(Bloomberg) — Mohamed El-Erian vede că ascensiunea pe piețele financiare este surprinzător de puternică, raportul surprinzător de puternic al locurilor de muncă din SUA producând cea mai recentă scădere, ca o altă lecție pentru președintele Jerome Powell și colegii săi din Rezerva Federală.
Cele mai citite de la Bloomberg
„Încă o dată, comunicarea Fed a contribuit la o volatilitate nejustificată a piețelor”, a declarat președintele Gramercy Funds și cronicarul Bloomberg Opinion la The Open de la Bloomberg Television. „În timp ce președintele Powell a făcut toate eforturile pentru a fi echilibrat”, în remarcile de la începutul acestei săptămâni, „el nu a renunțat în niciun fel împotriva a ceea ce a fost deja o creștere semnificativă a piețelor. În timp ce a spus și alte lucruri, inclusiv avertismente cu privire la inflație, nu și-a dat seama unde sunt elementele tehnice ale acestei piețe. Nu și-a dat seama de aspectele comportamentale. Și de aceea ai avut această reacție exagerată.”
Rick Rieder, director de investiții pentru venit fix global la BlackRock Financial Management Inc., a mai spus în cadrul programului BTV că piețele „au devenit puțin prea zeloase”. El îi sfătuiește pe investitori „să se simtă confortabil” în anumite părți ale pieței de credit, cu titluri de valoare cotate înalt, cu scadență relativ scurtă, cu randament între 5% și 6%, dar să „aveți grijă când coborâți stiva de credite, coborâți stiva de capital în capitaluri proprii”.
Acțiunile au scăzut vineri, iar randamentele Trezoreriei SUA pe doi ani – care sunt mai sensibile la mișcările iminente ale ratei Fed – au crescut la aproape 4.4%, în opinia că Fed va continua să înăsprească chiar dacă asta înseamnă o recesiune pe drum.
Comercianții de swap și-au mărit pariurile pe locul unde rata Fed va depăși anul viitor cu peste 10 puncte de bază, până la 4.97%. Aceasta este de la un benchmark actual între 3.75% și 4%.
El-Erian a spus că se așteaptă ca banca centrală „ne va conduce la peste 5%” din așa-numita sa rata terminală. „Acest lucru este într-adevăr complicat”, a adăugat el, „Fed trebuie să fie foarte atentă la ceea ce comunică” pentru a reduce volatilitatea, pe măsură ce trece pe linia dintre oprirea celei mai rapide inflații din ultimele decenii și prevenirea contractării economiei.
Rieder a fost de acord că „trebuie să ajungă la aproximativ 5-ish”, adăugând „volatilitatea ratei este marea dinamică. Dacă asta se stabilizează, nu cred că înseamnă deloc creșteri mari ale ratelor. Înseamnă mai multă stabilitate după ceea ce a fost un an incredibil de tumultuos.”
Veteranul de pe Wall Street El-Erian spune că Comentariile Fed Roil Markets
(Bloomberg) — Mohamed El-Erian vede că ascensiunea pe piețele financiare este surprinzător de puternică, raportul surprinzător de puternic al locurilor de muncă din SUA producând cea mai recentă scădere, ca o altă lecție pentru președintele Jerome Powell și colegii săi din Rezerva Federală.
Cele mai citite de la Bloomberg
„Încă o dată, comunicarea Fed a contribuit la o volatilitate nejustificată a piețelor”, a declarat președintele Gramercy Funds și cronicarul Bloomberg Opinion la The Open de la Bloomberg Television. „În timp ce președintele Powell a făcut toate eforturile pentru a fi echilibrat”, în remarcile de la începutul acestei săptămâni, „el nu a renunțat în niciun fel împotriva a ceea ce a fost deja o creștere semnificativă a piețelor. În timp ce a spus și alte lucruri, inclusiv avertismente cu privire la inflație, nu și-a dat seama unde sunt elementele tehnice ale acestei piețe. Nu și-a dat seama de aspectele comportamentale. Și de aceea ai avut această reacție exagerată.”
Rick Rieder, director de investiții pentru venit fix global la BlackRock Financial Management Inc., a mai spus în cadrul programului BTV că piețele „au devenit puțin prea zeloase”. El îi sfătuiește pe investitori „să se simtă confortabil” în anumite părți ale pieței de credit, cu titluri de valoare cotate înalt, cu scadență relativ scurtă, cu randament între 5% și 6%, dar să „aveți grijă când coborâți stiva de credite, coborâți stiva de capital în capitaluri proprii”.
Acțiunile au scăzut vineri, iar randamentele Trezoreriei SUA pe doi ani – care sunt mai sensibile la mișcările iminente ale ratei Fed – au crescut la aproape 4.4%, în opinia că Fed va continua să înăsprească chiar dacă asta înseamnă o recesiune pe drum.
Comercianții de swap și-au mărit pariurile pe locul unde rata Fed va depăși anul viitor cu peste 10 puncte de bază, până la 4.97%. Aceasta este de la un benchmark actual între 3.75% și 4%.
El-Erian a spus că se așteaptă ca banca centrală „ne va conduce la peste 5%” din așa-numita sa rata terminală. „Acest lucru este într-adevăr complicat”, a adăugat el, „Fed trebuie să fie foarte atentă la ceea ce comunică” pentru a reduce volatilitatea, pe măsură ce trece pe linia dintre oprirea celei mai rapide inflații din ultimele decenii și prevenirea contractării economiei.
Rieder a fost de acord că „trebuie să ajungă la aproximativ 5-ish”, adăugând „volatilitatea ratei este marea dinamică. Dacă asta se stabilizează, nu cred că înseamnă deloc creșteri mari ale ratelor. Înseamnă mai multă stabilitate după ceea ce a fost un an incredibil de tumultuos.”
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-veteran-el-erian-172729245.html