Discuțiile dintre cei doi cu privire la o potențială combinație progresează, a raportat Bloomberg, citând oameni familiarizați cu problema. Se poate ajunge la un acord în săptămânile următoare, a adăugat raportul.
Acțiunile Monster Beverage (ticker: MSNT) au crescut cu 1.2% la scurt timp după deschidere, în timp ce Constellation Brands (STZ) a scăzut cu 2.5%.
Monstru, din care
Coca cola
este un acționar majoritar, a intrat pe piața băuturilor alcoolice la începutul acestui an, anunțând achiziția producătorului de bere artizanală și de seltzer CANarchy Craft Brewery.
O fuziune cu Constellation ar fi un alt pas important în băuturile alcoolice.
Cele două companii au capitalizări de piață similare - Monster Beverage la 43.7 miliarde de dolari și Constellation Brands la 44.3 miliarde de dolari, potrivit datelor FactSet. Nu a fost cazul când rapoartele despre o potențială relație au apărut pentru prima dată în noiembrie, deoarece acțiunile Monster au scăzut cu aproximativ 8% de atunci.
Din acest motiv, analiștii RBC Capital Markets văd o fuziune între egali, cu o împărțire de 50-50 între acționarii fiecărei companii, drept scenariul cel mai probabil în cazul în care o fuziune ajunge să fie convenită.
„O fuziune ar crea o companie totală de băuturi cu vânzări de peste 14 miliarde de dolari și Ebitda de peste 5 miliarde de dolari”, au spus analiștii, conduși de Nik Modi. Acest lucru ar putea duce la potențiale sinergii de costuri de aproximativ 3% din veniturile combinate ale companiei, au adăugat ei.
În cazul în care nu se ajunge la un acord, un parteneriat sau o societate în comun ar putea fi o opțiune, a menționat Modi.
Coca-Cola va fi probabil o „parte interesată”, într-un astfel de caz, au spus ei, având în vedere deținerea de aproximativ 19% din Monster și accesul producătorului de băuturi energizante la sistemul de distribuție global al Coca-Cola.
„Credem că motivația principală din spatele unui astfel de potențial parteneriat/JV ar putea fi consolidarea rețelei de Coca-Cola la nivel internațional, permițând îmbuteliatorilor accesul la băuturi alcoolice și consolidarea sănătății lor financiare cu volume mai mari”, a spus Modi.
Dar Coca-Cola ar putea fi mai mult decât o simplă parte interesată în proceduri, potrivit analiștilor Stifel. Având în vedere că valoarea actuală a întreprinderii Constellation este cu 32% mai mare decât cea a lui Monster, ei au spus că o fuziune între egali ar duce probabil la „Constellation să achiziționeze Monster și să plătească o primă pentru a face acest lucru”, au spus ei.
Cu toate acestea, acel scenariu are un potențial de sinergie limitat și ar putea chiar perturba afacerea lui Monster, au adăugat ei.
„Dimpotrivă, continuăm să considerăm că achiziția Monster de către Coca-Cola este cea mai logică, având în vedere sinergiile semnificative ale costurilor și vânzărilor”, au spus aceștia.
În ceea ce privește acțiunile, analiștii Stifel au spus că zvonurile despre tranzacție vor „pune un nivel sub” acțiunile Monster înaintea câștigurilor sale din 24 februarie, deoarece investitorii se concentrează mai mult pe valoarea strategică a afacerii pe termen mai lung.
O altă opțiune plauzibilă pentru tranzacție ar face ca Monster Beverage să facă o achiziție completă a Constellation, au spus analiștii RBC Capital Markets, în timp ce Monster și-ar putea achiziționa și rivalul, dar apoi să vândă afacerea de vin și băuturi spirtoase a Constellation pentru un multiplu Ebitda pentru adolescenți.
„Credem că Monster ar putea fi mai puțin interesat de afacerea cu vin și băuturi spirtoase a Constellation față de afacerea cu bere într-o achiziție ipotetică, având în vedere sinergiile potențial mai mici în vin și un profil de creștere mai scăzut al afacerii”, au spus aceștia.
Monster Beverage și Constellation Brands nu au răspuns imediat unei solicitări de comentarii.
Scrieți lui Callum Keown la [e-mail protejat]