De ce renașterea Air India este o metaforă pentru economia indiană

Am făcut ceva luna trecută pe care nu îl făcusem de câteva decenii – am zburat cu Air India. Transportatorul național, care fusese punctul central al nenumăratelor glume, s-a arătat a fi exact opusul a ceea ce atâția pasageri au ajuns să se aștepte în ultimii ani. Zborul intern a decolat cu câteva minute înainte de termen, iar echipajele de la sol și de cabină au emanat încrederea liniștită evidentă în transportatorii globale mai consacrați. Nu a fost atât de surprinzător, cât a fost șocant.

În multe privințe, renașterea Air India poate fi privită ca o metaforă a economiei mai largi a națiunii, care, în funcție de expertul pe care te bazezi, este fie în pragul unei revigorări majore, „deceniul Indiei” ca bancă de investiții. a proclamat Morgan Stanley recent, sau creșterea țării va fi insuficientă pentru a ajuta cetățenii cu venituri mai mici, cum ar fi Raghuram Rajan, economistul și fostul guvernator al băncii centrale, remarcat recent într-un articol.

Privind mai întâi Air India, transportatorul deținut acum de grupul Tata din India, în valoare de 128 de miliarde de dolari, se sufocase sub controlul statului de aproape șapte decenii, când guvernul Modi a decis în sfârșit să-l returneze proprietarilor inițiali. Încărcată de inerția birocratică și de datorii în spirală, Air India devenise un copil pentru tot ce era în neregulă cu întreprinderile de stat.

Dar acum, sub noua sa proprietate și management, care îl include pe veteranul de 26 de ani al companiei aeriene Campbell Wilson în calitate de CEO și director general, există așteptări mari ca Air India să-și recapete gloria și cota de piață din trecut. Pentru piața internațională de călătorii, Air India se va confrunta cu transportatorii din Golf precum Emirates și Qatar, care au ajuns să domine afacerea de a transporta zeci de milioane de pasageri indieni și diaspora către și dinspre țară.

Scepticii vor spune că schimbarea transportatorului este încă în desfășurare, mai ales după ce a gestionat greșit un incident șocant când un director financiar ebriat a urinat pe un alt pasager de la bordul unui zbor de la New York la New Delhi în noiembrie. Președintele Grupului Tata, N. Chandrasekaran, a descris incidentul ca o chestiune de „angere personală” și s-a angajat să „revizeze și să repare” procesele de management al zborului. Incidentul, care a stârnit o reacție publică și a afectat reputația Air India, a avut loc într-un moment în care compania aeriană se afla în plin, pregătindu-se să plaseze o comandă masivă pentru 500 de avioane Boeing și Airbus. Dacă înțelegerea se concretizează într-adevăr, ar putea fi cea mai mare comandă pentru avioane comerciale, potrivit rapoartelor din industrie.

Promisiunea Air India și greutățile recente reflectă așteptările mari (și scăzute) pentru economia indiană din acest an, pe măsură ce aceasta iese pe deplin din pandemie. În condițiile în care FMI estimează o creștere a PIB-ului în 2023 la 6.1%, semnificativ mai mare decât cea a Chinei de 4.4%, amplificatorii au declarat că impulsul creșterii este de neoprit. Problemele cu creditele neperformante ale sectorului financiar au fost în mare parte remediate, iar țara speră să vadă o creștere a investițiilor în producție, deoarece investitorii străini vizează tot mai mult India și Vietnam pentru a-și reduce riscurile legate de China.

Cu toate acestea, analiștii au avertizat că un mediu extern mai dificil și prețurile ridicate ale petrolului prezintă o imagine mixtă. Deficitul comercial numai pentru 2022 este estimat la 190 de miliarde de dolari. India se îndreaptă, de asemenea, către alegerile naționale din 2024, iar guvernul va fi tentat să calce pe pedala cheltuielilor fiscale în timpul viitorului buget anual de la 1 februarie.

„Ce ar trebui să facă guvernul Modi?” a întrebat The Indian Express într-un editorial la începutul noului an. „Ar trebui să se abțină de la orice stimulent fiscal pentru a demara investițiile sau pentru a stimula creșterea. Departe de stimulente, ceea ce are nevoie țara este stabilitate macroeconomică și certitudine în politică.”

Având imperativul politic de a asigura un al treilea mandat record, premierul Modi va ignora, fără îndoială, un astfel de sfat. În multe privințe, economia indiană și Air India intră în noul an ca ostatici ai mediului extern. Condiții mai bune vor înregistra o explozie a indienilor care călătoresc în străinătate, Air India așteaptă să câștige cotă de piață și putere financiară. O economie indiană care se extinde cu 7% sau chiar 8% este exact ceea ce are nevoie compania aeriană și țara. Cu toate acestea, îndeplinirea acestei promisiuni va depinde de factori externi, cum ar fi rezolvarea conflictului din îndepărtata Ucraina, precum și de capacitatea Indiei de a accelera creșterea fără a sacrifica prudența fiscală.