Acest articol a apărut pentru prima dată în Brieful de dimineață. Obțineți Briefing-ul de dimineață trimis direct în căsuța de e-mail în fiecare luni până vineri până la 6:30 AM ET. Mă abonez
Friday, July 15, 2022
Newsletter-ul de astăzi este de Jared Blikre, un reporter concentrat pe piețele pe Yahoo Finance. Urmărește-l pe Twitter @SPYJared.
Dolarul american (DX-Y.NYB) este în flăcări, ajungând aproape paritatea cu euro (EUR=X) pentru prima dată în două decenii.
Yenul (JPY=X) a scăzut cu 20% față de dolar în ultimul an - aproape nemaiauzit în epoca modernă.
Bitcoin (BTC-USD) s-a prăbușit cu 70% față de dolar de la cel mai mare record din noiembrie - nu nemaiauzit, dar dureros.
Unele dintre acestea ar putea fi grozave pentru americanii care fac cumpărături sau călătoresc în străinătate, dar aceste mișcări fac ravagii pe piețele globale și îi lasă pe mulți investitori să se zgârie.
La urma urmei, Fed a „tipărit” 9 trilioane de dolari cumpărând obligațiuni de trezorerie, ceea ce ar putea suna ca o devalorizare masivă a dolarului verde. Și acum dolarul crește în timp ce acoperirile tradiționale ale inflației precum aurul sunt zdrobite.
Deci: ce dă?
Sunt doi factori cheie la lucru.
În primul rând, ratele dobânzilor sunt în creștere în SUA, pe măsură ce Rezerva Federală face eforturi scăderea maximelor de 40 de ani ale inflației. Și dacă investitorii globali doresc să fie plătiți cu rate relativ mai mari ale dobânzilor de aici, își vând moneda locală, cumpără dolari, investesc în obligațiuni din SUA și își pun diferența în buzunar. Există costuri de acoperire în acest așa-numit „carry trade”, dar este destul de simplu în teorie și este un favorit al fondurilor speculative.
În al doilea rând, investitorii străini din economiile slabe cumpără biletul verde pentru siguranța sa relativă. Inflația la nivel național este în creștere și situația politică din SUA este cel puțin dezordonată, dar până acum nu există nicio îngrijorare în rândul investitorilor că guvernul SUA nu își va îndeplini obligațiile financiare.
Luate împreună, aceste fluxuri de refugiu, în combinație cu diferențe mari ale ratei dobânzii, au determinat investitorii să liciteze dolarul la o rată inconfortabilă.
Și la fel ca creșterea ratelor dobânzilor, mișcările uriașe ale crucilor valutare ale dolarului fac ravagii pentru investitorii globali.
Tranzacțiile pe piețele valutare ale trezoreriei americane și ale dolarului, în mod normal liniștite, sunt extrem de influențate.
Investitorii de pe aceste piețe caută adesea să obțină câteva puncte de bază – sau sutimi de procente – dintr-o anumită mișcare. Pentru a face aceste pariuri, ei folosesc o pârghie masivă pentru a mări câștigurile mici.
Anul acesta, pariurile de pe aceste piețe s-au desfășurat – de multe ori haotic – s-au răspândit în piața de valori simplă vanilie.
Și analizând reacția din America corporativă, dolarul face ravagii în C-suite.
Potrivit FactSet, 40% din veniturile totale ale companiilor S&P 500 sunt din străinătate, sectoarele tehnologiei și materialelor obținând peste 50% din vânzările lor în afara SUA.
Un aspect pozitiv care a ieșit din creșterea dolarului a fost o inversare a bulei recente a mărfurilor, care a început să afecteze prețurile petrolului, gazelor și cerealelor. Prețurile mai mici ale inputurilor sunt grozave pentru companii și, în cele din urmă, consumatori, dar volatilitatea este cea care este adevăratul ucigaș.
Dacă ați fost o companie aeriană la începutul acestui an, încercați să vă acoperiți costurile cu combustibilul atunci când țițeiul WTI (CL = F) se tranzacționa în intervalul de 120 USD/baril - probabil ați irosit o mulțime de bani, având în vedere că prețul este acum la mijlocul anilor nouăzeci.
Așadar, pe măsură ce ne îndreptăm spre sezonul de câștiguri, vom căuta mai multă claritate cu privire la consecințele ultimelor mișcări valutare – și ceea ce văd directorii în trimestrele următoare. Analiștii se vor pune apoi la treabă și își vor revizui propriile așteptări – așteptări care sunt încă extrem de înalte din punct de vedere istoric.
Și, după cum am aflat cu toții în acest an, veștile proaste ajung rapid la prețuri.
Ce să urmărești azi
Calendarul economic
8:30 am ET: Empire Manufacturing, iulie (-2.0 estimat, -1.2 în luna anterioară),
8:30 am ET: Avansul vânzărilor cu amănuntul, luna peste lună, iunie (0.9% estimat, 0.3% în luna anterioară)
8:30 am ET: Vânzări cu amănuntul, cu excepția mașinilor, luna peste lună, iunie (0.7% estimat, 0.5% în luna anterioară)
8:30 am ET: Vânzări cu amănuntul, cu excepția mașinilor și a gazelor, luna peste lună, iunie (0.1% estimat, 0.1% în luna anterioară)
8:30 am ET: Grupul de control al vânzărilor cu amănuntul, iunie (0.3% estimat, 0.0% în luna precedentă)
8:30 am ET: Indicele prețurilor de import, luna peste lună, iunie (0.7% estimat, 0.6% în luna anterioară)
8:30 am ET: Indicele prețurilor de import, excluzând petrolul, lună peste lună, iunie (0.2% estimat, -0.1% în luna anterioară)
8:30 am ET: Indicele prețurilor de import, de la an la an, iunie (11.4% estimat, 11.7% în luna precedentă)
8:30 am ET: Indicele prețurilor de export, luna peste lună, iunie (1.2% estimat, 2.8% în luna anterioară)
8:30 am ET: Indicele prețurilor de export, de la an la an, iunie (19.9% estimat, 18.97% în luna precedentă)
9:00 am ET: Bloomberg iulie Studiul economic al Statelor Unite
9:15 am ET: Productie industriala, luna peste lună, iunie (0.1% estimat, 0.2% în luna precedentă, revizuit în scădere la 0.1%)
9:15 am ET: Utilizarea capacității, iunie (80.8% estimat, 79.0% în luna precedentă, revizuit ascendent la 80.8%)
9:15 am ET: Producție (SIC) Producție, iunie (-0.1% estimat, -0.1% în luna precedentă)
10:00 am ET: Inventare de afaceri, mai (1.4% estimat, 1.2% în timpul lunii precedente)
10:00 am ET: Universitatea din Michigan Sentiment, preliminară iulie (50 așteptate, 50 în timpul lunii precedente)
10:00 am ET: Condițiile curente ale Universității din Michigan, preliminară iulie (53.7 așteptate, 53.8 în timpul lunii precedente)
10:00 am ET: Așteptările Universității din Michigan, preliminară iulie (47 așteptate, 47.5 în timpul lunii precedente)
10:00 am ET: Inflația de 1 an la Universitatea din Michigan, preliminară iulie (5.3 estimate, 5.3% în luna anterioară)
10:00 am ET: Universitatea din Michigan Inflația pe 5-10 ani, finala iunie (3.0% estimat, 3.1% în luna precedentă)
Câștig
Pre-piață
Wells Fargo (WFC) este de așteptat să raporteze câștiguri ajustate de 80 de cenți pe acțiune la venituri de 17.54 de miliarde de dolari
BlackRock (BLK) este de așteptat să raporteze câștigurile ajustate de 7.90 USD pe acțiune pe venituri de 4.65 miliarde USD
Citigroup (C) este de așteptat să raporteze câștigurile ajustate de 1.70 USD pe acțiune pe venituri de 18.48 miliarde USD
BNY Mellon (BK) este de așteptat să raporteze câștigurile ajustate de 1.12 USD pe acțiune pe venituri de 4.18 miliarde USD
UnitedHealth (Unh) este de așteptat să raporteze câștigurile ajustate de 5.19 USD pe acțiune pe venituri de 79.62 miliarde USD
Progresiv (PGR) este de așteptat să raporteze câștiguri ajustate de 85 de cenți pe acțiune la venituri de 12.39 de miliarde de dolari
SUA Bancorp (USB) este de așteptat să raporteze câștigurile ajustate de 1.07 USD pe acțiune pe venituri de 5.92 miliarde USD
State Street (STT) este de așteptat să raporteze câștigurile ajustate de 1.73 USD pe acțiune pe venituri de 3 miliarde USD
PNC financiar (CNP-ul) este de așteptat să raporteze câștigurile ajustate de 3.14 USD pe acțiune pe venituri de 5.14 miliarde USD
Post-piață
Repere Yahoo Finance
-
Citiți cele mai recente știri financiare și de afaceri de la Yahoo Finance
Descărcați aplicația Yahoo Finance pentru Apple or Android
Urmăriți Yahoo Finance pe Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, și YouTube
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/morning-brief-july-15-2022-100052788.html