De ce acțiunile Altria ar putea fi o achiziție și Philip Morris nu

Mărimea textului

Altria

Grupul a fost remarcabil în Big Tobacco în acest an, iar Goldman Sachs susține că puterea pare să continue, datorită afacerii sale defensive, concentrate pe casă, făcându-l o achiziție mai bună decât

Philip Morris International
.

Analistul Bonnie Herzog și-a ridicat ratingul pentru Altria (ticker: MO) la Cumpărare de la Neutral și prețul țintă la 57 USD de la 48 USD. În schimb, și-a redus ratingul pentru Philip Morris (PM) la Neutru de la Cumpărare și și-a redus prețul țintă la 100 USD de la 116 USD.

Acțiunile Altria au crescut cu 2.3%, la 53.43 USD, la începutul tranzacțiilor de marți, în timp ce acțiunile Philip Morris au crescut cu 0.6%, la 94.66 USD. The

S&P 500
a crescut cu 0.4%.

Deloc surprinzător, o mare parte din decizia lui Herzog se datorează situației geopolitice actuale. Ea numește Altria „o investiție atractivă în mediul actual de reducere a riscurilor, deoarece investitorii devin din ce în ce mai preocupați de stagflație, acordând o primă mai mare companiilor din SUA cu fluxuri de numerar libere puternice, marje mari și stabile și FCF [flux de numerar liber] atractiv și dividende. randamente.”

Acțiunile Altria au un randament al dividendelor de 6.9% și o generație medie anuală de FCF de aproximativ 8 miliarde de dolari în ultimii trei ani.

Herzog subliniază, de asemenea, marjele și bilanțul puternic ale companiei, loialitatea bazei de clienți Marlboro și evaluarea acțiunilor. Având în vedere că acțiunile sale se tranzacționează de aproximativ 10 ori estimările ei pentru anul fiscal 2023, acestea beneficiază de o reducere de 18% față de media lor istorică de cinci ani și de o reducere de 47% față de S&P 500.

În schimb, ea crede că invazia rusă a Ucrainei a întunecat imaginea lui Philip Morris. Cele două țări reprezintă aproximativ 8% din afacerile lui Philip Morris, iar Herzog este îngrijorat de faptul că compania va trebui să-și reducă indicațiile pentru întregul an, având în vedere perturbarea și cursurile valutare nefavorabile.

Conflictul ar putea afecta, de asemenea, țintele pe termen lung ale lui Philip Morris pentru dispozitivul său de tutun care nu arde, avertizează ea, care ar putea avea și vânt în contra. din lipsa semiconductoarelor.

Ea este încă încrezătoare în perspectivele companiei pe termen lung. „Philip Morris se află în mijlocul unei transformări impresionante a afacerii sale (și industriei) pentru a oferi un viitor fără fumat, care credem că va crea în cele din urmă valoare pentru acționari pe termen lung”, scrie ea. Cu toate acestea, există prea multe incertitudini pentru ca ea să rămână optimistă în acest moment.

Herzog nu este singurul analist îngrijorat de expunerea lui Philip Morris în Ucraina și Rusia. La sfârșitul anului 2021, 72% dintre analiștii urmăriți de FactSet aveau un rating Buy sau echivalent pentru Philip Morris, dar această cifră a scăzut la aproximativ jumătate astăzi. The acțiunile au fost mai mici de la invazie, iar compania a suspendat investițiile în Rusia mai devreme luna asta.

Altria, dimpotrivă, nu este foarte populară pe stradă, doar 37% dintre analiști sunt optimiști în ceea ce privește acțiunile. A raportat o trimestru mai bun decât se aștepta în ianuarie și cel mai recent raport al lui Philip Morris din februarie estimări superioare.

Scrie-i Teresa Rivas la [e-mail protejat]