De ce calendarul ar putea semnala un 2023 bun pentru acțiuni

Există un acord total asupra unui lucru despre 2022: a fost un an neplăcut pentru bursă. Ce zici de anul viitor? În momentul de față, perspectiva cea mai obișnuită este că nici nu va fi nici un tratament, odată cu războiul continuu din Ucraina, posibilitatea unei alte izbucniri de Covid-19 pe măsură ce boala se răspândește în China și, desigur, o recesiune.

Până la închiderea de vineri, S&P 500 a pierdut aproape 20% pentru 2022, cea mai gravă scădere de la criza financiară. Acum, se produc pierderi anuale consecutive de piață, dar aceasta este o raritate. Piața a avut o scădere consecutivă de doi ani de numai patru ori din 1928. Când se întâmplă asta, al doilea an (glup) tinde să aibă o scădere mai mare.

Pe de altă parte, așa cum ne reamintește Sam Stovall, strateg șef de investiții la CFRA, începutul unui nou an de multe ori augurează cum se vor descurca următoarele 12 luni. Dacă a avut loc un „raliu al lui Moș Crăciun”, atunci piața a încheiat anul cu o performanță pozitivă în 77% din timp de la al Doilea Război Mondial, scrie Stovall într-un raport de cercetare. Creșterea raliurilor a fost o medie anuală de 9.8%. Gândirea aparent este că investitorii care împing piața în negru în perioada de început a acelui an au un optimism care va transporta stocuri pe tot parcursul anului.

În prezent, un miting al lui Moș Crăciun este în desfășurare... abia. Perioada de timp măsurată este ultimele cinci zile de tranzacționare ale anului vechi și primele două din noul. Primele cinci zile sunt în urmă, iar indicele de referință a crescut la 3,839 de la un punct de plecare de 3,822. Aceasta este o mișcare ascendentă de 0.44%. Iar avansul a fost agitat, cu trei dintre ei zile de jos. Deci, rămân două zile săptămâna viitoare pentru a face mitingul o realitate sau un bust.

Pentru cât valorează (în dolari, nimic banal), în acele 23% din timp în care Moș Crăciun nu a venit, rezultatul a fost o pierdere medie de 4.7%. Fenomenul unui miting al lui Moș Crăciun a fost creat de Yale Hirsch în Almanahul său pentru comercianți de acțiuni. În 1972, Hirsch a rimezat conceptul: „Dacă Moș Crăciun nu reușește să sune, urșii pot veni la Broad & Wall”.

Ei bine, dacă Moșul rămâne blocat în coș de data aceasta, există și alte șanse de la începutul anului 2023 care ar putea da pieței puțină inimă. Primele cinci zile bune ale lunii ianuarie au dus la un an pozitiv (67% din timp în epoca postbelică) și un ianuarie bun în ansamblu a fost, de asemenea, salubre (60%). Ambele sunt semne de speranță. Mai multe chestii din calendar: Stovall subliniază că primul trimestru a fost în roșu 82% din timp. Dar, adaugă el, dacă trimestrul inițial negativ nu a fost la fel de rău ca intervalul ianuarie-martie al anului precedent, atunci jumătate din timpul întregului an a ajuns pozitiv, cu o medie de 18.5%.

Cu siguranță, nicio ciudatenie de calendar nu va stăpâni calea pieței, indiferent de ceea ce spun statisticile. Acele întâmplări de temut, cunoscute ca evenimente exogene (războiul din Ucraina este unul), au un mod de a se prăbuși din cer și de a perturba totul. După cum spune Stovall, „Prețurile conduc în mod obișnuit elementele fundamentale, așa că, deși acești indicatori oferă frecvent indicii cu privire la direcția probabilă a pieței, priviți-i drept ghiduri pentru ceea ce se poate întâmpla, dar nu neapărat garanții cu privire la ceea ce se va întâmpla.”