Acesta este The Takeaway din Morning Brief de astăzi, pe care îl puteți primi în căsuța de e-mail în fiecare luni până vineri până la 6:30 am ET, împreună cu:
Credeai că Yahoo Finance a terminat să acopere săptămâna uimitoare a Nvidia de câștiguri ale prețului acțiunilor pe fondul unui apel al câștigurilor uluitor și al perspectivelor pe termen mai lung?
Ei bine, băiete, ai gândit greșit!
Întrebarea care îmi vine în minte astăzi este dacă asistăm la o balonă a prețului acțiunilor la Nvidia.
Sunt înclinat să spun Nu..
dar Arunc pe teren o mulțime de avertismente pentru investitorii care ar trebui să fie atenți să intre într-o acțiune (sau chiar să ia în considerare să intre în el) care tocmai a câștigat 200 de miliarde de dolari în plus în capitalizarea pieței într-o singură sesiune de tranzacționare.
Din punct de vedere al perspectivei, întreaga capitalizare a pieței McDonald's este de 209 miliarde de dolari!
O bula de preț acțiunilor ar putea fi definită în mod vag ca o situație în care prețul unei acțiuni se detașează complet de realitate spre sus. Acesta este adesea momentul în care o teză de investiții sexy captivează birourile de tranzacționare din Wall Street, trimițând stocul mai sus. Apoi, investitorii de retail se entuziasmează și cumpără fără a-și face temele fundamentale.
Bullishness se hrănește pe sine. Până nu se întâmplă.
Am văzut nenumărate bule de prețuri ale acțiunilor în ultimii 20 de ani.
A existat bula dot.com când acțiunile tehnologice care pierdeau bani, cum ar fi Pets.com, au fost susținute artificial de hype pur.
Am avut balonul de preț al acțiunilor de canabis din 2020 și începutul lui 2021, în speranța că legalizarea federală va aduce profituri mari unor parveniți care pierd bani, precum Tilray și Canopy Growth.
A existat faimoasa bulă de acțiuni meme la apogeul pandemiei, care a înregistrat câștiguri astronomice în GameStop, AMC, Bed Bath & Beyond și alte acțiuni fundamental slabe, aparent peste noapte.
Acțiunile de inteligență artificială (AI) din acest an s-au simțit buloase de multe ori, mai ales atunci când dezvăluiți elementele fundamentale ale companiilor care sunt promovate pe birourile de tranzacționare, Twitter și în camerele de chat.
C3.ai a apărut săptămâna trecută și a declarat că va pierde aproximativ 68 de milioane de dolari pe o bază operațională pentru anul fiscal încheiat la 30 aprilie. Analistii se așteaptă ca compania să piardă încă 63 de milioane de dolari pentru noul său an fiscal.
C3.ai nu a realizat niciodată profit.
Cu toate acestea, stocul a crescut cu 160% în acest an. Pentru acest scriitor, este prea plin de bătaie pentru pantalonii mei.
La prima vedere, Nvidia verifică o mulțime de casete cu bule:
O capitalizare de piață de peste 200 de miliarde de dolari câștigată într-o singură sesiune pur și simplu datorită unei perspective de venituri în trimestrul 2, care a fost miliarde peste estimări. Uitat: vânzările, profiturile operaționale și profiturile nete au scăzut de la an la an.
Povestea ușor de vândut investitorilor începători. Iată argumentul: cipurile AI generative ale Nvidia sunt folosite de oameni precum Meta și ChatGPT susținut de Microsoft pentru a schimba lumea, așa că cumpărați acțiunile Nvidia.
Acțiunile Nvidia continuă să obțină multipli de evaluare din ce în ce mai mari, ducându-le la noi recorduri bazate pe potențialul viitor, ceea ce este doar un potențial viitor necunoscut. Luați în considerare acest lucru: acțiunile Nvidia se tranzacționează acum la un raport PE de 112 ori câștigurile estimate pentru următoarele 12 luni. Piața de valori mai largă, măsurată de S&P 500, se tranzacționează la aproximativ 18.5 ori.
Acestea sunt numere mari pe un stoc mare de poveste din 2023.
Dar, spre deosebire de bulele menționate aici, ascensiunea Nvidia este puțin diferită.
În primul rând, fondatorul și CEO-ul Nvidia, Jensen Huang, are un istoric solid de execuție. În ultimii șase ani, Nvidia a acumulat 40.3 miliarde de dolari în profituri operaționale ajustate după calculele mele. Cum a făcut asta? Fiind pe vârful designului de cipuri pentru sectoare mari, cum ar fi jocurile, mașinile și centrele de date.
Nvidia a făcut lucruri tangibile pentru a accelera creșterea unor companii cu adevărat mari și a fost plătită frumos pentru a face acest lucru.
Huang a rămas foarte măsurat pe măsură ce compania sa a ieșit pe scenă, pe baza a ceea ce mi-au spus oamenii care îl cunosc de-a lungul anilor. Îmi place că Huang nu este acolo făcând reclame TV, interviuri în 10 zile de câștig și să apară la 12 conferințe pe an. Tipul rămâne cu capul în jos la executare și iese doar când are ceva ce merită împărtășit.
Asta e adevărata conducere.
Și asta mă duce la punctul meu final.
Nvidia demonstrează că va fi pe vârful unei mișcări AI generative din viața reală. S-ar putea să chicoti că am cumpărat hype, dar vorbesc cu destui directori financiari ca să știu că alocă mega bani pentru dezvoltarea AI... și o mulțime din acești bani sunt cheltuiți pe cipuri Nvidia puternice.
„Deci, aceasta este o afacere foarte, foarte mare [AI] că putem ajuta industria fizică a lumii să devină digitală pentru prima dată”, le-au spus Huang, Julie Hyman și Dan Howley, la Yahoo Finance Live în martie.
Caracteristicile bulelor pe Nvidia? Sigur. Se va întoarce societatea pe acțiuni pe Pământ? Sigur. Dar a spune că Nvidia este o altă pierdere a stocurilor pe termen lung este probabil ratată.
„Revoluția AI nu este hype, deoarece vor exista câștigători masivi precum Microsoft, Nvidia și Google și, de asemenea, perdanți clari pe lista AI roadkills”, mi-a spus analistul de tehnologie Wedbush Dan Ives prin e-mail.
Totul într-o analiză a investițiilor de o zi.
Brian Sozzi este editorul executiv al Yahoo Finance. Urmărește-l pe Sozzi pe Twitter @BrianSozzi și pe LinkedIn. E-mail [e-mail protejat]
Faceți clic aici pentru cele mai recente știri ale pieței de valori și analize aprofundate, inclusiv evenimente care mișcă acțiunile
Citiți cele mai recente știri financiare și de afaceri de la Yahoo Finance
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/why-nvidias-boom-isnt-a-bubble-morning-brief-120022475.html