Warren Buffett conduce Berkshire Hathaway ca și cum ar fi anii 1960.

Toate acestea reiese din declarația anuală de proxy publicată vineri seara.

Formula Berkshire a funcționat extraordinar de bine de peste 50 de ani datorită geniului lui Buffett.

Acțiunile Berkshire au atins luni un record, cu acțiunile de clasa A în creștere cu 1.5%, până la 497,247 dolari, după ce au depășit 500,000 dolari mai devreme în sesiune. Acțiunile din clasa B au crescut cu 1.5%, până la 331.45 USD. Acțiunile de clasa A ale Berkshire au crescut cu 10% până în acest an, cu mult înaintea

Indicele S&P 500, care este în scădere cu aproximativ 12%. Acțiunile A ale Berkshire au crescut de la aproximativ 20 de dolari (nu este o greșeală de tipărire) când Buffett a preluat controlul în 1965 - un randament anual de 20%, dublu față de cel al S&P 500.

În 2021, Buffett a fost plătit cu un salariu de 100,000 de dolari fără bonus, așa cum a fost cazul de mai bine de 25 de ani. Directorii executivi din anii 1960 au câștigat în medie peste 200,000 de dolari anual. Buffett a spus că nu vrea să fie plătit mai mult.

Schema de salarizare a directorilor de la Berkshire este un contrast revigorant cu cea a aproape fiecarei companii mari în care directorii de top sunt plătiți pe baza unor formule lungi și adesea de neînțeles, elaborate parțial de consultanții de compensare.

Lui Buffett nu-i plac consultanții, argumentând că formulele lor umfla salariul CEO-ului. Vicepreședintele Berkshire Charlie Munger, care ia acasă doar 100,000 de dolari anual, are opinii și mai puternice, spunând în 2004 că „prefer să-mi arunc o viperă pe cămăși decât să angajez un consultant de compensare”.

Berkshire a plătit 273,204 dolari pentru securitatea personală a lui Buffett în 2021, care a fost inclusă în compensații bazate pe regulile de reglementare. Dar asta a fost o afacere în comparație cu alți directori generali.

Meta platforme

(FB), de exemplu, a cheltuit 13 milioane de dolari pentru securitatea CEO-ului Mark Zuckerberg în 2020. Pentru această cheltuială, Zuckerberg ar putea avea propria sa gardă pretoriană la fel ca idolul său, împăratul roman Augustus.

Membrii consiliului de administrație Berkshire sunt plătiți cu 900 USD pentru fiecare întâlnire la care participă personal și 300 USD pentru participarea prin telefon. Cu doar trei reuniuni ale consiliului de anul trecut, salariul de bază a fost de 2,100 USD, unii primind cu 4,000 USD în plus pentru că sunt membri ai comitetului de audit. Salariul mediu pentru membrii consiliului de administrație la marile companii este de peste 250,000 USD anual.

Directorii din Berkshire ar putea să vadă că este un privilegiu să lucreze în consiliul lui Buffett și o fac fără protecția asigurării directorilor și ofițerilor, care este standard la companiile mari. Rămâne compania lui Buffett, CEO-ul în vârstă de 91 de ani deținând o participație economică de 16% în valoare de 117 miliarde de dolari și 32% control al voturilor.

Berkshire are relativ puține ședințe de consiliu – Meta a avut 15 în 2020. Buffett nu este un fan al întâlnirilor, remarcând cândva că unul dintre puținele lucruri obișnuite din calendarul său este tunsoarea.

Buffett stabilește plata pentru cei trei directori de top din Berkshire, vicepreședinții Ajit Jain și Greg Abel și directorul financiar Marc Hamburg.

Iată cum o face: „Factorii luați în considerare de domnul Buffett în stabilirea compensației pentru domnul Abel, Jain și Hamburg sunt de obicei subiectivi, cum ar fi percepția lui asupra fiecărei performanțe și orice modificare a responsabilității funcționale, ” afirmă mandatarul.

Jain și Abel, care conduc afacerile de asigurări și, respectiv, non-asigurări din Berkshire, sunt plătiți bine, câștigând 19 milioane de dolari în salariu și bonus în fiecare dintre ultimii trei ani.

Nu numai că nu există compensații pentru acțiuni pentru directorii de top din Berkshire - nu pare să existe niciuna la întreaga companie. Acesta este un contrast cu aproape orice companie mare.

Buffett consideră fiecare acțiune din Berkshire ca fiind prețioasă și nu vrea să emită acțiuni și să dilueze deținătorii, remarcând în scrisoarea sa anuală din 2016 că Berkshire preferă să plătească numerar pentru achiziții. „Astăzi, prefer să mă pregătesc pentru o colonoscopie decât să emit acțiuni Berkshire”, a scris el.

Buffett urăște, de asemenea, birocrația, pe care prietenul său

JPMorgan Chase

(JPM) CEO-ul Jamie Dimon a numit nenorocirea oricărei mari companii.

Buffett a subliniat cu puțin timp în urmă că sediul Berkshire din Omaha are un personal redus, fără relații umane, relații cu investitorii, relații publice sau departament juridic, deși multe dintre filialele sale au unele dintre aceste funcții.

La bordul diversității, iată ce spune proxy-ul:

„Berkshire nu are o politică privind luarea în considerare a diversității în identificarea nominalizaților pentru director. În identificarea directorilor nominalizați, Comitetul de guvernanță nu urmărește diversitatea, indiferent de definiție. În schimb, așa cum s-a discutat anterior, Comitetul de guvernare caută persoane care au o integritate foarte înaltă, cunoștințe de afaceri, o atitudine orientată către proprietar și un interes profund real pentru companie.”

Scrie-i lui Andrew Bary la [e-mail protejat]