De ce este stocul Revlon de 600% după depunerea de faliment?

Intrebari cu cheie

• Revlon a depus faliment la capitolul 11 ​​săptămâna trecută, cu o datorie de 3.3 miliarde de dolari
• Au asigurat o datorie suplimentară de 375 de milioane de dolari care le va permite să încerce o restructurare a companiei și să-i asigure viitorul ca întreprindere în funcțiune.
• În mod ciudat, stocul a crescut de la anunț, determinat de investiții masive în retail, inclusiv mulțimea WallStreetBets de la Reddit
• După ce a atins 1.95 USD în tranzacționare săptămâna trecută, prețul acțiunilor Revlon a crescut până miercuri la 8.14 USD.

Falimentul ar fi de obicei considerat o veste proastă, nu? Se pare că nu pentru Revlon, al cărui preț al acțiunilor a crescut peste 600% față de cel mai scăzut nivel istoric. Au fost câțiva ani dificili pentru compania de cosmetice, deoarece se luptă să concureze cu un nou val de mărci influente precum Kylie Cosmetics și Fenty Beauty de la Rhianna.

Revlon a depus faliment la capitolul 11 ​​săptămâna trecută, sub greutatea munților de datorii și foarte puțini numerar pentru a-l susține. Au obținut aprobarea instanței pentru și mai multe datorii, cu o sumă suplimentară de 375 milioane USD pe cale de a ajuta la cumpărarea de timp pentru restructurarea afacerii.

Pe față, această poveste nu se pretează la un preț al acțiunilor care crește cu două cifre aproape în fiecare zi. Se întâmplă multe în culise, care fac din Revlon un pariu atractiv pentru investitorii de retail, inclusiv postere pe infamul subreddit WallStreetBets al Reddit.

Anul acesta a fost sălbatic pentru prețul acțiunilor Revlon. La începutul anului, Revlon se tranzacționa la 11.66 USD pe acțiune, dar de atunci a scăzut la 1.95 USD după anunțul lor de faliment. De atunci, prețul a crescut și s-a închis cu încă 34.32% la 8.14 USD miercuri, 22 iunie.

Descărcați Q.ai astăzi pentru acces la strategii de investiții bazate pe inteligență artificială. Când depuneți 100 USD, vom adăuga o sumă suplimentară de 50 USD în contul dvs.

De ce se luptă Revlon?

Revlon este un OG în jocul de cosmetice. Compania a fost înființată în 1932 și a fost, timp de mulți ani, pe locul doi după Avon în vânzările globale de produse cosmetice. A fost o cădere dramatică din grație pentru odinioară grea din industrie.

Revlon a trecut printr-o perioadă atât de grea din multe motive. Fiind un brand care a început cu mult înainte ca internetul să fie un lucru, modelul său de afaceri s-a bazat în mare măsură pe magazinele de vânzare cu amănuntul și pe spațiul din alți retaileri precum Walmart și Bed Bath & Beyond.

Ca și în cazul tuturor comerțului cu amănuntul, a fost o luptă constantă pentru a ține pasul cu mărcile parvenite, care au început online. Acest lucru este valabil mai ales în spațiul cosmeticelor, care este acum dominat de influenți precum Kylie Jenner. Nu doar vedetele de reality miliardare iau bucăți din plăcintă de la Revlon; De asemenea, sunt nenumărați influenți mai mici care adună audiențe pe YouTube, TikTok și Instagram.

Desigur, au existat o mulțime de alte provocări care nu sunt unice pentru Revlon. Au suferit de aceleași probleme legate de lanțul de aprovizionare care au afectat multe companii din industria cosmetică și nu numai, crescând costul ingredientelor lor și făcând dificilă aprovizionarea cu unele dintre ele.

Nici blocajele globale nu au ajutat. Oportunități mult reduse de a părăsi casa a însemnat mai puțină cerere de machiaj, iar acest lucru a persistat oarecum într-o lume post-Covid în care munca de acasă a devenit mult mai populară.

Deși toate acestea au avut un impact, cea mai mare problemă a lui Revlon este datoria. Se îneacă în ea. Aceasta este o companie cu datorii de peste 3.3 miliarde de dolari și o capitalizare de piață de puțin peste 400 de milioane de dolari, chiar și după recenta creștere a prețurilor.

Datoria mare și fluxul de numerar scăzut reprezintă o problemă și mai mare pentru o companie precum Revlon, deoarece au puține active. În linii mari, singurele lor active corporale constau în inventarul lor fizic actual de machiaj (machiaj pe care l-au făcut, dar care nu l-au vândut încă) și unele facturi pe care le-au trimis și care nu le-au fost încă plătite. În total, aceste active însumează mai puțin de 1 miliard de dolari, ceea ce este încă la o milă de nivelul actual al datoriilor.

Ce se întâmplă după falimentul din capitolul 11?

Termenul de faliment duce adesea la gânduri că o afacere se închide complet și încetează să existe. Acesta poate fi cazul în anumite circumstanțe, dar falimentul din capitolul 11 ​​este conceput special pentru a permite unei companii să încerce să rămână în operațiuni.

Este adesea numit „faliment de reorganizare” deoarece permite afacerii să amestece datorii, să anuleze unele și, potențial, să continue să funcționeze după ce toate acestea sunt gata. Este de fapt o practică destul de obișnuită în America corporativă, cu nume mari precum General Motors, K-Mart, Ford și JC Penney având toate falimentele din capitolul 11 ​​în trecut.

Capitolul 11 ​​falimentul urmărește revizuirea completă a structurii de capital care susține afacerea, păstrând în același timp componenta orientată către clienți cât mai intactă, cel puțin inițial.

Ori de câte ori o companie declară faliment, o mare linie se formează de oameni și organizații care își doresc banii înapoi. Unde vă aflați în acea linie depinde de ce tip de creditor sunteți. Salariile neplătite, de exemplu, sunt considerate drepturi prioritare, așa că sunt plătite înainte ca orice alte datorii să poată fi șterse.

După aceea, creditorii garantați, cum ar fi băncile, sunt, de obicei, primul taxi înainte de a trece pe linia creditorilor negarantați, deținătorilor de obligațiuni și furnizorilor. Pentru companiile cu active reale semnificative, cum ar fi imobilizări corporale sau PI care ar putea fi lichidate, poate exista o parte considerabilă de numerar la care administratorii pot avea acces pentru a plăti acești creditori.

În cazul companiilor precum Revlon cu puține active corporale, acest lucru este puțin probabil. Cel mai obișnuit rezultat în aceste circumstanțe este că acești creditori sunt de acord să accepte capitaluri proprii într-o nouă entitate corporativă în schimbul datoriei lor. Ca exemplu simplu, acest lucru ar putea însemna că Banca A, care a împrumutat Revlon 100 de milioane de dolari, ar fi de acord să-și achite datoria pentru acțiuni în Revlon 2.0.

Acționarii sunt, în general, ultimii la rând. Deci, deși asta înseamnă că acționarii ar putea primi niște bani în mod ipotetic, probabilitatea este că nu vor rămâne fără nimic. Acesta este motivul pentru care o poziție în Revlon chiar acum este foarte riscantă. Este un scenariu în care acționarii ar putea vedea pozițiile lor ajungând la zero, în funcție de rezultatul capitolului 11.

Dar un as din mânecă ar putea schimba dramatic averea acționarilor - o potențială cumpărare.

De ce prețul acțiunilor Revlon crește

Perspectiva unei răscumpărări este unul dintre motivele pentru care prețul acțiunilor Revlon crește în acest moment și este condus de investitori de retail și de infama mulțime WallStreetBets a Reddit. Discuțiile de pe forumuri compară situația cu Revlon cu recentul faliment din capitolul 11 ​​pentru Hertz, ale cărui acțiuni au luat-o razna după căderea inițială și anunțul de faliment.

Volumul de tranzacționare pentru Revlon a fost masiv, cu peste De 600 de ori mai multe acțiuni mâini de tranzacționare decât media din ultimul an. În mod clar, WallStreetBet este că o cumpărare este pe cărți și exact asta s-a întâmplat cu Hertz.

De ce este o achiziție atât de atractivă? Am stabilit deja că acționarii Revlon joacă un joc riscant. În cazul în care compania se restructura într-o nouă entitate, aproape sigur nu vor rămâne fără nimic.

Pe de altă parte, o altă companie poate decide să intervină pentru a cumpăra Revlon. Aceasta ar însemna preluarea afacerii, absorbția datoriilor și plata acționarilor existenți. Având în vedere că o ofertă de cumpărare aproape întotdeauna vine la un preț superior la prețul listat, ar putea duce la un câștig rapid pentru investitorii care sunt fericiți să ia jocul de noroc.

În cazul lui Revlon, nu este un pariu total nerezonabil. În ciuda faptului că nu au statutul pe care l-au avut cândva, există încă o cantitate semnificativă de valoare a mărcii în nume. La urma urmei, acesta este un brand ai cărui purtători de cuvânt din trecut includ superstaruri precum Halle Berry, Elle Macpherson, Jessica Alba, Gwen Stefani și Jessica Biel.

Au existat deja murmure de interes de la conglomeratul indian Reliance Industries, deși nu a venit niciun cuvânt oficial de la niciuna dintre părți.

Ce înseamnă pentru investitori falimentul lui Revlon

După cum am subliniat, pentru investitorii Revlon, în acest moment, este un pic o monedă. O ofertă de cumpărare s-ar putea concretiza, ceea ce ar putea duce la un profit rapid pentru cei suficient de curajoși pentru a intra. Pe de altă parte, dacă un cumpărător nu vine, investitorii ar putea vedea pozițiile lor în Revlon complet distruse. Este un pariu cu risc ridicat și orice investitor ar trebui să se asigure că își poate permite să piardă orice investește în aceste situații.

Într-un sens mai general, investiția în acțiuni în tendințe poate fi o strategie care merită luată în considerare. Călărirea valului FOMO poate duce la randamente considerabile pe perioade scurte de timp. Datorită relației noastre cu Forbes, am inclus acest concept în noul nostru Kit Forbes.

Această strategie oferă acces AI la datele Forbes și folosește învățarea automată pentru a evalua popularitatea și sentimentul pentru companiile în tendințe. Combinăm acest lucru cu modelele noastre de investiții de bază pentru a identifica oportunitățile de investiții într-un mod la care nici măcar fondurile speculative de top nu au acces.

Pentru investitorii care doresc să rămână cu ceea ce este încercat și adevărat, avem noastre Kit capac mare. Cu o potențială recesiune la orizont, Revlon ar putea să nu fie ultimul nume important care a depus Capitolul 11 ​​în această vară. Într-un mediu de creștere scăzută sau fără creștere, companiile mai mici tind să sufere, în timp ce cei mai mari jucători pot rezista mai bine furtunii.

Kitul nostru cu capitalizare mare își propune să profite de acest lucru cu o poziție lungă/scurtă care merge lung pe companiile cu capitalizare mare și scurt pe capitalizări mici. Ne propunem să acoperim riscul de piață, ceea ce înseamnă că, chiar dacă piețele au tendința de scădere sau în general stabilă, puteți câștiga în continuare bani pe diferențial.

Descărcați Q.ai astăzi pentru acces la strategii de investiții bazate pe inteligență artificială. Când depuneți 100 USD, vom adăuga o sumă suplimentară de 50 USD în contul dvs.