Problemele a două bănci mici de pe Coasta de Vest se răspândesc pe piețe și provoacă noi preocupări ale investitorilor cu privire la unele dintre cele mai mari instituții financiare ale țării.
De ce? Trei cuvinte: creșterea ratelor dobânzilor.
Rezerva Federală campanie agresivă reducerea inflației a contribuit la pregătirea terenului pentru probleme majore la două instituții de creditare din California — SVB Financial (SIVB) și Silvergate Capital (SI) — ca o ieșire de depozite a forțat ambii să vândă active în pierdere. Acele active erau obligațiuni.
Băncile sunt mari investitori în active precum bonurile de trezorerie, deoarece au nevoie de o mulțime de locuri sigure pentru a-și parca numerarul. Multe instituții financiare s-au adunat în aceste investiții în timpul unei perioade de rate ale dobânzilor scăzute din punct de vedere istoric, care a cuprins primii ani ai pandemiei, pe măsură ce băncile au preluat tone de noi depozite și împrumuturile au fost oarecum restrânse.
Dar acum Fed crește rapid ratele, iar președintele Fed, Jay Powell, a avertizat la începutul acestei săptămâni că banca centrală ar putea fi nevoită să accelereze ritmul creșterii ratelor sale pentru a răci și mai mult economia. Problema pe care o creează băncilor este simplă: ratele mai mari scad valoarea obligațiunilor lor existente.
Retragerile de la Silicon Valley Bank a SVB au venit de la startup-uri și firme de tehnologie, dintre care multe au avut și noi probleme odată ce Fed a început să majoreze ratele.
Ieșirea depozitelor a forțat SVB să vândă active și să înregistreze o pierdere de 1.8 miliarde de dolari, o mișcare pe care banca a făcut-o „pentru că ne așteptăm la o creștere continuă a ratelor dobânzilor, la presiunea piețelor publice și private și la niveluri ridicate ale consumului de numerar din partea clienților noștri pe măsură ce investesc în afacerile lor. .” Acțiunile sale au scăzut cu peste 60% joi.
La tranzacționarea înainte de piață de vineri, acțiunile SVB au scăzut cu încă 60% după raportarea peste noapte de la Bloomberg a spus Firmele de capital de risc, de la Fondul Fondatorilor lui Peter Thiel la Union Square Ventures, le-au spus companiilor din portofoliu să-și tragă banii de la Silicon Valley Bank.
Vânzări forțate, pierderi forțate
Băncile nu trebuie să realizeze pierderi la obligațiuni care ar fi putut să fi scăzut în valoare pe fondul creșterii ratelor, dacă nu sunt împinse să vândă aceste active. Dar Silvergate Capital și SVB Financial nu au avut de ales. Retragerile clienților de la Silvergate Bank și de la Silicon Valley Bank a SVB le-au forțat mâna.
La Silvergate, care se adresează clienților criptomonede, clienții și-au smuls banii în panica care a urmat prăbușirii din 2022 a schimbului de criptomonede FTX. Silvergate a declarat în ianuarie că a înregistrat pierderi de 886 de milioane de dolari din vânzarea titlurilor de valoare, pe măsură ce depozitele au scăzut. Asta a slăbit banca considerabil. Miercuri, a spus că își va desființa banca, iar acțiunile sale au scăzut joi.
După ce a dezvăluit pierderea de 1.8 miliarde de dolari și o nouă majorare de capital, CEO-ul Silicon Valley, Greg Becker, a cerut calmului într-o convorbire cu capitaliștii de risc joi, potrivit Informatia, cerându-le acestor investitori să nu retragă bani. Acum încearcă să strângă 2.25 miliarde de dolari de capital nou pentru a acoperi noile pierderi.
În prezent, îngrijorarea investitorilor este că băncile mult mai mari ar putea fi forțate să facă același lucru. Asta a trimis stocurile instituțiilor financiare gigantice s-au prăbușit joi, inclusiv cel mai mare dintre cei mari: JPMorgan Chase (JPM) și Bank of America (BAC). Un indice bancar important a scăzut cu cel mai mult joi din aproape trei ani.
Cele mai mari bănci din SUA sunt mult mai puternice decât erau în perioada premergătoare ultimei crize bancare mari, din 2008, în parte pentru că autoritățile de reglementare le-au forțat să dețină mai mult capital și să supraviețuiască numeroaselor scenarii de teste de stres în ultimul deceniu și jumătate. Iar giganții au baze de finanțare și clienți mai diverse decât băncile precum Silicon Valley sau Silvergate, ceea ce le oferă mult mai multe opțiuni în perioadele dificile.
Analistul bancar de multă vreme Mike Mayo a declarat joi în timpul unei apariții la CNBC cele mai mari bănci sunt „un pilon de forță și stabilitate” și mult mai rezistente decât erau înainte de criza din 2008. „Cele mai mari riscuri sunt în afara celor mai mari bănci”, a spus el, și totuși toate băncile „se pictează cu aceeași pensulă”.
Acțiunile băncilor, a spus el, „au devenit Powelled”, referindu-se la președintele Fed.
„Trecând de la zero la 5% rate ale dobânzii într-o perioadă care este mai rapidă decât oricând în patru decenii, vei avea victime.”
Președintele Federal Deposit Insurance Corporation, Martin Gruenberg, a subliniat noile riscuri ale ratei dobânzii cu care se confruntă industria în timpul unui discurs din 6 martie, menționând că pierderile nerealizate din titlurile de valoare disponibile pentru vânzare și deținute până la scadență au totalizat 620 de miliarde de dolari la sfârșitul anului 2022 în toate băncile din SUA.
„Mediul actual al ratei dobânzii a avut efecte dramatice asupra profitabilității și profilului de risc al strategiilor de finanțare și investiții ale băncilor”, a spus el. „În primul rând, ca urmare a ratelor mai mari ale dobânzilor, activele cu scadență pe termen mai lung achiziționate de bănci atunci când ratele dobânzilor erau mai mici valorează acum mai puțin decât valoarea lor nominală. Rezultatul este că majoritatea băncilor au o anumită sumă de pierderi nerealizate pe titluri.”
Aceste pierderi nerealizate, a adăugat el, „slăbesc capacitatea viitoare a unei bănci de a răspunde nevoilor neașteptate de lichiditate”.
Vestea bună, potrivit lui Gruenberg, este că „băncile sunt în general într-o stare financiară puternică și nu au fost forțate să realizeze pierderi prin vânzarea de titluri depreciate”.
Citiți cele mai recente știri financiare și de afaceri de la Yahoo Finance
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/why-silicon-valley-banks-crisis-is-rattling-americas-biggest-banks-121159393.html