Unde își vor cheltui americanii următorul dolar? Directorii generali devin îngrijorați

În ce moment spun consumatorii că este suficient când vine vorba de a plăti mai mult pentru bunuri și servicii?

Întrebarea este cea mai importantă pentru directorii executivi, indiferent de industrie, deoarece inflația crește la niveluri nemaivăzute în decenii. Și pe măsură ce începe sezonul câștigurilor, la fel și preocupările legate de echilibrarea costurilor în creștere și a consumatorului.

„Fie companiile vor câștiga mult mai puțini bani, fie își vor crește prețurile”, RH CEO-ul Gary Friedman a declarat la apelul pentru veniturile companiei din 30 martie: „Nu cred că cineva înțelege cu adevărat cât de mari vor ajunge prețurile peste tot. … Cred că va depăși consumatorul și cred că vom fi într-un spațiu dificil.”

Prețurile de consum a crescut cu 8.5% față de un an în urmă, în martie, conform Date Departamentul Muncii. Aceste date reflectă o creștere pe care SUA nu a înregistrat-o de la sfârșitul anilor 1970 și începutul anilor 1980, inflația de bază fiind cea mai ridicată din august 1982. Indicele prețurilor producătorilor, care măsoară ceea ce plătesc angrosistii, a înregistrat cea mai mare creștere an de an în record, în creștere cu 11.3% în martie.

Până în prezent, în 2022, creșterea prețurilor nu a încetinit în mod semnificativ consumatorii. Cheltuielile cu amănuntul de la an la an au crescut cu 17.6% până în februarie, potrivit Departamentului de Comerț, iar cheltuielile în ianuarie au fost revizuită în sus la o creștere de 4.9%, cu mult peste estimarea inițială de 3.8%.

Această cerere continuă și puternică oferă multor companii o oportunitate de a compensa prețurile crescute pe care le-au văzut pentru materiale și costurile lanțului de aprovizionare, transferându-le clienților.

Nike și-a mărit așteptările privind marja brută cu cel puțin 150 de puncte de bază față de anul precedent, din cauza „beneficiilor prețurilor strategice”, a declarat CFO Matt Friend la cel mai recent apel al companiei privind veniturile din 21 martie.

Conagra a raportat că vânzările sale organice au crescut cu 6% în cel mai recent trimestru, chiar dacă volumul a scăzut cu 2.6%. Motivul pentru asta? Prețul/mixul a crescut cu 8.6%. CFO, Dave Marberger, a declarat la apelul companiei privind veniturile din 7 aprilie cu analiștii că scăderea volumului s-a datorat „în primul rând impactului de elasticitate al creșterilor de preț”.

O piață a muncii fierbinte, șomaj scăzut și o rată istoric ridicată a economiilor i-au susținut pe americani, făcându-i mai dispuși să plătească prețuri mai mari pentru bunuri și servicii. Dar, deși salariile au crescut, ele nu au ținut pasul cu inflația. Câștigurile reale au crescut cu 5.6% față de un an în urmă, în timp ce câștigurile reale medii pe oră au înregistrat o scădere de 0.8% ajustată sezonier luna trecută, potrivit datelor Biroului de Statistică a Muncii.

Există semne că puterea consumatorilor devine mai slabă, începând cu veniturile cheie citite luni de pe piața de mașini second hand.

masina max Compania sa de mașini uzate a scăzut cu 6.5% în cel mai recent trimestru, chiar dacă veniturile sale din mașini uzate au crescut cu 32.6% din cauza prețurilor medii de vânzare care au crescut vertiginos. Compania a citat o serie de factori macro pentru motivul pentru care vânzările au scăzut, inclusiv „scăderea încrederii consumatorilor, creșterea alimentată de Omicron a cazurilor de COVID, accesibilitatea vehiculelor și limitarea beneficiilor de stimulare plătite în perioada anului precedent”.

Patruzeci și opt la sută dintre americani au spus că se gândesc la creșterea prețurilor tot timpul, potrivit a Sondaj CNBC lansat săptămâna trecută. În plus, 75% au spus că sunt îngrijorați că prețurile mai mari îi vor forța să-și regândească alegerile financiare în lunile următoare.

Pentru a combate prețurile mai mari, există mai multe lucruri ceea ce americanii spun că o fac. Cincizeci și trei la sută au declarat că și-au redus mesele în ultimele șase luni, în timp ce 35% au spus că au anulat un abonament lunar și 29% au fost forțați să anuleze o călătorie sau o vacanță.

În plus, 32% au spus că au trecut deja de la un produs de marcă la o versiune generică.

Din punct de vedere istoric, cei cu venituri mari au fost un refugiu sigur pentru companii atunci când vine vorba de a continua să cheltuiască chiar și în perioadele grele. Dar chiar și 68% dintre respondenții cu venituri de 100,000 USD au indicat că sunt îngrijorat că prețurile mai mari îi fac să schimbe deciziile financiare.

Mexican Grill Chipotle CEO-ul Brian Niccol a declarat vineri la „Closing Bell” de la CNBC că, în timp ce compania „continuă să vadă putere în consumator”, că el crede că „vor continua să fie mai discriminatori pe măsură ce vor decide cum să facă. cheltuiește-și dolarii.”

„Datele noastre ne spun că oamenii se gândesc de două ori cât de departe vor să conducă, cât de des vor să conducă; de asemenea, se gândesc de două ori dacă vor sau nu să-și cheltuiască dolarul pentru o experiență de restaurant sau o experiență de divertisment”, a spus Niccol. „Cred că devine din ce în ce mai mult, aș spune, o decizie conștientă cu privire la modul în care vor alege să-și cheltuiască următorul dolar față de poate acum câteva luni.”

Niccol a spus că Chipotle, care a declarat anterior că a crescut prețurile cu aproximativ 6% până în acest an, ceea ce a dus la clienții să plătească cu aproximativ 10% mai mult pentru comenzile lor decât acum un an, are „puterea de stabilire a prețurilor atunci când este nevoie”. Cu toate acestea, el a mai menționat că „și-ar plăcea să nu fie nevoit să continue să ia preț, dar va trebui să vedem cum se derulează totul în viitor”.

Cercetările CNBC sugerează că companiile S&P 500 vor prezenta o creștere a câștigurilor de 6.4% în primul trimestru al anului 2022 și de 6.8% în al doilea trimestru, conducând în cele din urmă la o creștere de aproximativ 10% în a doua jumătate a anului. Dar acest lucru este determinat în mare parte de sectorul energetic, care se estimează că va avea o creștere a câștigurilor de 233.5% în primul trimestru.

În comparație, se estimează că sectoarele de consum de bază și de consum discreționar vor avea o creștere a câștigurilor de 1.9% și -11.9% în primul trimestru, un prevestitor că cheltuielile de consum și cererea din era Covid ar putea în sfârșit să lovească un zid.