Ce înseamnă pentru piețe amenințarea unei invazii rusești a Ucrainei

Volatilitate determinată de titluri

Acțiunile și alte piețe financiare au continuat să reacționeze la titluri în ultima săptămână, reflectând ușurarea după ce Moscova, care neagă să plănuiască o invazie, a declarat că retrage unele trupe de la granița cu Ucraina. Cu toate acestea, această ușurare s-a dovedit de scurtă durată, deoarece SUA și aliații săi au spus că, în loc să se retragă, Rusia a mutat mai multe trupe înainte, forțele ruse angajându-se în genul de activități cu steag fals pe care administrația Biden a spus că Moscova le va folosi probabil ca un pretext pentru o invazie.

Citi: Iată tehnologia folosită pentru a urmări trupele ruse în timp ce fricile de invazia Ucrainei persistă

Este posibil ca investitorii americani să fi fost reticenți în a păstra activele percepute ca riscante în drumul spre un weekend de vacanță de trei zile. Piețele din SUA vor fi închise luni de sărbătoarea Zilei Președinților.

Acțiunile americane au suferit pierderi săptămânale pentru a doua săptămână consecutiv, cu Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.68%
în scădere cu 1.9%, S&P 500
SPX,
-0.72%
pierzând 1.6% și Nasdaq Composite
COMP,
-1.23%
în scădere cu 1.8%. Randamentele trezoreriei
TMUBMUSD10Y,
1.927%
a scăzut pe măsură ce investitorii au căutat active considerate paradisuri în perioadele de incertitudine geopolitică și dorința de siguranță a ridicat și aurul
GC00,
-0.06%.

Petrolul, totuși, nu a reușit să obțină o creștere a tensiunilor din Ucraina, deși temerile de invazie au fost creditate săptămâna anterioară pentru că a condus atât SUA.
CL.1,
-0.11%

CL00,
+ 0.57%
și globale
BRN00,
+ 0.07%
puncte de referință la maxime de șapte ani, nu cu mult sub pragul de 100 de dolari pe baril. În schimb, perspectivele unui acord nuclear cu Iranul relansat, care ar putea ridica în cele din urmă sancțiunile SUA asupra exporturilor de țiței ale țării, au determinat luarea de profit, deoarece futures pe țiței au pus capăt unei șiruri de opt câștiguri săptămânale.

Șoc energetic?

Deci, ce se întâmplă dacă are loc o invazie a Ucrainei?

Pentru investitori, accentul s-ar pune pe prețurile energiei, analiștii avertizând că țițeiul rămâne probabil să depășească 100 de dolari pe baril.

Biden a spus că trupele americane nu vor fi dislocate în Ucraina, dar a promis sancțiuni „severe” împotriva Moscovei în cazul unei invazii.

„Biden rămâne neclintit asupra faptului că Ucraina va fi apărată și că sancțiuni precum blocarea vânzărilor de energie vor fi aplicate ca o contrară acțiunii militante a Rusiei. Având în vedere că prețurile petrolului sunt deja la maxime multianuale din cauza dinamicii nealiniate a ofertei/cererii, o tensiune suplimentară ar putea însemna un potențial mai mare (la nord de 100 de dolari), care ar putea avea un impact negativ atât asupra economiei SUA, cât și asupra economiei globale”, a declarat Larry Adam, director de investiții pentru Clientul privat. Grup la Raymond James, într-o notă.

„Deși rămânem optimiști că în cele din urmă va rezulta o rezoluție diplomatică și/sau o detensionare (caz de bază), aceasta nu este o certitudine cu tensiuni ridicate. Un rezultat favorabil ar reduce prima actuală de risc geopolitic încorporată în prețul petrolului (cel puțin 5-10 dolari) și ar returna petrolul mai aproape de ținta noastră de 80 de dolari pentru finalul anului”, a scris el.

Dincolo de țiței, rolul Rusiei ca furnizor cheie de gaze naturale în Europa de Vest ar putea duce la creșterea prețurilor în regiune. În general, creșterea prețurilor la energie în Europa și în întreaga lume ar fi cea mai probabilă modalitate prin care o invazie rusă ar amplifica volatilitatea pe piețele financiare, au spus analiștii.

Coș de pâine

Nu toată lumea este convinsă că întreruperi semnificative de aprovizionare, în special pentru țiței, ar fi inevitabile.

„Bănuim că nici Occidentul, nici Rusia nu au prea mult apetit pentru a reduce comerțul cu energie și că prețurile ar putea scădea destul de rapid”, au scris analiștii de mărfuri de la Capital Economics, într-o notă.

„În schimb, Occidentul a sancționat producătorii de metal din Rusia înainte și, cu majoritatea exporturilor de cereale ale Rusiei plecând din porturile Mării Negre, riscul de întrerupere a aprovizionării acolo este mare”, au spus aceștia.

Într-adevăr, analiştii au avertizat că preţurile grâului
W00,
-0.56%,
în special, ar putea vedea câștiguri suplimentare în cazul unei invazii. Atât Rusia, cât și Ucraina sunt mari exportatori de cereale. Porumb
C00,
+ 0.73%
și futures pe soia
S00,
+ 0.60%
au fost, de asemenea, considerate ca susceptibile de a fi ridicate.

În profunzime: De ce criza Rusia-Ucraina poate înrăutăți și mai mult inflația prețurilor la alimente

Acțiuni și geopolitică

În cea mai mare parte, analiștii de acțiuni continuă să minimizeze potențialul ca o invazie să aibă mai mult decât un impact trecător asupra acțiunilor americane.

În ciuda volatilității pe termen scurt ca urmare a evenimentelor geopolitice din ultimele trei decenii, de la atacuri teroriste până la începutul războaielor, acțiunile au avut tendința de a reveni relativ rapid, a remarcat Adam, crescând în medie 4.6% în cele șase luni care au urmat. crize care datează din 1990 și cresc în 81% din timp.

„În general, politica Fed și condițiile economice tind să fie factorii pe termen lung ai economiei și piețelor financiare, mai degrabă decât evenimente geopolitice izolate”, a spus el.

Totuși, ramificațiile economice și de piață ale unei invazii „pot reprezenta un risc de scădere pe termen scurt pentru economia globală și pot duce la persistența volatilității pieței”, a spus el.

Mark Hulbert: Aceasta este ceea ce sugerează cercetările în materie de investiții că facem pe fondul crizelor geopolitice