Wells Fargo a retrogradat luni Club Holding Costco (COST) într-o mișcare rară, invocând „vânt în contra” din ritmul de creștere al retailerului cu amănuntul. Credem că acest apel este o greșeală și vedem Costco ca o cumpărătură aici, având în vedere valoarea pe care continuă să o ofere bazei de clienți pe fondul unei economii care se deteriorează. Analiștii de la Wells Fargo au spus că retrogradarea lor la echivalentul neutru de la cumpărare s-a bazat pe dovezi tot mai mari ale încetinirii inflației prețurilor alimentelor – de care a beneficiat Costco, având în vedere ofertele sale competitive – împreună cu comparații mai slabe ale traficului de combustibil și cererea generală mai slabă a consumatorilor. „Costco rămâne un nume de înaltă calitate, dar vedem o serie de obstacole în calea acestei acțiuni multiple bogate care avansează”, au scris analiștii într-o notă. Wells Fargo și-a redus, de asemenea, prețul țintă pentru Costco la 490 de dolari pe acțiune de la 600 de dolari pe acțiune. Clubul a contestat retrogradarea unui retailer atât de rezistent la recesiune. „Are o primă bogată, dar aceasta este una dintre cele mai de încredere companii în orice tip de climat economic”, a declarat luni Jeff Marks, director de analiză de portofoliu la Investing Club. Acțiunile Costco au scăzut cu aproximativ 1% la începutul tranzacțiilor înainte de a crește luni după-amiaza până la 488.55 USD pe acțiune. Acțiunile au scăzut cu 15% în acest an, dar continuă să depășească piața mai largă, cu S & P 500 în scădere cu aproximativ 21% până în prezent. Considerația lui Wells Fargo Costco a înregistrat o cerere crescută a consumatorilor anul trecut din cauza vântului din spate din cauza Covid-19, deoarece consumatorii au petrecut mai mult timp acasă și s-au aprovizionat cu articolele esențiale de uz casnic. Dar în acest an, deoarece viața a revenit la un anumit nivel de normalitate pentru mulți americani, afacerea de vânzare cu amănuntul a Costco, exclusiv pentru membri, ar putea vedea vânzările sub presiune dacă cererea este mai scăzută, a spus Wells Fargo. „Se pare că traficul COST sa moderat recent. Am devenit din ce în ce mai preocupați de modul în care reacționează stocurile de vânzare cu amănuntul la încetinirea impulsului de top, iar COST ar putea avea mai multă expunere la această problemă, având în vedere multiplu relativ mare”, au scris analiștii. Wells Fargo a menționat, de asemenea, reducerea preconizată a marjelor de combustibil la retailerul, care vinde benzină, și potențiale vânturi în contra. Dar părerea lui Wells Fargo asupra Costco nu este unanimă pe Wall Street. Analiștii de la Stifel au declarat săptămâna trecută că continuă să vadă Costco drept „cel mai bun retailer din clasă” și o „exploatație de bază pentru investitorii de consum mari cu capitalizare”. Această notă de cercetare a venit în urma lansării datelor de vânzări de către Costco pentru octombrie, care au arătat o creștere de 6.7%, dar a venit în spatele creșterii vânzărilor din septembrie de 8.6%. În ciuda încetinirii de la o lună la lună, analiștii Stifel au descoperit că rata de creștere anuală compusă pe 2 ani (CAGR) a Costco pentru vânzările în același magazin în octombrie a accelerat pentru a patra lună consecutiv. Considerăm că analiza lui Wells Fargo despre Costco subapreciază întreaga valoare a modelului său de afaceri și nu ne schimbă opinia conform căreia Costco este lider de piață în spațiul comercial. Este important să înțelegem modul în care Costco își conduce afacerea, deoarece aici oferă clienților săi o propunere de valoare de neegalat. Costco se concentrează pe creșterea numărului de membri la depozitele sale globale, de unde obține cea mai mare parte a veniturilor sale. Retailerul cu amănuntul a reușit să mențină rate puternice de reînnoire a membrilor, deoarece poate transfera reduceri de la furnizori membrilor pe care le primește din volumul mare de alimente pe care le cumpără. În plus, vedem posibilitatea unui dividend special, distribuit ultima dată în noiembrie 2020, ca un catalizator care ar putea stimula stocul. Acest dividend a fost plătit investitorilor de patru ori în ultimii opt ani. În plus, conducerea ar putea majora taxele de membru în 2023, susținând în continuare creșterea liniei de top. În timp ce acțiunile Costco sunt evaluate la o primă, considerăm că este justificat având în vedere creșterea constantă a câștigurilor companiei. După cum am mai spus, Costco este cel mai bun retailer pe care îl deține într-o economie provocatoare și credem că poate continua să-și depășească concurenții pe măsură ce consumatorii caută oferte cu economie de costuri. (Trustul de caritate al lui Jim Cramer este un cost lung. Vedeți aici o listă completă a acțiunilor.) În calitate de abonat la Clubul de investiții CNBC cu Jim Cramer, veți primi o alertă de tranzacționare înainte ca Jim să facă o tranzacție. Jim așteaptă 45 de minute după ce a trimis o alertă comercială înainte de a cumpăra sau de a vinde o acțiune din portofoliul trustului său caritabil. Dacă Jim a vorbit despre o acțiune la CNBC TV, el așteaptă 72 de ore după emiterea alertei comerciale înainte de a executa tranzacția. INFORMAȚIILE DE MAI SUS INVESTING CLUB SUNT SUPUSE TERMENILOR ȘI CONDIȚILOR ȘI POLITICII DE CONFIDENTIALITATE, ÎMPREUNĂ CU DECLARAȚIA NOASTRA DE RESPONSABILITATE. NU EXISTĂ SAU NU SE CREAZĂ NU SE CREAZĂ O OBLIGATIE SAU OBLIGAȚIE FIDUCIARĂ DIN VIRTEA PRIMIȚII DVS. A ORICE INFORMAȚII FURNIZATE ÎN LEGĂTURĂ CU CLUBUL DE INVESTIȚII.
Clienții își poartă articolele după cumpărături la Costco din Washington DC, 5 mai 2021.
Ting Shen | Agenția de știri Xinhua | Getty Images
Wells Fargo a retrogradat exploatația Clubului Costco (COST) într-o mișcare rară luni, invocând „vânt în contra” pentru impulsul de creștere al retailerului cu ridicata. Credem că acest apel este o greșeală și vedem Costco ca o cumpărătură aici, având în vedere valoarea pe care continuă să o ofere bazei de clienți pe fondul unei economii care se deteriorează.
Sursa: https://www.cnbc.com/2022/11/07/wells-fargos-downgrade-of-costco-underappreciates-value-.html