De ce se pare că acțiunile Costco sunt prețuite pentru totdeauna pentru perfecțiune: Morning Brief

Acest articol a apărut pentru prima dată în Brieful de dimineață. Obțineți Briefing-ul de dimineață trimis direct în căsuța de e-mail în fiecare luni până vineri până la 6:30 AM ET. Mă abonez

Luni, decembrie 5, 2022

Newsletter-ul de astăzi este de Brian Sozzi, redactor general și ancoră la Yahoo Finance. Urmăriți-l pe Sozzi pe Twitter @BrianSozzi și pe LinkedIn. Citiți aceasta și mai multe știri despre piață din mers Aplicația Yahoo Finance.

La șapte ani de la pensionare ca analist bursier, pot spune cu încredere aceste două lucruri: Unu, nu îmi lipsește construirea de modele multifactoriale în Excel; și doi, uneori îmi lipsește să acopăr acțiunile Costco.

Costco, fără îndoială, a fost unul dintre acțiunile mele preferate pentru a oferi acoperire clienților. Am știut întotdeauna ce voi primi de la conducere: îndrumări clare și concise privind apelurile de câștig, căsătorite cu o execuție stelară și consecventă în lumea reală.

Dacă aș avea întrebări, aș putea să intru într-un Costco local pentru a lua un combo hot dog de 1.50 USD și a analiza, analiza și analiza mai mult.

Un aspect deosebit de interesant pentru acoperirea Costco - „Compania anului” de la Yahoo Finance pentru 2022 — a fost evaluarea stocului. Atâta timp cât am studiat acțiunile Costco - să mergem cu 18 ani -, s-au tranzacționat întotdeauna pe multipli de evaluare care au fost cu mult peste S&P 500 și pe produse similare precum Target și Walmart. Cu alte cuvinte, stocul Costco este perpetuu blocat într-un pământ de pret pentru perfectiune.

Ceea ce a făcut ca acest lucru să fie dificil este că Costco ar putea publica un număr de vânzări lunar, iar stocul ar fi lovit „doar pentru că” câțiva analiști doreau MAI MULTE explozie.

Ziua actuală nu face excepție.

Acțiunile Costco au fost reduse cu 7% joia trecută și au urlat până la capăt Cele mai populare tickere pagina deoarece vânzările din noiembrie excluzând impactul de gaz și schimb valutar afară a crescut cu 5.3%. În octombrie, vânzările au crescut cu 6.7%.

Încetinirea vânzărilor de la lună la lună nu o va reduce pentru o tranzacționare cu acțiuni pe un multiplu P/E forward de 36 de ori, conform datelor Yahoo Finance. Pe de altă parte, S&P 500 se tranzacționează pe un multiplu forward preț-castiguri de 19 ori.

Povestea continuă

Așadar, de ce acțiunile Costco sunt aparent pentru totdeauna prețate pentru perfecțiune? Câteva lucruri de recunoscut, care cred că vor fi utile în analiza dumneavoastră asupra altor companii:

• Costco are un flux de venituri recurent în suma anuală plătită de oameni pentru a fi membru Costco. Wall Street va avea tendința de a atribui un raport P/E mai mare acelor companii care au fluxuri de venituri recurente, deoarece oferă o marjă de siguranță – vezi Apple și orice companie de software ca serviciu. Când Costco crește inevitabil taxele de membru în 2023, stați pe loc și urmăriți cum decurge acțiunile, deoarece acest flux de venituri în marjă mare devine și mai mult un vânt din spate pentru profit.

• Costco este privit ca un operator mai bun și mai consistent în comparație cu rivalii puri precum BJ Wholesale și Sam's Club. Privit într-un alt mod, doriți să plătiți mai mult pentru a deține acțiunile unei companii care, în timp, își depășește în mod fundamental setul de similari.

• Costco este o vaca de bani, în mare parte datorită fluxului de numerar din abonamentele sale recurente menționate mai sus. Costco a folosit din trecut acest exces de numerar în deschiderea mai multor cluburi noi pentru a genera venituri mai mari din cotizațiile de membru. Este un ciclu virtuos.

Acestea fiind spuse, este liniștitor să știm că analiștii încă în joc continuă să se lupte cu marea dezbatere de evaluare a Costco.

„Evaluarea le dă unor oameni o anumită neliniște pentru că sunt la o primă atât de mare pe piață”, retailează Goldman Sachs Kate McShane mi-a spus. „Sunt la o primă atât de mare pentru Walmart și pentru alți retaileri mari, încât unii oameni nu înțeleg pe deplin acest lucru sau nu pot cu adevărat să reducă diferența dintre ei. Sigur, știm că Costco este un comerciant cu amănuntul grozav, dar ar trebui să aibă o evaluare cu 10 ture mai mare [raportul PE] decât Walmart?”

Noroc pentru analiza fluxului de numerar cu reducere. Comerț fericit!

Mai multă acoperire Yahoo Finance Company of the Year 2022:

Ce să urmărești azi

Economie

• 9:45 am ET: S&P Global US Services PMI, finală noiembrie (46.1 estimate, 46.1 în timpul lunii precedente)

• 9:45 am ET: S&P Global US Composite PMI, finală noiembrie (46.3 în luna anterioară)

• 10:00 am ET: Comenzile din fabrică, octombrie (0.7% estimat, 0.3% în timpul lunii precedente)

• 10:00 am ET: Comenzi pentru bunuri de folosință îndelungată, finala octombrie (1.0% în luna anterioară)

• 10:00 am ET: Bunuri de folosință îndelungată, cu excepția transportului, finala octombrie (0.5% estimat, 0.5% în timpul lunii precedente)

• 10:00 am ET: Comenzi de bunuri de capital fără apărare, cu excepția aeronavelor, finala octombrie (0.7% în luna anterioară)

• 10:00 am ET: Expediții de bunuri de capital care nu apară, cu excepția aeronavelor, finala octombrie (1.3% în luna anterioară)

• 10:00 am ET: Indexul serviciilor ISM, noiembrie (53.3 estimat, 54.4 în timpul lunii anterioare)

Câștig

-

Faceți clic aici pentru cele mai recente știri ale pieței de valori și analize aprofundate, inclusiv evenimente care mișcă acțiunile

Citiți cele mai recente știri financiare și de afaceri de la Yahoo Finance

Descărcați aplicația Yahoo Finance pentru Apple or Android

Urmăriți Yahoo Finance pe Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, și YouTube