De ce prețurile aurului s-ar putea îndrepta către maxime record în acest an

Prețurile futures pentru aur
GC00,
+ 0.17%
 
GCG23,
+ 0.17%,
 pe baza celui mai activ contract, încheiat anul trecut cu o pierdere de 0.1%, dar a înregistrat câștiguri de 7.3% în noiembrie și 3.8% în decembrie.

Forța relativă a dolarului american și ratele mai mari ale dobânzilor au făcut presiuni asupra aurului. Dar din noiembrie, dolarul s-a slăbit și Creșterile ratelor dobânzii ale Rezervei Federale a început să se modereze — determinând aurul să înceapă să facă o mișcare ascendentă, spune Moy, care este, de asemenea, un strateg senior IRA pentru dealer-ul de aur și argint US Money Reserve.

Indiferent dacă există o aterizare moale sau dură pentru Economia SUA în acest an, economia globală se pregătește să aibă un an mai rău decât anul trecut, spune el, iar aurul „de obicei crește în timpul unei recesiuni, inflație ridicată sau incertitudine economică”.

Într-un interviu recent la programul de știri CBS duminică dimineață Face the Nation, şefa Fondului Monetar Internaţional Kristalina Georgieva a declarat că se aşteaptă FMI o treime din economia mondială să fie în recesiune anul acesta.

Pe baza experienței sale ca director al Monetăriei SUA în timpul crizei financiare din 2008-09, Moy consideră că semnele indică prețuri mai mari ale aurului în acest an și nu ar fi surprins dacă aurul ar stabili noi recorduri, „depășind 2,100 de dolari sau mai mult”.

Contractele futures pe aur au urcat la un nivel record de 2,089.20 USD pe 7 august 2020. S-au stabilit miercuri la 1,859 USD, după ce au urcat la 1,871.30 USD, cel mai mare de la mijlocul lunii iunie 2022.

Aurul poate beneficia de o recesiune

Aurul înregistrează de obicei câștiguri în ianuarie, potrivit Adrian Ash, director de cercetare la BullionVault. Contractele futures pe aur au crescut în fiecare dintre lunile ianuarie din 2014 până în 2020 și au înregistrat pierderi pentru luna respectivă în 2021 și 2022, potrivit Dow Jones Market Data.

Metalele prețioase ar putea beneficia, deoarece investitorii folosesc începutul lunii ianuarie pentru a-și revizui portofoliul și pentru a-și reechilibra deținerile de lingouri, acțiuni și obligațiuni, spune Ash.

Această lună poate aduce, de asemenea, „cerere puternică de a investi în aur, deoarece – privind următoarele 12 luni – managerii de avere și economisitorii privați se concentrează deopotrivă pe potențialele riscuri pentru banii lor, așa că aleg să cumpere puțină asigurare de investiții pentru protecție”.

Având în vedere câștigul de aur la începutul anului, mulți analiști ar putea avea deja nevoie să-și revizuiască prognoza pentru 2023, spune el.

Într-un sondaj efectuat înainte de Crăciun, utilizatorii BullionVault au estimat un preț al aurului de 2,012.60 USD pentru sfârșitul anului 2023, aproape 38% din cele 1,829 de răspunsuri complete indicând nevoia de a distribui riscul și de a diversifica portofoliile mai largi ale utilizatorilor ca principal motiv pentru a investi în lingouri fizice.

Privind în perspectivă, totuși, dolarul american va fi cheia performanței aurului în acest an.

Dolarul a scăzut cu mai mult de 4% în noiembrie – cea mai proastă performanță lunară din peste un deceniu, spune George Milling-Stanley, strateg șef de aur la State Street Global Advisors. Acest lucru pune presiune asupra prețurilor aurului în dolari.

Aurul nu are „de ce să se teamă” de majorările ratelor dobânzilor, spune el. Important este impactul majorărilor ratelor asupra valorii dolarului. Dacă dolarul a atins vârful, el se așteaptă să vadă aur peste 2,000 de dolari din nou în acest an.

Unele previziuni de piață, totuși, menționați prețuri până la 3,000 USD o uncie. Milling-Stanley spune că poate fi „optimist eroic”, dar „nimic în lumea aurului nu este imposibil”.

Istoria sugerează, spune el, că atunci când aurul se află într-o „tendință ascendentă durabilă pe termen lung”, despre care crede că a fost în vigoare de când prețul a atins ultima dată 250 de dolari în 2001, prețurile tind să urce „în trepte, consolidându-se în fiecare etapă a marș ascendent.” Acesta este ceea ce consideră el cel mai probabil pentru 2023.

Între timp, achizițiile nete de aur pentru rezervele oficiale vor continua să fie o „trăsătură semnificativă” pentru piața aurului, așa cum a fost de peste un deceniu, spune Milling-Stanley. Achizițiile nete de către complexul băncii centrale în ansamblu au reprezentat în medie între 10% și 15% din cererea globală totală în fiecare an începând cu 2011, băncile centrale din țările emergente fiind cei mai mari cumpărători, spune el.

„Există orice indiciu că astfel de achiziții vor continua în viitorul previzibil, nu doar în 2023”, spune el.