Vor fi suficiente încercări de „autosancționare” a Rusiei pentru a-l îmblânzi pe Putin fără Oil-Mageddon?

Este șocant să vezi giganții petrolieri occidentali renunțând la investiții de zeci de miliarde de dolari în Rusia - mize în proiecte cu Gazprom, Rosneft și Novatek care nu s-ar fi întâmplat dacă nu ar fi fost generații de directori care cheltuie transpirație și sânge pentru a negocia direct cu Putin. 

Fostul CEO al Shell, Jereon Van Der Veer, a fost reproșat personal de Putin în 2005 pentru depășirea costurilor la proiectul de gaze Sakhalin II. CEO-ul BP, Robert Dudley, a fugit din Rusia în 2012, pe fondul dramei legate de vânzarea TNK-BP către Rosneft. Christophe de Margerie, fostul CEO al TotalEnergies, a murit când avionul său de afaceri s-a prăbușit la decolare de la Moscova, la câteva ore după ce s-a întâlnit cu parteneri ruși. 

TotalEnergies spune că va păstra pachetul de 19% din producătorul de gaze Novatek, dar nu va finanța niciun apel de capital. Ceilalți majori par să părăsească doar active de peste 40 de miliarde de dolari. BP va prelua o taxă de 25 de miliarde de dolari. Pierderea Exxon asupra lui Sakhalin I va fi de aproximativ 4 miliarde de dolari. 

Este efectiv o predare către Putin, care ar putea naționaliza pozițiile abandonate sau ar putea vinde unui cumpărător insensibil la imagine - poate Petrochina. 

Rusia va simți pierderea know-how-ului Big Oil, spune analistul Pavel Molchanov de la Raymond James, dar „în măsura în care va exista un impact asupra Rusiei în ceea ce privește costul capitalului sau capacitățile tehnologice, acesta se va simți pe o perioadă de ani, mai degrabă decât imediat.”

Cu un impact mai imediat, comercianții de petrol au promulgat un embargo de facto asupra mărfurilor din Rusia. Analistii raporteaza ca 70% din exporturile rusesti de titei sunt blocate efectiv, in valoare de 2.5 milioane de barili pe zi (bpd), deoarece contrapartidele refuza sa tranzactioneze. Rafinarii americani Valero Energy
VLO
, Parr Pacific și Monroe Energy (deținută de Delta Airlines) se numără printre cei care au anunțat interdicții voluntare. În urmă cu câteva luni, petrolul rusesc din Urali se tranzacționa la o primă față de țițeiul Brent de referință. Comerciantul Trafigura nu a putut găsi cumpărători pentru o marfă Urals, chiar și la o reducere de 22 USD/bbl la Brent, care s-a tranzacționat joi la 118 USD/bbl, cel mai mare din ultimii nouă ani. 

Cumpărătorii de energie se tem de penurie. Europa plătește acum 50 de dolari/mmbtu pentru gaze naturale – de zece ori prețul dominant din SUA (echivalentul a 300 de dolari/bbl de petrol). Și totuși, în ciuda cererii intense, Marea Britanie a respins livrarea unei marfă cu GNL în această săptămână, deoarece transporta gaz rusesc. Chiar și cererea de cărbune explodează, cu 50% în două zile, până la 400 de dolari pe tonă, deoarece centralele electrice europene încearcă să înlocuiască 60% din cărbunele pe care îl aprovizionează din Rusia. 

Unii politicieni vor să meargă mai departe decât embargourile voluntare și autosancționarea. „Interziceți petrolul care vine din Rusia. Sunt pentru asta,” a declarat joi președintele Camerei Nancy Pelosi. Senatorii Lisa Murkowski, Joe Manchin și Elizabeth Warren susțin un proiect de lege pentru a face acest lucru.

Administrația Biden se respinge. Purtătorul de cuvânt al Casei Albe, Jen Psaki, a declarat joi că „obiectivul lui Biden a fost de a maximiza impactul asupra Rusiei, minimizând în același timp impactul asupra noastră și a aliaților și partenerilor noștri”, a spus ea. „Nu avem un interes strategic în reducerea ofertei globale de energie, deoarece asta ar crește prețurile la pompa de benzină pentru poporul american.” Un embargo asupra petrolului rusesc ar aduce un risc foarte real de a conduce prețurile globale ale petrolului la 200 de dolari pe baril (recordul din 2008 de 147 de dolari/bbl este de 182 de dolari în dolari de astăzi, spune Energy Aspects). Acest lucru ar duce la prețuri la benzină cu peste 9 USD per galon, paralizând economia globală. 

Biden a organizat eliberarea a 60 de milioane de barili din rezervele strategice de petrol ale lumii, ceea ce este util, dar în valoare de doar câteva săptămâni din exporturile normale ale Rusiei – „o scădere proverbială în găleată”, notează Molchanov. 

Exporturile zilnice de 5 milioane de barili ai Rusiei ar putea să nu sune atât de mult în comparație cu o piață globală de 100 de milioane de barili pe zi. Dar chiar acum, odată cu trezirea lumii din pandemie, oferta este deja dificilă să țină pasul cu cererea de benzină, motorină și combustibil pentru avioane. 

Dar OPEC? Nici cartelul nu pare să aibă mult mai mult de oferit. Grupul (plus Rusia) și-a mărit recent cotele de producție – revenind pe piață aprovizionarea care fusese redusă înapoi în timpul pandemiei. 

Și totuși, Matt Stephani, președintele Cavenal Hill Investment Management, consideră că este îngrijorător faptul că săptămâna aceasta OPEC s-a întâlnit pentru doar 13 minute și nu a oferit niciun plan pentru creșterea producției de petrol peste 28 de milioane de barili pe zi, ceea ce este cu aproximativ 700,000 de barili pe zi sub cotă. Stimulate de prețurile scăpate actuale, spune Stephani, țările petroliere trebuie deja să maximizeze producția – și vor fi greu presate să înlocuiască volumele respinse din Rusia. 

Chiar dacă Regatul nu este capabil să crească mult de la actualul său 10.1 milioane bpd, prințul moștenitor al Arabiei Saudite Mohammed bin Salman a anunțat joi că este dornic să ajute prin medierea discuțiilor de pace dintre Putin și președintele ucrainean Volodymyr Zelensky.

Frackerii americani încep să se trezească. În SUA acum 740 de platforme forează, în creștere cu 60% în ultimul an. Încă jumătate din ceea ce era înainte de Covid. Este firesc ca, în timpul pandemiei, producătorii de petrol să reducă toate investițiile și să minimizeze costurile, doar pentru a supraviețui. În ultimul an, frackers s-au bucurat de cea mai lungă perioadă de profitabilitate susținută din mai mult de un deceniu. Și le detestă să riște să pună capăt vremurilor bune suprainvestind din nou. CEO Scott Sheffield al Pioneer Natural Resources
PXD
spusese anterior că nici măcar 150 USD/bbl de petrol nu l-ar convinge să sporească producția din câmpurile lor din bazinul Permian cu mai mult de 5%. Dar săptămâna aceasta a avut o „schimbare a mentalității” și acum spune că se gândește să crească cu 10%. Pioneer este redus cu 2% față de maximele de cinci ani stabilite la începutul acestei săptămâni. 

Exxon promite o creștere suficientă din Permian, precum și din offshore Guyana pentru a compensa pierderea lui Sakhalin I, pe o insulă din estul îndepărtat al Rusiei, unde produc din 2005 în parteneriat cu Rosneft, ONGC Videsh din India și un consorțiu japonez. . Potrivit Enverus, proiectul a generat 220,000 bpd de petrol. 

Dacă un risc pe termen scurt de blocare a petrolului rusesc este penuria și inflația, există și un risc pe termen mai lung, pentru valoarea dolarului american. În prezent, comerțul global cu petrol este aproape în întregime exprimat în dolari. Dar de ani de zile China, Rusia, Iran și Venezuela visează la „dezdolarizare”. Eliminarea comerțului cu petrol al Rusiei din sistemul de transferuri financiare SWIFT ar putea accelera această evoluție și, în timp, ar putea elimina o mare parte a cererii de dolari. 

Cu siguranță, un dolar cumpără deja mult mai puțin petrol decât înainte. Prețurile medii la benzină din SUA au crescut cu 1 dolar în ultimul an, până la 3.73 dolari pe galon.

MAI MULTE DIN FORBEMiliardarul de fracking Harold Hamm plănuiește să inverseze cursul și să pompeze milioane de tone de carbon în PământBy Christopher Helman