Pentru unii, asta înseamnă să treci în situații controversate în care o afacere nu este iubită din cauza încălcărilor din trecut. Asta descrie
Wells Fargo, care a scăzut cu 1.1% săptămâna trecută, a fost supus unui plafon de active impus de Rezerva Federală din 2018 și a plătit amenzi pentru a soluționa acuzațiile de comportament ilegal. Este raportul recent al câștigurilor a dezvăluit că profiturile au fost reduse la jumătate. Dar acțiunile tranzacționează de nouă ori câștigurile estimate în 2023 și valoarea contabilă o singură dată, față de aproximativ 10.5 ori și, respectiv, de 1.4 ori, pentru
JPMorgan Chase
(JPM), căruia îi lipsește aceeași dramă – și asta îl face atractiv.
„Există o mulțime de schimbări interne și reduceri de costuri pe care echipa de management le aduce [la Wells Fargo] și aveți un vânt din spate de evaluare relativă”, spune Dunn, care co-gestionează
Oportunități de valoare Eaton Vance
fond (EAFVX).
El este, de asemenea, un fan al Disney, care săptămâna trecută l-a mustrat pe investitorul activist Nelson Peltz, care a subliniat că câștigurile s-au prăbușit, iar acțiunile au rămas în urmă față de piață în ultimii ani. Dunn se așteaptă la o reducere a costurilor la nivel de firmă și la o abordare mai echilibrată a creșterii și profitabilității la Disney+, sub directorul Bob Iger, recent reinstalat, degajând calea către o eventuală restabilire a dividendului acțiunilor. Acțiunile Disney au câștigat cu 3.8% săptămâna trecută
Netflix
(NFLX) rezultatele au atenuat preocupările legate de streaming, dar a scăzut în continuare cu 30% în ultimele 12 luni.
Un alt loc pentru a căuta valoare este în acțiunile care sunt prea complexe pentru ca mulți investitori să se deranjeze. Unele sunt companii structurate ca parteneriate, nu corporații, ceea ce complică taxele, printre altele.
Parteneri de produse de specialitate Calumet
(CLMT) rafinează petrolul într-o varietate de produse de consum și industriale și produce „motorină regenerabilă” din boabe de soia în Montana. Energy Transfer (ET) deține zeci de mii de mile de conducte de gaze naturale și oferă un randament al dividendelor de 8.5%. Ambele parteneriate sunt printre cele mai importante exploatații din
Valoare Frank
fond (FRNKX).
Acțiunile care au fost evitate de anumiți investitori merită și ele privite, spune Brian Frank, director de investiții al Frank Funds. El indică „stocuri păcat” ca
Philip Morris International
(PM) și
Altria Group
(MO), care fac produse din tutun. Philip Morris, a Barron alege la începutul acestei luni, se tranzacționează de 17.5 ori câștigurile așteptate în 2023, iar Altria se tranzacționează de 8.9 ori, ambele reduceri la media bunurilor de consum, dar cu aceleași atribute rezistente la recesiune. Altria are un randament de dividende de 8.4%, iar Philip Morris are un randament de aproximativ 5%.
Apoi există stocurile de energie, unde Dunn și Frank văd amândoi valoarea. Cel mai mare holding al lui Dunn din 30 noiembrie a fost
ConocoPhillips
(COP), cu
Halliburton
(HAL) tot în portofoliu. Frank deține acțiuni ale rafinării
Energie CVR
(CVI), companiile de servicii pentru câmpuri petroliere NOW (DNOW) și
NexTier Oilfield Solutions
(NEX).
Ar putea părea ciudat să dețină acțiuni de energie care se îndreaptă către o recesiune, dar bilanțurile sunt solide și acțiunile au multipli de câștiguri ieftini și randamente mari ale dividendelor, spune Frank. Creșterea ofertei ar trebui să fie restrânsă, menținând prețurile petrolului mai sus decât de obicei.
Există valoare acolo.
Trimite un mesaj pentru Nicholas Jasinski la [e-mail protejat]