S-a raportat săptămâna trecută că indicele prețurilor de consum (IPC) din ianuarie a crescut cu 5%, în creștere față de luna precedentă. Deci, în timp ce numărul scade, unii cred că creșterea de 5% față de 1% luna anterioară semnalează ceva în neregulă?
Mai realist, suntem cu toții planificatori centrali acum. Aparent pierdut în toată această supărare în legătură cu un calcul făcut de birocrații care și-au măsurat propriul coș de bunuri ales este că prețurile sunt modul în care se organizează o economie de piață. În acest caz, cât de periculos este pentru Fed, Casa Albă Biden, Congres sau orice altă entitate să se concentreze asupra unor creșteri sau scăderi specifice. Să ne gândim că prețurile cresc și scad tot timpul pentru a reflecta schimbările în obiceiurile consumatorilor, un nou produs sau serviciu care înlocuiește ceea ce consumatorii s-au bazat de mult timp, constrângerile de aprovizionare născute din blocarea globală supravegheată de politicieni panicați și multe altele.
De asemenea, merită subliniat că o creștere a prețului unui bun sau mai multor bunuri semnalează în mod logic scăderea prețurilor în altă parte. Economia este despre compromisuri. Dacă un pachet de piept de pui costă 15 dolari când costa 9 dolari, înseamnă că cumpărătorii de pui au cu 6 dolari mai puțin să cumpere lucruri.
În cele din urmă, este util să subliniem că, cu măsuri precum IPC, „inflația” poate fi orice doresc cei care măsoară. În funcție de coșul de mărfuri, prețurile pot fi în creștere, plate sau în scădere. Vezi mai sus: birocrați.
Serios, concentrarea asupra prețurilor semnalează o lipsă de seriozitate cu privire la inflația reală. Cu alte cuvinte, a spune că creșterea prețurilor provoacă inflație este ca și cum ai spune că bronzul fac soarele să strălucească. Cauzalitatea este clar inversată, ca să nu mai vorbim de faptul că prețurile pot crește din tot felul de motive care nu au nimic de-a face cu ceea ce este inflația: devalorizarea monedei. Vezi mai sus, încă o dată. Utilizarea CPI pentru a diviniza aproape orice este puțin juvenilă.
Totuși, dacă va continua să scadă, urmăriți ca economiștii și experții să încurajeze Fed pentru „înăsprirea” creditului și așa-numita „oferta monetară”. Ei vor spune, așa cum fac adesea, că Fed a scăzut inflația sau că „întârzierea partidului inflaționist” Fed a redus inflația. Nu. O astfel de viziune presupune un magazin economic american închis care nu există și nu a existat niciodată.
Economiștii Steve Hanke și John Greenwood comentează deja Fed ca fiind cauza și soluția inflației. Într-o piesă recentă pentru Wall Street Journal, ei au susținut mai întâi că au prezis „inflația” de astăzi cu mult timp în urmă prin concentrarea lor pe așa-numita „oferta monetară”. Ei au citat apoi tot felul de agregate monetare cu ochii pe cititorii convingători pe care i-au văzut după colțul proverbial. Sfatul de aici este să vă rezervați cel mai mare scepticism pentru cei care pretind că au prezis aproape orice.
Ținând cont de acum, pentru a fi prezis prețurile mai mari de astăzi, pe care unii le consideră o dovadă a inflației, Hanke și Greenwood ar fi trebuit să prezică înainte de martie 2020 că o mare parte din lume va lupta împotriva răspândirii virusului cu o contracție economică care a dus la creșterea șomajului global și eviscerarea pe termen scurt a cooperării foarte globale care a împins prețurile atât de scăzute în primul rând. Greenwood și Hanke nu au prezis așa ceva.
Desigur, ei vor susține că au văzut agregatele „M2” în creștere și alte „oferta monetară” luminând roșu în urmă, dar o astfel de gândire este inversă. A spune că guvernele sau băncile centrale pot crește „oferta monetară” este ca și cum ai spune că pot crește producția. Ei nu pot. Planificarea centrală a fost un eșec abject.
Așa-numita „oferta monetară” este o consecință a producției. Nimic altceva. De aceea există multe în Chicago, IL și foarte puține în Cairo, IL. Hanke și Greenwood dau impresia că guvernele pot doar să o crească, dar banii nu au nici un scop acolo unde nu există producție și sunt peste tot unde există producție.
Esențial, însă, este că producătorii nu fac schimb doar cu orice monedă. Acest lucru este notabil în ceea ce privește dolarul. Dacă dolarii în circulație ar crește în momentul în care Hanke și Greenwood pretindeau că au observat „inflație”, aceasta din urmă ar semnala probabil o lipsă de devalorizare a dolarului. Producătorii fac schimb de produse cu produse și preferă bani buni pentru a-și arbitra schimbul. Acest lucru explică de ce dolarul influențează atât de mult comerțul global. Utilizarea sa în creștere semnalează opusul inflației. Vă rugăm să citiți mai departe.
Faptul că dolarul este moneda globală preferată este o reamintire a ceea ce Fed-ul concentrat ignoră. Banii circulă în economia globală „închisă” acolo unde există producție și fără a ține cont de faptele bancherilor centrali. Această mențiune este proeminentă, deoarece Fed afirmă că o Fed „mai strânsă” a redus așa-numita „oferta monetară” sau creditul în SUA. Nu poate face așa ceva, deoarece băncile centrale globale nu pot păstra dolari și dolari. credit din țările lor. Indiferent de ceea ce Fed presupune că va lua din economia SUA va fi compensat de fluxurile globale de credite în câteva secunde. Dacă ignorăm că creșterea creditului nu este inflație așa cum este, Fed nu o poate limita pe aceasta din urmă.
Cel mai mult, Fed nu controlează cursul de schimb al dolarului și nici nu a controlat-o niciodată. Acest lucru este important pur și simplu pentru că, dacă ar fi existat o erupție inflaționistă în ultimii ani, spre deosebire de creșterea prețurilor născută din blocări, am fi văzut mai întâi o scădere a dolarului. Cu excepția faptului că, până destul de recent, dolarul a crescut atât în raport cu valutele străine, cât și față de aur.
Aici vom încheia această coloană. Mai recent, am văzut că dolarul a scăzut în raport cu măsura obiectivă care este aurul și valutele străine. Toate pe fondul „înăspririi” agresive a Fed-ului. Ceea ce înseamnă că, chiar dacă credeți că Fed poate biciui inflația cu creșteri ale ratelor dobânzilor, dolarul a scăzut de fapt pe fondul creșterilor. Acesta este un adevăr incomod pentru cei care cred că acțiunile Fed au început să oprească ceea ce își imaginează în mod incorect inflația.
Sursa: https://www.forbes.com/sites/johntamny/2023/02/19/whatever-happens-with-inflation-dont-mindlessly-cheerjeer-the-fed-for-the-outcome/