Acțiunile americane au crescut joi după ce indicele prețurilor de consum din octombrie a arătat că inflația a crescut într-un ritm anual mai puțin agresiv decât se aștepta, stimulând speranța că zborul inflației al Rezervei Federale ar putea în sfârșit să facă progrese.
Dar probabil că este încă prea devreme să ne grăbim în acțiuni afectate, deoarece economia SUA este „mai puțin sensibilă la un instrument contondent, cum ar fi creșterea ratei dobânzii”, decât în trecut, au avertizat analiştii de la BofA Global, într-o notă săptămânală pentru clienți.
Deși încă ridicate, datele lunare scum a înregistrat IPC la o rată anuală de 7.7%., în scădere de la un maxim de 9.1% în această vară. Asta a ridicat starea de spirit pe Wall Street, cu Dow Jones Industrial Average
DJIA,
filmare cu peste 1,000 de puncteAcțiunile și acțiunile s-au îndreptat către cea mai bună zi de câștiguri procentuale din 2020, conform datelor Dow Jones Market.
Totuși, economia SUA nu va reacționa rapid la ratele dobânzilor mult mai mari, în parte pentru că 95% dintre creditele pentru locuințe sunt ipoteci cu rată fixă, consumatorii rămân rezistenți în general, cu excesul de numerar și șomajul a rămas scăzut, potrivit BofA Global.
În plus, corporațiile au strâns și o mulțime de finanțare cu rată fixă la preț redus în timpul pandemiei, iar economia este acum condusă de sectorul serviciilor, care este mai puțin sensibil la creșterea ratei dobânzii decât sectorul bunurilor manufacturate.
O privire asupra istoriei sugerează, de asemenea, că inflația ar putea dura mai mult decât se aștepta (vezi graficul) pentru a reveni la niveluri mai normale de aproximativ 3%. Echipa BofA crede că s-ar putea întâmpla în 2024.
Revenirea la normalitate pe frontul inflației ar putea dura mai mult decât se aștepta
BofA Global Research, Bloomberg
„Am mai văzut asta”, a scris cercetarea BofA Global, într-un raport din 8 noiembrie, adăugând că perioada 1967-1980 a fost marcată de „un impuls neîncetat al inflației”, care a dus la indicele prețurilor de consum să atingă „o serie de mai mari. maxime și minime mai mari”, pe măsură ce crizele energetice și inflația salarială au împins prețurile mai sus.
În timp ce raportul echipei a venit înaintea citirii proaspete a inflației de joi, avertismentele sale au fost repetate în altă parte pe Wall Street după raportul IPC, analiştii și factorii de decizie politică reiterând că lupta împotriva inflației a Rezervei Federale rămâne probabil departe de a fi încheiată.
Ryan Sweet, economist-șef american la Oxford Economics, a declarat că decelerarea indicelui IPC din octombrie este „puțin înșelătoare” și că nu va împiedica Fed să-și majoreze în continuare dobânda de politică, într-o notă de joi.
Josh Jamner, analist de strategie de investiții la ClearBridge Investments, a declarat că rezultatul a fost că ar fi probabil necesară o mai mare încetinire a inflației pentru ca Fed să câștige încredere în „frânarea viitoarelor creșteri ale ratelor, care ar putea avea loc în primul trimestru al anului viitor, dacă datele cooperează”, într-un comentariu trimis prin e-mail.
Dar riscul mai mare pentru investitorii de acțiuni, a spus el, a fost dezavantajul câștigurilor și o recesiune mai largă în 2023.
Echipa BofA Global a mers un pas mai departe, sfătuind investitorii să „evite acțiunile de creștere până când evaluările se revin și până la vârfurile inflației”, dar și să încheie anul cu numerar la îndemână și să folosească raliurile pieței ursoare pentru a se roti în energie și credit.
Indicele S&P 500
SPX,
a crescut cu 4.8% joi, în timp ce indicele Nasdaq Composite
SPX,
a fost cu 5.5% mai mare.
Sursa: https://www.marketwatch.com/story/weve-seen-this-before-warns-bofa-why-inflation-could-take-until-2024-to-fall-to-3-and-weigh- pe stoc-11668110979?siteid=yhoof2&yptr=yahoo