Barometrul pieței de valori din ianuarie va rezista în 2022?

Unii cred că ianuarie este un bun predictor pentru restul anului pe bursă. Dacă ianuarie este în sus, anul va fi probabil unul bun, dacă ianuarie este în scădere, randamentele acțiunilor vor fi mai slabe, așa că teoria merge. Există ceva în acest semnal de prognoză?

Barometrul ianuarie

În primul rând, se pare că, dacă doriți o singură lună pentru a prezice randamentele următoarelor 11 luni ale anului, atunci ianuarie este cea mai performantă. Cercetătorii au examinat cifrele din perioada 1941-2003 și au descoperit că, da, din punct de vedere istoric, barometrul din ianuarie a fost util și cu siguranță mai bun decât folosirea altor luni pentru a prezice randamentele. Lucrarea este The January Barometer: Further Evidence de Lawrence D. Brown și Liyu Luo.

Rețineți că barometrul din ianuarie este diferit de efectul potențial al pieței din ianuarie, care este aproximativ acțiunile în pierdere ale anului precedent, care au înregistrat o revenire în ianuarie.

Acum, trebuie să fii atent, deoarece ianuarie este oricum o lună cu performanțe puternice pe bursă. Prin urmare, analizarea randamentelor pentru cele 11 luni, cu excepția lunii ianuarie, va fi adesea mai slabă tocmai pentru că este exclus un ianuarie adesea puternic performant. Pentru a corecta acest lucru, cercetătorii examinează cele 12 luni după ianuarie.

Datele

Cifrele sunt oarecum convingătoare. Peste 62 de ani de studiu, ianuarie a fost negativ cam o treime din timp. În aceste situații, randamentul mediu al pieței (folosind randamentele acțiunilor NYSE ponderate egal) a fost de 7.2% pentru următoarele 12 luni, comparativ cu 18.9% pentru următoarele 12 luni, când ianuarie a fost pozitiv.

Valorile mediane au fost de 5.2% pentru un ianuarie în scădere și, respectiv, de 20.0% pentru un ianuarie în creștere. Rata Sharp, ca măsură a randamentului ajustat la risc pentru un ianuarie în scădere, este și el foarte scăzut la 0.005. Prin urmare, cercetătorii recomandă să fie în obligațiuni, mai degrabă decât în ​​acțiuni, dacă ianuarie este negativ.

Din eșantion

Desigur, acea cercetare este puțin învechită acum, terminându-se în 2003. Au fost rezultatele de atunci cu mult diferite? De fapt, acum există un motiv de îngrijorare. Anul 2020 a avut un ianuarie în scădere, la fel ca și 2021. Ambii au fost ani puternici pentru piețe. Așadar, chiar dacă un ianuarie negativ ar putea emite un avertisment, arătând mai recent că va trece din 1950 până în 2021 în 14 din 28 de ani cu un ianuarie în scădere, piața de valori a crescut de fapt pentru anul. Există un risc clar ca barometrul din ianuarie să vă țină departe de o piață pozitivă. Mai ales pentru că pe perioade lungi de istorie piața a avut tendința să crească mai des decât să scadă.

Așteptați și vedeți

Orice ai crede, va trebui să așteptăm. Barometrul din ianuarie pentru 2022 poate fi cunoscut încă. Prima săptămână a lunii ianuarie a fost negativă, ceea ce poate nu prevestește bine, dar va trebui să așteptăm să vedem dacă ianuarie va fi o lună în sus sau în jos.

Dacă ianuarie este negativ, poate că este o îngrijorare ușoară pentru piețe. După cum arată un singur indicator, barometrul din ianuarie este poate mai bun decât mulți alții. Cu toate acestea, prezicerea direcției pieței de valori rămâne extrem de dificilă.