dintre cele trei se dezvăluie, întreaga saga FTX vor fi în cele din urmă privite de mințile sobre ca un progres. George Gilder s-a referit de mult timp la ceea ce lenesii și simpliștii în gândire se numesc „bule” ca „spasme de creștere”. Exact. Progresăm prin producerea de informații.
Privind înapoi în timp, în primele părți ale secolului al XX-lea mii de producători de automobile sau potențiali producători de automobile au fost asortați cu capital. Aproape fiecare companie creată a eșuat. Avanză rapid până la sfârșitul secolului al XX-lea, ceva similar s-a întâmplat cu internetul. Se presupune că Sternberg ar găsi amprentele digitale ale „Fed-ului” asupra ambelor spasme de creștere, dar realitatea mai fericită este că investițiile copioase în tehnologia care schimbă lumea a automobilelor și a internetului au transformat complet modul în care trăim și trăim. Cu alte cuvinte, ceea ce Sternberg susține este că o creație a Fed este de fapt istoria care se repetă ca investitori cu piele reală în căutarea viitorului.
As Confuzia Banilor afirmă, ceva asemănător se întâmplă acum. Doar nu acordați credit Fed pentru această creștere a investițiilor. Adevărul simplu este că, dacă Fed ar avea controlul asupra creditului și al costului acestuia, așa cum își imaginează clasa expertului, nu ar exista suficient credit pentru investiții îndrăznețe de acest tip.
Sursa: https://www.forbes.com/sites/johntamny/2022/12/19/with-cryptocurrencies-as-with-the-internet-and-cars-collapse-is-the-sectors-life/