De ce investitorilor le place împărțirea acțiunilor GameStop — Quartz

Atunci când o companie cotată la bursă își împarte acțiunile, este în principal un act de prestidigitare. De fapt, nimic nu se schimbă; companiile pur și simplu răsturnează unele numere.

GameStop, stocul de meme primordial, execută o împărțire a acțiunilor de 4 pentru 1 astăzi, 21 iulie. Retailerul de jocuri video își va împărți pur și simplu prețul acțiunilor la patru, așa cum a fost aprobat de acționarii săi, și va înmulți numărul de acțiuni ale fiecărui acționar cu patru.

Deoarece nu se schimbă nimic în ceea ce privește valoarea fundamentală a acțiunilor, ce determină firmele să-și împartă acțiunile?

Divizarea stocurilor revine la stil

Împărțirile de acțiuni, folosite în mod tradițional pentru a face acțiunile mai accesibile pentru mai mulți oameni după o creștere a prețului, au demodat în mare măsură odată cu creșterea tranzacționării fără comisioane și a investițiilor fracționate. Dar marile companii de tehnologie precum Amazon, Apple, Google, și Tesla fiecare împărțirea stocului lor în ultimii doi ani, într-o încercare de a face cumpărături în rândul unui bloc în creștere de investitori de retail.

Iată indicația valorii: în loc să cumpere o acțiune de 1,000 USD dintr-o acțiune, un investitor ar putea putea cumpăra două acțiuni cu acțiuni de 500 USD sau patru acțiuni cu acțiuni de 250 USD. Dacă împărțirea acțiunilor este la fel de dramatică proporțional ca Împărțirea Amazon 20 la 1, care a intrat în vigoare pe 6 iunie, un investitor cu o acțiune din acțiunile Amazon, odinioară în valoare de 2,785.58 USD, a avut brusc 20 de acțiuni în valoare de 139.28 USD fiecare. Schimbă valoarea proprietăților cuiva? Cu siguranta nu. Este mai bine să ai 20 de acțiuni decât una? Eventual.

„Compania [de divizare] ar putea dori să trimită un semnal de încredere că se așteaptă ca prețul acțiunilor să continue să crească în viitor și, prin urmare, se simt conform cu împărțirea acțiunilor”, a declarat Efraim Benmelech, profesor de finanțe la Kellogg School of Management de la Universitatea Northwestern. . Implicația este că prețul acțiunilor va continua să crească după divizare.

Și funcționează. Prețurile acțiunilor cresc de obicei în săptămânile premergătoare unei divizări anunțate. „Deși, în principiu, nimic nu se schimbă atunci când are loc o împărțire a stocurilor, amploarea crescută a posibililor cumpărători (în special în cadrul comunității de retail, care s-au angajat în mod deosebit în ultimii ani) ar putea fi un motiv pentru aceste scurte mitinguri, precum și pentru cei care speră să beneficieze. partea din spate”, a declarat Lucas Mantle, cercetător de date la firma de cercetare financiară Vanda Research, pentru Quartz prin e-mail.

În timp ce prețul acțiunilor GameStop a scăzut cu 5% de atunci despărțirea sa a fost anunțată pe 31 martie, Dow Jones Industrial Average a scăzut cu 8% în acea perioadă – iar acțiunile GameStop au crescut cu aproximativ 35% în ultimele două săptămâni, chiar înainte de împărțire.

Un stoc de meme se împarte

Într-o lume a trucurilor financiare, era doar o chestiune de timp ca GameStop – care se tranzacționa la 158 USD pe acțiune începând cu 20 iulie și rămâne concentrat pe atragerea bazei sale de investitori de retail – a renunțat la acest joc de mână.

Ca editorialist Bloomberg Matt Levine notat: „Contractele de opțiuni se tranzacționează în continuare în unități de 100 de acțiuni, iar dacă reduceți prețul acțiunilor cu 75%, atunci mai mulți oameni își pot permite să cumpere opțiuni de cumpărare, care este modalitatea preferată de acțiuni meme de a crește stocul.”

Michael Pachter, analist la Wedbush Securities, a spus că o divizare este pur și simplu carne pentru armata de retail a GameStop. „Acesta este motivul”, ne-a spus el prin e-mail. „Oferându-le investitorilor de retail nesofisticați un punct de intrare mai scăzut pentru a-și pierde economiile de pe viață.”