Rivian (RIVN) stocul a atins un minim istoric marți, după ce compania a anunțat că va vinde 1.3 miliarde de dolari în oferte de obligațiuni verzi convertibile scadenta in 2029.
Producătorul de vehicule electrice este doar cea mai recentă companie care vinde oferte de datorii legate de sustenabilitate. Alte corporații au emis propriile obligațiuni verzi, inclusiv Apple (AAPL), Walmart (WMT), Comcast (CMCSA), și Micron (MU).
Deci, ce este o obligațiune verde, oricum?
O obligațiune verde este un activ cu venit fix destinat să strângă bani pentru proiecte legate de schimbările climatice și de mediu. Rentabilitatea investitorilor din obligațiunile verzi este susținută de creditul emitentului, dar veniturile sunt rezervate pentru proiecte ecologice specifice, eligibile.
În cazul lui Rivian, scăderea acțiunilor a rezultat probabil din cauza atenției investitorilor față de obligațiunile verzi convertibile, deoarece acestea pot fi tranzacționate pentru acțiuni la un moment dat în viitor. Aceasta s-ar adăuga la totalul acțiunilor în circulație, diluând astfel stocul.
Rivian a declarat că obligațiunile sale verzi vor fi folosite pentru a finanța o serie de proiecte care implică transport curat, energie regenerabilă, materiale de reciclare și prevenirea poluării, deși notele verzi pot finanța și alte eforturi legate de apă curată, conservarea ecosistemelor și agricultura durabilă.
Uneori numite obligațiuni sustenabile sau obligațiuni climatice, aceste instrumente financiare pot fi emise de corporații, bănci, guverne și organizații nonprofit. Unii parlamentari americani au propus chiar și obligațiuni verzi, modelate pe baza lor Obligațiuni de război din perioada celui de-al Doilea Război Mondial pentru a finanța lupta împotriva schimbărilor climatice.
Primele obligațiuni verzi au fost emise în 2007 de către Banca Europeană de Investiții și Banca Mondială, iar de atunci piața sustenabilă a datoriilor a luat amploare.
În 2021, piața globală a obligațiunilor verzi a crescut la un record de 596 de miliarde de dolari, mai mult decât dublând valoarea pieței în 2019. Anul trecut, oferta de obligațiuni verzi a scăzut la 443 de miliarde de dolari, dar este de așteptat să revină în 2023, potrivit S&P Global. Până în prezent, au fost emise în mod cumulativ peste 2 trilioane de dolari în obligațiuni verzi, conform Inițiativa privind obligațiunile climatice.
La fel ca și omologii lor tradiționali, obligațiunile verzi pot oferi investitorilor plăți regulate sau cu venit fix, sprijinind în același timp proiecte care beneficiază de mediu. Cu toate acestea, mulți au subliniat că acest instrument, la fel ca multe alte domenii ale finanțelor durabile, are o problemă flagrantă cu spălarea verde, practica de exagerare a acreditărilor de mediu.
Un studiu recent asupra a aproape 1,000 de oferte de obligațiuni verzi a constatat că mulți nu și-au îndeplinit promisiunile. În 2022, doar 28% dintre obligațiunile verzi au inclus un limbaj care îi făcea pe emitenți responsabili pentru angajamentele lor, deoarece Axios a raportat.
„Rentabilitatea obligațiunilor ESG par să fie aproximativ aceeași cu cea a obligațiunilor obișnuite”, au scris autorii. „Pentru investitorii cărora le pasă să susțină investițiile durabile, aceasta poate fi o veste minunată. Ei pot investi virtuos fără a suferi un cost financiar. Dar poate că este prea frumos pentru a fi adevărat. Poate că obligațiunile verzi plătesc în esență la fel ca obligațiunile obișnuite, deoarece promisiunile lor subiacente sunt, în esență, aceleași.”
Investitorii ar trebui să știe că industria este în mare măsură autoreglementată, ceea ce înseamnă că emitenții dezvăluie informații despre obligațiunile verzi în mod voluntar. Cu toate acestea, există resurse pentru a ajuta investitorii să separe obligațiunile de înaltă calitate de cele de calitate scăzută.
Principiile Green Bond stabilite de Asociația Internațională a Pieței de Capitale servesc drept linii directoare pentru a ajuta investitorii să evalueze acreditările diferitelor oferte. Acest cadru recomandă emitenților să comunice în mod clar patru informații cheie: utilizarea încasărilor, procesul de selectare a proiectelor ecologice, modul în care vor fi urmărite veniturile și impactul așteptat al proiectelor.
Uniunea Europeană a convenit, de asemenea, asupra unui set de reguli mai stricte privind transparența și etichetele obligațiunilor verzi, deși acele orientări sunt, de asemenea, voluntare.
În SUA, secretarul Trezoreriei Janet Yellen a subliniat anterior obligațiunile verzi ca instrument cheie în finanțarea tranziției ecologice pentru reducerea emisiilor de carbon și nevoia de transparență pe piață.
„În teorie, nu ar trebui să fie foarte dificil să mobilizezi capitalul”, spuse Yellen la Institutul de Finanțe Internaționale în 2021. „Cererea investitorilor pentru investiții aliniate la climă, inclusiv obligațiuni verzi și active sustenabile, crește rapid. O provocare cheie însă, după cum știți, este că actualul sistem de raportare financiară nu produce dezvăluirile fiabile, consecvente și comparabile necesare investitorilor pentru a compara cu acuratețe riscurile și oportunitățile legate de climă între companii.”
-
Citiți cele mai recente știri financiare și de afaceri de la Yahoo Finance
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/green-bond-contract-rivian-stock-sinking-132005511.html