De ce investitorii bursieri nu ar trebui să se bazeze pe un miting al „Moș Crăciun” anul acesta

„Raliul lui Moș Crăciun este anulat în acest an, deoarece piața de acțiuni navighează cu randamente mai mari și câștiguri contractate”, a declarat José Torres, economist senior la Interactive Brokers. „Vânturile din coadă sezoniere care au determinat în mod tradițional mitingurile lui Moș Crăciun palid în comparație cu multitudinea de vânt în contra cu care se confruntă în prezent piața de acțiuni.”

Indicii bursieri americani au scăzut în această săptămână, cu S&P 500
SPX,
-0.73%
și Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.90%
ambele și-au înregistrat cele mai mari scăderi săptămânale din aproape trei luni, potrivit Dow Jones Market Data. Scăderea s-a produs pe măsură ce datele economice mai puternice decât se așteptau s-au adăugat la îngrijorările că Rezerva Federală ar putea avea nevoie să fie mai agresivă în lupta împotriva inflației decât se anticipa anterior, chiar și cu alarmele clipind despre o posibilă recesiune economică. 

A se vedea: Iată ce spune istoria despre performanța bursieră în decembrie

Moș Crăciun tinde să vină pe Wall Street aproape în fiecare an, aducând un scurt miting în ultimele cinci zile de tranzacționare din decembrie și primele două zile din ianuarie. Din 1969, Santa Rally a crescut S&P 500 cu o medie de 1.3%, potrivit datelor din Stock Trader's Almanac. 

„Decembrie este cea mai puternică lună sezonieră a anului, în special într-un an electoral de jumătate de mandat. Deci, decembrie a fost pozitiv de cele mai multe ori”, a declarat David Keller, strateg șef de piață la StockCharts.com. „Ar fi de fapt foarte neobișnuit ca acțiunile să se vândă dramatic în decembrie.”

Wall Street va avea un miting al lui Moș Crăciun? 

Un an putred pentru activele financiare a început să se încheie sub un nor de incertitudine. Având în vedere poziția dură a Rezervei Federale de a reduce inflația la ținta de 2% și piețele financiare deja volatile, mulți analiști cred că investitorii nu ar trebui să se concentreze prea mult asupra faptului că Moș Crăciun ajunge să fie obraznic sau drăguț.

„Săptămâna viitoare va fi o săptămână uriașă pentru piețe, deoarece încearcă să găsească un punct de plecare spre sfârșitul anului”, a declarat Cliff Hodge, director de investiții la Cornerstone Wealth, în comentariile trimise vineri prin e-mail.

Acest lucru face ca deciziile Fed privind ratele săptămâna viitoare și datele noi despre inflație să fie și mai cruciale pentru piețele de acțiuni. Prețurile cu ridicata de vineri au crescut mai mult decât se aștepta în noiembrie, diminuând speranța că inflația s-ar putea răci. Indicele de bază al prețurilor de producător, care exclude prețurile volatile la alimente, energie și comerț, a crescut, de asemenea, cu 0.3% în noiembrie, față de o creștere de 0.2% în luna anterioară, a spus Departamentul Muncii. 

Raportul corespondent al indicelui prețurilor de consum din noiembrie, care va avea loc marți la ora 8:30 est, va arăta în continuare dacă inflația se reduce. IPC a crescut cu 0.4% în octombrie și 7.7% față de acum un an. Citirea de bază a crescut cu 0.3% pentru lună și cu 6.3% pe o bază anuală.

„Dacă imprimarea IPC ar fi de 5% la core, atunci veți obține o vânzări reale în obligațiuni și acțiuni. Dacă inflația este în continuare mai ridicată și aveți o recesiune, poate Fed să reducă ratele? Poate nu. Apoi începi să intri în scenariile de stagflație”, a spus Ron Temple, șeful de acțiuni americane la Lazard Asset Management.

Vedea: Investitorii nu vor vedea o ușurare până în 2024 sub formă de reduceri ale dobânzilor Fed, avertizează Credit Suisse

Comercianții stabilesc prețul cu o probabilitate de 77% ca Fed să-și majoreze rata dobânzii de politică cu 50 de puncte de bază până la un interval de 4.25% până la 4.50% miercurea viitoare, ultima zi a reuniunii sale din 13-14 decembrie, potrivit Reuters. Instrumentul CME FedWatch. Acesta ar fi un ritm mai lent decât cele patru creșteri consecutive ale ratei de 0.75 puncte din iunie.

A se vedea: 5 lucruri de urmărit atunci când Fed ia decizia privind rata dobânzii

John Porter, director de investiții și șef de acțiuni la Newton Investment Management, nu se așteaptă săptămâna viitoare săptămâna viitoare în ceea ce privește cât de mult va crește Fed-ul ratelor dobânzilor. El, totuși, anticipează că investitorii bursieri vor urmări îndeaproape conferința de presă a președintelui Fed Powell pentru informații despre decizie și „așteaptă fiecare cuvânt”. 

„Investitorii se contorsionează aproape într-un covrig și încearcă să suprainterpreteze limbajul”, a spus Porter pentru MarketWatch prin telefon. „Ascultă ce spun ei, nu asculta ce vrei tu să spună. Ei [oficialii Fed] vor continua să fie vigilenți și trebuie să urmărească inflația.” 

Chiar există mitingul „Moș Crăciun”?

De ani de zile, analiștii de piață au examinat potențialele motive pentru modelul tipic sezonier al lui Moș Crăciun. Dar, cu acest an încă plin de roșu, unii cred că un miting de la sfârșitul lunii decembrie ar putea deveni o profeție care se împlinește, pur și simplu pentru că investitorii ar putea căuta orice motiv pentru a fi ușor veseli. 

„Dacă toată lumea se concentrează asupra sezonierelor pozitive, ar putea deveni mai mult această narațiune care conduce lucrurile, mai degrabă decât ceva mai fundamental”, a declarat David Lefkowitz, șeful de acțiuni Americas al UBS Global Wealth Management, pentru MarketWatch prin telefon. 

„Piețelor tind să le placă atât de mult sezonul de cheltuieli, așa că există un nume pentru raliul care tinde să aibă loc la sfârșitul anului”, a spus Liz Young, șeful strategiei de investiții la SoFi. „Pentru cât valorează, cred că „Rallyul lui Moș Crăciun” deține la fel de multă putere de predicție ca „Vând în mai și plecați”, ceea ce este minim și în cel mai bun caz coincidență.”

Marile teste ale mitingului de ajutor

În timp ce cei trei indici bursieri principali din SUA au înregistrat pierderi săptămânale puternice, acțiunile au crescut de la minimele din octombrie. S&P 500 a crescut cu 9.9% de la minimul din octombrie până vineri, în timp ce Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.90%
a câștigat 16.5% și Nasdaq Composite
COMP,
-0.70%
a avansat cu 6.6%, conform datelor Dow Jones Market.

Cu toate acestea, mulți analiști de top de pe Wall Street văd și motive de alarmă, în special asta revenirea bursei de pe ultimele minime este probabil să rămână fără spațiu.

Deci, investitorii ignoră avertismentele? În ciuda discuțiilor despre aparenta inevitabilitate a unui raliu de sfârșit de an, mai multe încercări recente de raliuri au eșuat, în timp ce indicele de volatilitate CBOE de pe Wall Street
VIX,
+ 2.42%,
sau „indicatorul de frică”, era la 22.86 la închiderea de vineri. O scădere sub 20 pe VIX poate semnifica că temerile investitorilor cu privire la potențialele ruciuni ale pieței se reduc.

Indicii bursieri americani s-au închis vineri cu S&P 500 pierzând 0.7%. Dow-ul a scăzut cu 0.9%, iar Nasdaq-ul a scăzut cu 0.7%. Trei indici majori au înregistrat o săptămână de pierderi considerabile, S&P 500 înregistrând o scădere săptămânală de 3.4%. Dow-ul a scăzut cu 2.8%, iar Nasdaq Composite a scăzut cu aproape 4% în această săptămână, potrivit Dow Jones Market Data.

Săptămâna viitoare, la puțin timp după IPC și decizia Fed, investitorii vor primi, de asemenea, date despre vânzările cu amănuntul din noiembrie și indicele producției industriale, joi, urmate de citirile PMI flash ale S&P Global vineri.

-— Joseph Adinolfi a contribuit la raportarea acestui articol.

A se vedea: BNP Paribas a studiat 100 de ani de prăbușiri ale pieței - iată ce spune că urmează