„Ne-am înșelat” în privința perspectivelor Exxon, spune analistul

Mărimea textului

Un fost urs

Exxon Mobil

și-a schimbat tonul și a recunoscut că a subestimat revenirea companiei anul trecut.

Analistul RBC Capital Markets, Biraj Borkhataria, a actualizat miercuri acțiunile Exxon (ticker: XOM) la Sector Perform, cu o țintă de preț de 90 USD. El se așteaptă ca creșterea generală a prețurilor petrolului și entuziasmul reînnoit al investitorilor pentru acțiunile de energie să ridice acțiunile Exxon în anul următor, deși nu la fel de mult ca unii dintre concurenții săi. Acțiunea s-a tranzacționat miercuri cu 0.6%, până la 72.62 USD.

Borkhataria fusese bajuroasă față de Exxon în parte pentru că compania cheltuia mai mult decât colegii săi pentru a crește producția, iar dividendul său părea în pericol de a fi redus. Într-adevăr, Wall Street părea să parieze pe o reducere în cursul anului 2020, deoarece prețurile scăzute ale petrolului au făcut ca fluxul de numerar al Exxon să scadă cu mult sub costul de a menține puțurile sale și de a plăti dividendul. Dar prețurile au revenit în a doua jumătate a anului 2020 și 2021, permițând Exxon nu doar să-și păstreze dividendul, ci să-l majoreze. Acțiunile Exxon au crescut cu 48% în 2021.

„Ne-am înșelat cu Exxon anul trecut și am ratat upgrade-urile puternice care vin, în special pentru afacerea cu produse chimice”, a scris el. „În viitor, deși este probabil să existe un avantaj mai mare în alte subsectoare energetice (E&P, servicii), credem că ratingul nostru de subperformanță nu mai este justificat.”

Afacerile cu produse chimice ale Exxon au avut marje puternice care au ajutat compania să înregistreze câștiguri mai bune decât se aștepta. 

În plus, Exxon a continuat să investească în proiecte de lungă durată, chiar dacă alte companii petroliere au redus pentru a economisi bani. În special, Exxon a explorat offshore Guyana și are acolo proiecte care ar trebui să fie productive pentru următorul deceniu. 

„Într-o perioadă de creștere susținută a prețurilor mărfurilor, credem că investitorii pot începe să se gândească mai mult la longevitatea portofoliului decât la fluxul de numerar liber pe termen scurt, a scris el. „Având în vedere succesul pe care Exxon l-a avut în Guyana și poziția sa în Permian, credem că Exxon ar putea atrage mai multă atenție.”

Borkhataria crede că investitorii vor începe să cumpere mai multe acțiuni de energie, pe măsură ce tendințele macro continuă să favorizeze sectorul, iar Exxon ar trebui să beneficieze de această tendință. Exxon în sine reprezintă 22% din valoarea de referință energetică în

S&P 500,
astfel încât ar putea vedea un beneficiu uriaș de la o înclinare către energie.

Scrieți lui Avi Salzman la [e-mail protejat]