Ce ne spun Walmart, Target, Home Depot și Lowe's despre economie

Cât de bine rezistă consumatorul american împotriva inflației vertiginoase? Depinde pe cine întrebi.

Patru mari comercianți cu amănuntul — Walmart, Ţintă, Home Depot și Lowe — au raportat rezultate financiare trimestriale în această săptămână și fiecare a oferit o perspectivă diferită asupra locului și modului în care oamenii își cheltuiesc banii.

Walmart a spus că unii dintre clienții săi mai sensibili la preț încep să se schimbe cu mărci private, în timp ce Home Depot a subliniat rezistența bazei de clienți, dintre care un procent considerabil sunt constructori de case și antreprenori profesioniști.

Rapoartele au venit după Amazon la sfârșitul lunii aprilie semne de avertizare fulgerătoare pentru industria de retail când a înregistrat cea mai lentă creștere a veniturilor din orice trimestru de la prăbușirea dot-com în 2001 și a oferit o prognoză sumbră.

Cu toate acestea, așteptările de pe Wall Street au fost mai mari în această săptămână atât pentru Walmart, cât și pentru Target. Analiștii și investitorii nu au anticipat că cei doi retaileri mari vor avea o lovitură atât de mare asupra profiturilor lor în ultima perioadă, deoarece costurile lanțului de aprovizionare au afectat vânzările și stocurile nedorite, cum ar fi televizoarele și aparatele de bucătărie, s-au acumulat. Walmart a închis marți în scădere cu 11.4%, marcând cea mai proastă zi din octombrie 1987. Miercuri, Walmart a scăzut cu încă 6% în tranzacțiile de după-amiază, în timp ce Target era, de asemenea, pe ritmul de a avea cea mai proasta zi din ultimii 35 de ani.

Totuși, Home Depot și Lowe's au înregistrat mai multă putere în rândul cumpărătorilor în ultimele săptămâni.

„Clienții noștri sunt rezistenți. Nu vedem sensibilitatea la acel nivel de inflație la care ne-am fi așteptat inițial”, a declarat CEO-ul Home Depot, Ted Decker, marți, la apelul companiei privind veniturile. (Acțiunile ambelor lanțuri de îmbunătățiri pentru locuințe au scăzut cu peste 5% în tranzacțiile de miercuri după-amiază pe fondul o vânzări de piață mai largă.)

Comentariul mixt de la acești retaileri se datorează în mare parte faptului că americanii se confruntă cu volatilitatea economică diferit, în funcție de nivelul veniturilor lor. Companiile și consumatorii se află într-o perioadă de tranziție neexploatată, după luni de măsuri de izolare legate de Covid, care au determinat achiziționarea de conserve, hârtie igienică și plutonul Biciclete să se avânte. Mai multe runde de dolari de stimulare au alimentat cheltuielile pentru adidași și electronice noi.

Dar, pe măsură ce acești bani se usucă, comercianții cu amănuntul trebuie să navigheze în noua lor normalitate. Asta include inflația la maxime de 40 de ani, războiul Rusiei în Ucraina și un lanț global de aprovizionare încă paralizat.

„Deși am experimentat niveluri ridicate de inflație pe piețele noastre internaționale de-a lungul anilor, inflația din SUA fiind atât de mare și mișcându-se atât de repede, atât în ​​​​alimente, cât și în mărfuri generale, este neobișnuită”, a declarat, marți, directorul executiv al Walmart, Doug McMillon, pe baza veniturilor. apel de conferinta.

Rezultatele din această săptămână ar putea prefigura probleme pentru un număr de retaileri, inclusiv Macy, Kohl, Nordstrom și Decalaj, care încă nu au raportat rezultate pentru primul trimestru al anului 2022. Aceste companii care se bazează pe consumatorii care vin în magazinele lor pentru a se răsfoi cu haine sau pantofi noi ar putea fi deosebit de presate, deoarece Walmart a sugerat că cumpărătorii încep să retragă articolele discreționare pentru bugetați mai mulți bani pentru alimente.

În același timp, comercianții cu amănuntul invocă o creștere a cererii pentru articole precum bagaje, rochii și machiaj, deoarece mai mulți americani plănuiesc vacanțe și participă la nunți. Însă îngrijorarea este că consumatorii vor fi obligați să facă compromisuri, undeva, pentru a-și permite aceste lucruri. Sau vor căuta produse cu reducere la magazine precum TJ Maxx.

Iată ce ne spun Walmart, Target, Home Depot și Lowe's despre starea consumatorului american.

Walmart vede o imagine mixtă, modelată de veniturile gospodăriilor consumatorilor și de modul în care se simt aceștia despre viitor. Dar în cel mai recent trimestru, cel mai mare retailer al națiunii a spus că cumpărătorii arată că sunt atenți la buget.

Clienții au ieșit din magazine și au părăsit site-ul retailerului cu mai puține articole achiziționate. Mai mulți dintre ei au sărit peste haine noi și alte mărfuri generale, deoarece au văzut creșterea prețurilor la benzină și alimente. Unii au fost tranzacționați cu mărci mai ieftine sau articole mai mici, inclusiv jumătate de galoane de lapte și carnea de prânz în loc de una de marcă mai scumpă, a declarat directorul financiar Brett Biggs pentru CNBC.

Pe de altă parte, a spus el, unii clienți au căutat noi mobilier de terasă sau au urmărit cu nerăbdare noua consolă de jocuri strălucitoare, a spus el.

„Dacă te uiți la datele demografice din SUA și așezi harta clienților noștri deasupra ei, am fi foarte aproape de același lucru”, a spus Biggs. „Și așa că aveți unii oameni care vor simți mai multă presiune decât alții și cred că asta este ceea ce vedem.”

Target a spus că vede un consumator rezistent care are noi priorități, pe măsură ce pandemia devine mai mult o gândire ulterioară.

„Ei trec de la cumpărarea de televizoare la cumpărarea de bagaje”, a declarat directorul executiv Brian Cornell într-un interviu la „Squawk Box” de la CNBC. El a adăugat mai târziu, „încă fac cumpărături, dar au început să cheltuiască dolari diferit”.

Această schimbare a apărut odată cu achizițiile din primul trimestru fiscal, a spus el. Clienții au cumpărat decor și cadouri pentru sărbătorile de Paște și de Ziua Mamei. Au organizat și au participat la petreceri mai mari de naștere pentru copii, ceea ce a dus la un salt în vânzările de jucării. De asemenea, au cumpărat mai puține articole, cum ar fi biciclete și mici electrocasnice de bucătărie zboruri rezervate și călătorii planificate.

Cornell a subliniat nivelurile ridicate ale cheltuielilor cu care s-a confruntat Target în primul trimestru al anului în urmă, deoarece americanii au primit bani din controalele de stimulare și au avut mai puține locuri pentru a-i cheltui.

Vânzările comparabile au crescut în continuare, în ciuda acestei comparații provocatoare, a remarcat el. În plus, traficul de la magazinul și site-ul Target a crescut cu aproape 4% de la an la an. Cu toate acestea, cifrele de creștere a vânzărilor ar include efectele inflației, care face ca totul, de la costurile de transport până la alimente, să fie mai scump.

În ultimul trimestru Target a avut, de asemenea, un nivel mai ridicat de reduceri, un element de bază al industriei de retail, care a dispărut mai mult sau mai puțin în timpul pandemiei, deoarece cumpărătorii aveau un mare apetit de a cumpăra, iar comercianții cu amănuntul aveau mai puține mărfuri de pus pe rafturi.

Retailerul de îmbunătățiri pentru locuințe le-a spus investitorilor marți că nu a observat încă diferențe în comportamentul consumatorilor.

Biletul mediu al Home Depot a crescut cu 11.4% în trimestru, alimentat în mare parte de inflație. Dar directorii au mai spus că consumatorii fac tranzacții în sus, nu în scădere. De exemplu, consumatorii trec de la mașinile de tuns gazon alimentate cu gaz la opțiuni mai scumpe alimentate cu baterii, potrivit vicepreședintelui de comercializare al Home Depot, Jeff Kinnaird.

Acest comportament se datorează probabil faptului că majoritatea covârșitoare a clienților Home Depot sunt proprietari de case, care și-au văzut valorile capitalului propriu cresc în ultimii doi ani. CFO Richard McPhail a spus la apel că mai mult de 90% dintre clienții săi de bricolaj își dețin casele, în timp ce practic toate vânzările sale către antreprenori sunt în numele unui proprietar.

McPhail a mai spus că aproximativ 93% dintre clienții săi cu credite ipotecare au rate fixe. Pe măsură ce ratele dobânzilor și prețurile locuințelor cresc, consumatorii care se gândesc să se mute aleg în schimb să rămână în casele lor actuale și să le remodeleze.

Lowe's și-a exprimat ecou sentimente similare în timpul conferinței sale telefonice de miercuri. CEO-ul Marvin Ellison a spus aprecierea preţului casei, stocul de case îmbătrânite şi deficit permanent de locuințe sunt motorii economici cheie ai afacerii Lowe's.

„Este unul dintre motivele pentru care cred că îmbunătățirea locuinței este un sector unic de vânzare cu amănuntul și poate avea acest mediu macro în care există o mulțime de întrebări despre sănătatea consumatorului”, a spus el analiştilor.

Consumatorii care lucrează la proiecte de bricolaj reprezintă aproximativ trei sferturi din vânzările lui Lowe, ceea ce reprezintă o proporție mai mare decât rivalul Home Depot. Până acum, compania nu a observat încă niciun schimb de materiale din partea acelor consumatori.

Cu toate acestea, consumatorii încep să simtă strângerea din cauza creșterii prețurilor la energie. Ellison a declarat pentru CNBC că clienții lui Lowe fac schimb cu instrumente de amenajare a teritoriului alimentate de baterii și mașini de tuns iarba și mașini de spălat rufe mai eficiente din punct de vedere al combustibilului.

„Cred că are ceva de-a face cu prețul combustibilului? Răspunsul este absolut”, a spus el.

Lowe nu a depășit așteptările Wall Street pentru vânzările sale trimestriale, dar directorii au atribuit performanța dezamăgitoare a retailerului în funcție de vreme.