De ce fondurile la data-țintă vă pot sabota pensionarea

Într-un raport, Noi dovezi privind cererea de consiliere în cadrul planurilor de pensionare, autorii au examinat dacă participanții la planul de contribuție definită caută sfaturi cu privire la alocarea activelor, rata de economii și altele asemenea.

Și ceea ce a scris Jonathan Reuter, profesor asociat de finanțe la Carroll School of Management din Boston College și David Richardson, șeful Institutului TIAA, au descoperit că este următorul: Unii lucrători care economisesc pentru pensie într-un plan 401(k) caută sfaturi, dar nu cei care investesc în fonduri cu termen țintă (TDF).

„Căutarea de sfaturi crește odată cu vârsta, soldul contului, nivelul contribuției anuale, accesul la internet și modificările stării civile”, au scris Reuter și Richardson. „În mod mai provocator, participanții care investesc exclusiv prin fonduri cu date țintă – opțiunea dominantă de investiții implicite – sunt mult mai puțin probabil să caute orice formă de sfat pe tot parcursul distribuției de vârstă, crescând posibilitatea ca dependența de implicite să excludă căutarea de sfaturi.”

Reuter a spus într-un interviu: „Îmi dă o pauză că ceea ce se întâmplă este o pierdere a angajamentului”.

Și dacă îți stabilești fondul cu data țintă și îl uiți, ceea ce se va întâmpla, a spus Reuter, „este că circumstanțele tale se schimbă (și) ceva care ar fi putut fi o investiție inițială bună poate să nu mai fie o investiție bună. Și pe perioade lungi de timp, asta este problematic.”

În cel de-al doilea raport, cercetătorii de la Centrul Morningstar pentru Studii de Retragere și Politică au descoperit că multe planuri 401(k) oferă fonduri disponibile la data țintă, concepute pentru participanții care rămân în planul lor de pensionare „până la” pensionare chiar și în cazurile în care un participantul la plan are mai multe șanse decât media să-și scoată banii din planurile lor.

„Această nepotrivire este importantă, deoarece aceste căi de alunecare „prin” asumă, de obicei, mai multe riscuri decât căile de alunecare „pentru” pensionare, lăsând participanții cu o expunere mai mare la acțiuni decât ar avea dacă calea lor de alunecare ar reprezenta înclinația lor de a scoate bani din plan. la pensionare sau la despărțirea locului de muncă”, au scris Lia Mitchell, analist senior la Morningstar, și Aron Szapiro, șeful studiilor de pensionare și politici publice la Morningstar, în raportul lor, Chiar la țintă? Sponsorii planului nu iau în considerare întotdeauna comportamentul sau nevoile participanților atunci când selectează traseele de alunecare la data țintă.

În conformitate cu amenda, „un fond cu data țintă „până la pensionare” își va atinge, în general, cea mai conservatoare alocare a activelor la data denumirii fondului. După această dată, alocarea fondului de obicei nu se modifică pe parcursul pensionării. Un fond cu o dată țintă conceput pentru a duce un investitor „până la pensionare” continuă să se reechilibreze și, în general, va atinge cea mai conservatoare alocare a activelor după data țintă. În timp ce aceste fonduri continuă să scadă expunerea la acțiuni pe durata pensionării, este posibil să nu atingă punctul cel mai conservator până când investitorul depășește cu mult vârsta de 65 de ani.”

Rezultatul celor două rapoarte este următorul: fondurile la data țintă sunt bune pentru tinerii lucrători care abia încep să economisească pentru pensie într-un 401(k). Dar ceea ce funcționează bine la un moment dat în viață s-ar putea să nu funcționeze la fel de bine mai târziu în viață. Pe măsură ce lucrătorii îmbătrânesc, de exemplu, pe măsură ce se căsătoresc, pe măsură ce viața lor financiară devine mai complicată, pe măsură ce își investesc banii într-o varietate de conturi diferite (impozabile, fără impozitare și cu impozit amânat), precum și în diferite tipuri de investiții și produse nevoia de consiliere crește.

Acest sfat ar putea contribui în mare măsură pentru a vă asigura că portofoliul de pensionare al unui lucrător este aliniat în mod corespunzător cu obiectivele, orizontul de timp și capacitatea de risc și că alocarea activelor este potrivită pentru faptele și circumstanțele sale.

Având în vedere că participanții la plan își transferă fondul „până la data țintă” într-un IRA atunci când părăsesc planul companiei, șansele ca activele lor să fie alocate greșit, să fie expuși la un risc mai mare decât este necesar în unele cazuri și insuficient în altele, devine și mai mare, iar nevoia de sfat și mai mare.

Și totuși nu caută sfatul de care ar putea avea nevoie.

„Este posibil ca unii participanți să fie în TDF-uri cu o cale de alunecare „prin” și ar trebui să fie pe o cale de alunecare „spre” și invers”, a spus Reuter. „Și ceea ce descoperirile noastre ar sugera este că ei nu vor realiza asta. Ei nu vor afla de fapt că, atunci când ajung la vârsta de pensionare, ar putea avea prea mult sau prea puțin capital propriu față de ceea ce și-ar dori. De asemenea, nu vor ști dacă fondul cu data țintă în care se află este nivelul de risc potrivit pentru ei.”

TDF, a spus Reuter, sunt o investiție unică pentru toate. „Și problema cu o singură dimensiune este că, dacă aveți oameni eterogene cu nevoi eterogene, probabil că nu se potrivește în mod deosebit unei persoane”, a spus el.

Sigur, TDF-urile sunt infinit mai bune decât să investești doar în fonduri mutuale de pe piața monetară sau în GIC-uri sau să folosești abordarea 1/n pentru a economisi pentru pensie. „Dar asta nu înseamnă că am ajuns acolo unde trebuie să ajungem în ceea ce privește personalizarea”, a spus Reuter.

Szapiro a făcut ecou punctul de vedere al lui Reuter. „Nu cred că toată lumea din America ar trebui să aibă exact aceeași cale de alunecare și asta este cam ceea ce vedem”, a spus el.

Având în vedere acest lucru, Szapiro a spus că este important ca participanții la plan să nu presupună doar că calea de alunecare a unui fond cu o dată țintă este perfectă pentru ei. 

„Nu ar trebui să presupuneți că este neapărat ca alte TDF-uri pe care le-ați fi folosit și ar trebui, mai ales pe măsură ce vă apropiați de pensionare, să vă gândiți cu adevărat dacă această alocare de active este ceea ce doriți”, a spus el. „Cred că oamenii trebuie să înțeleagă că s-ar putea să aibă o expunere destul de mare la activele volatile pe măsură ce se apropie de pensionare. Și ar putea fi în măsură să dezamorseze asta. Ei pot fi într-o poziție în care doresc mai multă expunere. Mai ales dacă asigurările sociale vor înlocui o mare parte din venitul tău.”

Care sunt alte constatări din cercetare și sfaturile aferente acționabile?

Dacă aveți acces la un instrument online care să vă ajute cu alocarea activelor și rata de economisire, utilizați-l. Cererea de consiliere crește odată cu prezența unui instrument online care să ajute să determine o alocare adecvată a activelor și o rată de economisire, a spus Reuter. În plus, cei care folosesc un instrument online au mai multe șanse să caute un profesionist financiar.

Un lucrător nu trebuie să facă modificări în planul său de pensionare după ce primește feedback cu privire la alocarea activelor și rata de economii, „dar dacă nu știu că există o posibilă deconectare între modul în care investește și cum ar dori să fie investind, având în vedere circumstanțele și preferințele lor, cu siguranță nu vor face nicio schimbare atunci”, a spus Reuter.

Gândiți-vă să căutați sfaturi atunci când au loc evenimente din ciclul vieții, inclusiv căsătoria, nașterea unui copil, un nou loc de muncă, divorțul, recăsătorirea, moartea unui soț și altele asemenea. În lucrarea lor, Reuter și co-autorul său constată, de fapt, că schimbările în starea civilă sunt asociate cu căutarea mai ridicată de sfaturi.

Luați în considerare, începând cu vârsta de 45 de ani, să faceți o verificare financiară pentru a determina dacă aveți rata de economisire și investițiile potrivite și începeți să faceți ajustări după cum este necesar. De asemenea, traduceți-vă activele într-un flux de venituri, pe care mulți furnizori 401(k) trebuie să îl facă oricum. 

Citi: Cât de mare va oferi 401 (k) dvs.?

De asemenea, luați în considerare utilizarea unui cont gestionat cu costuri reduse, recomandat de robot, dacă unul este oferit în planul dvs. 401(k). Cu acest tip de cont, este mai probabil ca un lucrător să obțină o alocare de active care este mai aliniată cu obiectivele, orizontul de timp și alte investiții pe care le-ar putea deține în afara 401(k). „Cred că are sens să încercăm să oferim sfaturi mai personalizate în viitor”, a spus Reuter. 

Citi: Este timpul să renunțați la fondul-dată-țintă în 401 (k)?

Întrebați departamentul dvs. de resurse umane ce tip de fond cu data țintă este oferit în meniul de investiții 401(k), fie că este un fond „până la” sau „prin” sau personalizat cu data țintă. În unele cazuri, sponsorii planului oferă fonduri la data țintă în care căile de alunecare sunt personalizate pentru populația de angajați, iar aceste fonduri sunt probabil să se potrivească mai bine pentru participanții la plan decât fondurile disponibile la data țintă.

Szapiro a mai spus că există câteva concluzii din studiul Morningstar pentru sponsorii planului și Departamentul Muncii.

Pentru început, există o convergență a căilor de alunecare în fondurile cu data țintă, o omogenitate, care trebuie abordată. 

„Cu excepția cazului în care credeți că toată lumea din America ar trebui să fie, practic, mai mult sau mai puțin, pe aceeași cale de alunecare, cred că există un impuls pentru sponsori să fie puțin mai serioși cu privire la modalitățile prin care pot alege calea de alunecare potrivită pentru ei. populație sau adăugați diferite niveluri de personalizare”, a spus Szapiro.

Și în al doilea rând, Departamentul Muncii ar putea recomanda sponsorilor planului să se uite la caracteristicile populației de angajați și să ia în considerare un spectru de opțiuni de investiții. Sponsorii planului, potrivit lui Szapiro, ar trebui să urmeze un proces și, de exemplu, să întrebe: „Această cale de alunecare într-adevăr răspunde nevoilor participanților mei? Există alternative pe care ar trebui să le iau în considerare?”