„Suntem în necazuri profunde”: investitorul miliardar Druckenmiller crede că înăsprirea monetară a Fed va împinge economia în recesiune în 2023

Druckenmiller, una dintre cele mai respectate minți de pe Wall Street, și-a exprimat îngrijorarea cu privire la situația lichidității de pe piața obligațiunilor, după ce relaxarea cantitativă a Fed în timpul pandemiei de coronavirus și politica sa de dobândă aproape de zero din ultimul deceniu au creat o bulă de active. 

Rezerva Federală a menținut rata țintă a fondurilor federale la un interval de 0% până la 0.25% între 2008 și 2015, pentru a contracara criza financiară și consecințele acesteia. De asemenea, Fed a redus din nou ratele la aproape zero în martie 2020, ca răspuns la pandemia de COVID-19. În plus, o perioadă de un deceniu de relaxare cantitativă a dublat bilanţul băncii centrale la aproape 9 trilioane de dolari. 

A se vedea: Va fi octombrie un alt „ucigaș de urși” pe bursă? De ce investitorii trebuie să treacă cu atenție în jurul tendințelor sezoniere.

Adăugând lichidități suplimentare sistemului financiar, Fed a contribuit, de asemenea, să alimenteze câștiguri semnificative în acțiuni, obligațiuni și locuințe și alte active.

Cu o rată a dobânzii scăzută, Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-1.71%
a crescut vertiginos cu peste 40%, în timp ce S&P 500
SPX,
-1.51%
a sărit peste 60% și Nasdaq Composite
COMP,
-1.51%
a câștigat peste 80% între martie 2020 și decembrie 2021, potrivit Dow Jones Market Data. 

Cu toate acestea, banca centrală a început înăsprirea cantitativă în iunie și, de asemenea a crescut ratele dobânzilor cu majorări de 75 de puncte de bază în trei întâlniri consecutive. A marcat cea mai dură mișcare de politică a Fed din anii 1980 pentru a controla inflația mai fierbinte decât se aștepta. 

A se vedea: Această derulare a pieței de valori arată ca explozia dot-com din 2000, spune guru al investițiilor

Potrivit lui Druckenmiller, Fed a făcut greșeli în ceea ce privește pariul risc-recompensă pe care l-a făcut, iar repercusiunile acestuia „vor fi cu noi pentru mult, mult timp”.

 „Noi venim cu această teorie ridicolă a „tranzitorie”, așa că avem 5 trilioane în stimulente fiscale, avem 5 trilioane în QE”, a spus el. „Și dacă vă amintiți, cadrul monetar din toamna anului 2020, ei (Fed) nu aveau de gând să mai prognozeze. Aveau să fie dependenți de date și să aștepte până când vor vedea albul ochilor inflației. Deci ghici ce? Și-au văzut albul ochilor.”

Indici bursieri SUA a scăzut în mare parte vineri în comerț agitat, după ce o citire a inflației a arătat că inflația s-a accelerat chiar mai mult decât se aștepta în august. S&P 500 era pe drumul spre o scădere lunară de 7.9% la închiderea de joi, în timp ce Dow Jones Industrial Average a scăzut cu 7.2%, iar Nasdaq Composite și-a împins pierderea totală lunară la 9.1%, potrivit Dow Jones Market Data.