Chiar dacă președintele Rezervei Federale Jerome Powell și cohortele sale ar înceta să mai majoreze ratele de politică în curând, rata ipotecară fixă pe 30 de ani ar urca totuși la 10%, conform lui Christopher Whalen, președintele Whalen Global Advisors.
Acest lucru se datorează faptului că ritmul groaznic al creșterilor ratelor dobânzilor Fed în 2022 necesită timp pentru a reveni în ratele ipotecare, în special cu rata fondurilor federale a ajuns deja la un interval de 3%-3.25%. la sfârșitul lunii septembrie, de la aproape zero cu un an înainte.
„Cremitatorii își ajustează doar lent ratele”, a spus Whalen pentru MarketWatch. „Nu sunt obișnuiți să vadă că ratele se mișcă atât de repede și, de obicei, ar schimba ratele doar o dată pe lună sau o dată la două luni.”
Împrumutații plătesc o primă peste ratele fără risc ale trezoreriei la creditele ipotecare pentru a ajuta la contabilizarea riscurilor de neplată. Rata Trezoreriei pe 30 de ani
TMUBMUSD30Y,
a crescut la 4.213% joi, cel mai mare din 2011, potrivit Dow Jones Market Data.
Freddie Mac a spus joi rata ipotecare pe 30 de ani a fost în medie 6.94% în ea ultimul sondaj săptămânal, un nivel maxim în ultimii 20 de ani, care a redus drastic cererea de credite pentru locuințe noi.
Dar, în condițiile în care inflația din SUA nu dă semne de retragere clară de la nivelul maxim din ultimii 40 de ani, așteptările sunt mari ca Fed să își majoreze rata de politică cu încă 75 de puncte de bază la întâlnirea sa din noiembrie și, potențial, cu aceeași sumă din nou în decembrie. , conform instrumentului CME FedWatch.
Cota CME joi a favorizat o rată a fondurilor federale de 4.75%-5%. pentru a începe februarie.
„Există un efect de întârziere în ceea ce privește creditele ipotecare”, a spus Whalen, adăugând că, chiar dacă bancherii centrali ar decide să întrerupă creșterile suplimentare ale ratei după întâlnirea lor din decembrie, rata ipotecare pe 30 de ani va „atinge cu ușurință 10% până în februarie”.
Whalen, un bancher de investiții, autor și specialist concentrat pe finanțare bancară și ipotecară, a îndemnat Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA în 2008 să mute derivate complexe și opace „Înapoi la lumina zilei”, după ce băncile și investitorii au văzut pierderi de sute de miliarde de dolari legate de datoria structurată, inclusiv expunerea la credite ipotecare subprime. El a furnizat de asemenea mărturie a Congresului din 2009 despre riscurile sistemice ale industriei bancare.
Acum, Whalen vede o altă zdruncinare majoră în sectorul bancar cu credite ipotecare, deoarece profitabilitatea continuă să fie strânsă (vezi graficul) și piața imobiliară se dezlănțuie.
Profiturile bancare ipotecare sunt în roșu, chiar dacă ratele continuă să crească
Whalen Global Advisors
Important este că Whalen vede, de asemenea, potențialul ca prețurile locuințelor să returneze toate câștigurile din cauza pandemiei, dacă tarifele rămân ridicate pentru tot anul 2023.
Acesta este un apel mai mare decât estimări pentru o corecție de 10%-15%. în prețurile caselor de la prețuri care au crescut cu 45% la nivel național în timpul pandemiei.
Dar Whalen a subliniat volumele speculative de schimbare a caselor care au atins aproape 150 de miliarde de dolari, sau 10% din vânzările totale de case în 2022, și pătura rece a ratelor ipotecare de două cifre ca catalizatori pentru o retragere mai abruptă a prețului caselor.
Economiștii de la Mizuho Securities au estimat joi prețurile medii de vânzare la locuințe în scădere cu 2.5% față de vârful lor, într-o notă a clienților, și au caracterizat piața imobiliară ca „în deteriorare”, dar în mare parte conform așteptărilor, având în vedere creșterea bruscă a ratelor ipotecare.
Ratele împrumuturilor ipotecare pot fi urmărite direct pe piața titlurilor garantate cu ipoteci, sau MBS, care sunt obligațiuni care se tranzacționează pe Wall Street, în principal cu sprijin guvernamental, care finanțează cea mai mare parte a pieței de datorii ipotecare din SUA de aproape 13 trilioane de dolari.
Odată cu cursa Fed de a crește dobânzile, aceasta a zguduit piețele financiare, a scăzut acțiunile și a dus la o scădere puternică a emisiunii de obligațiuni ipotecare în acest an, în timp ce a făcut ca corporațiile, municipalitățile și gospodăriile să împrumute mai mult ca parte a luptei împotriva inflației.
„Ne va lua luni de zile să sincronizăm piața de obligațiuni și piața de creditare, astfel încât oamenii să poată câștiga din nou bani”, a spus Whalen.
Acțiunile au închis pentru a doua zi consecutivă joi, lăsând indicele S&P 500
SPX,
reducere de 23% pe an la 3,665.78 și rata de trezorerie pe 10 ani
TMUBMUSD10Y,
la 4.225%, cel mai mare din iunie 2018.
Sursa: https://www.marketwatch.com/story/why-the-housing-market-should-brace-for-double-digit-mortgage-rates-in-2023-11666302773?siteid=yhoof2&yptr=yahoo