Când să ne așteptăm ca Fed să crească din nou ratele în 2023

Piețele se așteaptă ca Rezerva Federală a SUA (Fed) să majoreze din nou dobânzile la 1 februarie 2023, probabil cu 0.25 puncte procentuale, până la 4.5%-4.75%. Cu toate acestea, există o șansă rezonabilă ca Fed să opteze pentru o creștere mai mare cu 0.5 puncte procentuale. Decizia din februarie este prima dintre cele opt programate întâlniri pentru ca Fed să stabilească ratele dobânzilor în 2023.

Îngrijorări legate de inflație

Piețele se așteaptă ca Fed să continue să crească ratele la începutul anului 2023, din cauza preocupărilor legate de inflație. Datele recente au arătat că inflația din SUA este în scădere. După ce a depășit o rată anuală de 9% în iunie, IPC noiembrie a arătat o inflație de 7%. Totuși, această scădere recentă a ratei inflației este insuficientă în opinia Fed.

Fed vrea ca inflația să revină la obiectivul lor de 2% și, deși inflația este în scădere, este încă ridicată în termeni absoluți și există riscul ca inflația să nu scadă clar până la 2%. De exemplu, Fed este îngrijorată de faptul că creșterea salariilor în jur de 6%, va continua să mențină inflația ridicată în servicii, chiar dacă costurile pentru carcasă iar bunurile sunt de așteptat să fie mai reduse în 2023. Un alt risc este ca un șoc economic neașteptat să împingă din nou inflația mai sus, într-un mod similar cu războiul din Ucraina sau întreruperea lanțului de aprovizionare.

O piață robustă a locurilor de muncă

O parte din motivul pentru care Fed a reușit să se concentreze atât de mult pe combaterea inflației cu rate mai mari în 2022 a fost pentru că restul economiei SUA s-a comportat destul de bine.

Șomajul în SUA a variat între 3.5% și 4% pentru 2022, ceea ce este scăzut după standardele istorice. Teama Fed cu privire la creșterea ratelor dobânzilor este că acestea ar putea provoca o recesiune în SUA. Cu toate acestea, piața relativ fierbinte a locurilor de muncă a însemnat că Fed nu și-a făcut prea multe griji cu privire la efectele secundare ale ratelor ridicate din lupta lor împotriva inflației.

Da, prețurile caselor au scăzut recent și atât piețele de acțiuni, cât și cele de obligațiuni au avut un 2022 neobișnuit de slab, dar acestea nu sunt principalele preocupări ale Fed. Mandatul Fed este de a controla inflația și de a menține un nivel ridicat de ocupare. Cu locurile de muncă destul de sănătoase, Fed poate lupta împotriva inflației fără a fi nevoită să-și facă prea multe griji cu privire la compromisuri, cel puțin în acest moment.

Date primite

O creștere a ratei în februarie pare probabilă pe baza declarațiilor recente ale Fed, cu toate acestea rapoartele privind inflația pentru luna decembrie vor fi publicate în ianuarie și vor informa punctul de vedere al Fed. De exemplu, inflația IPC pentru decembrie 2022 va fi anunțată pe 12 ianuarie, iar șomajul pentru decembrie va fi anunțat pe 6 ianuarie. Este puțin probabil ca aceste date să schimbe poziția Fed pentru februarie, dar ar putea schimba traiectoria ratelor dobânzilor pentru luna martie. și întâlnirile din mai.

Calea pentru tarife în 2023

Întâlnirile ulterioare din 2022 au înregistrat creșteri repetate și mari ale ratei dobânzii. În prezent, se așteaptă ca 2023 să fie diferit, piețele se așteaptă la câteva creșteri mai mici la începutul anului, dar ratele ar putea apoi să rămână constante pentru o mare parte a anului 2023 sau chiar să scadă.

Piețele văd o șansă rezonabilă ca luna martie să reprezinte ultima creștere a acestui ciclu al ratei dobânzii pentru Fed. Cu toate acestea, acest lucru ar necesita știri favorabile continue despre scăderea inflației și poate o oarecare răcire a pieței muncii. Chiar și așa, Fed se angajează în prezent să adopte rate ridicate pentru 2023, așa că, chiar dacă ratele nu vor crește după martie, Fed ar putea lăsa ratele ridicate pentru cea mai mare parte a anului 2023. Din păcate, principalul lucru care ar putea schimba acest lucru și ar putea aduce ratele mai mici este o recesiune din SUA.