Disponibilizări pe Wall Street probabil în viitor, deoarece boom-ul de angajare de doi ani se transformă în explozie

Cu mai puțin de șase luni în urmă, bancherii de pe Wall Street erau culegând roadele dintr-un boom istoric al fuziunilor și IPO.

Acum, datorită unei confluențe de factori care au afectat piețele și au făcut ca majoritatea categoriilor de tranzacții să se prăbușească în acest an, reduceri ample de locuri de muncă se profilează pentru prima dată din 2019, potrivit surselor din industrie.

Întoarcerea ilustrează natura de sărbătoare sau foamete a activității de consiliere de pe Wall Street. Firmele au fost prinse cu personal insuficient atunci când băncile centrale au dezlănțuit trilioane de dolari în sprijinul piețelor la începutul pandemiei de Covid-19. Creșterea ulterioară a activității piețelor de capital, cum ar fi listarea publică, a dus la o piață ridicată pentru talentele de pe Wall Street, de la absolvenți de facultate în vârstă de 22 de ani până la producători de ploaie bogat compensați.

Pentru prima dată în ultimii ani, angajații băncii păreau să câștige avantajul. Au respins mandatele de revenire la birou. Ei au primit record de bonusuri, mai multe runde de plusări, timp protejat departe de muncă și chiar Peloton biciclete.

Dar asta s-a terminat, potrivit celor care plasează bancheri și comercianți la firmele de pe Wall Street.

„Nu văd o situație în care băncile să nu facă RIF-uri în a doua jumătate a anului”, David McCormack, șeful firmei de recrutare DMC Partners, a declarat într-un interviu telefonic. Cuvântul „RIF” este jargonul din industrie și înseamnă o „reducere a forței” sau concedieri.

Industria trece șchiopătând în lunile de vară în mod tradițional mai lente, strânsă de scăderile abrupte ale activelor financiare, de incertitudinea cauzată de războiul din Ucraina și de măsurile băncilor centrale de a combate inflația.

Volumul IPO a scăzut cu 91% în SUA față de un an mai devreme, potrivit Dealogic de date. Companiile nu doresc sau nu pot să emită acțiuni sau obligațiuni, ceea ce duce la scăderi abrupte ale veniturilor de pe piețele de capital de acțiuni și datorii, în special în cazul randamentului ridicat, unde volumele au scăzut cu 75%. De asemenea, este mai puțin probabil să facă achiziții, ceea ce duce la o scădere cu 30% a volumului tranzacțiilor până în acest an.

Directorii de top de la Wall Street au recunoscut încetinirea.

Ultima lună, JPMorgan Chase Președintele Daniel Pinto a spus că bancherii se confruntă cu un „mediu foarte, foarte provocator” și că onorariile lor sunt îndreptate spre o scădere cu 45% în trimestrul al doilea. Seful sau, CEO-ul Jamie Dimon, i-a avertizat luna aceasta pe investitori ca un "uragan” era pe drum, spunând că banca se pregătește pentru piețe volatile.

„Fără îndoială că vedem un mediu mai dur pe piețele de capital”, Goldman Sachs Președintele John Waldron le-a spus analiștilor la o conferință luna aceasta.

Industria are un istoric lung de angajare agresivă în perioadele de boom, doar pentru a trebui să apeleze la disponibilizări atunci când ofertele se reduc. Volatilitatea rezultatelor este unul dintre motivele pentru care investitorii atribuie băncilor de investiții o evaluare mai mică decât firmele de administrare a averii. În deceniul de după criza financiară din 2008, firmele de pe Wall Street s-au luptat cu fondurile de venituri în scădere ale industriei, implementând concedieri anuale care i-au vizat pe cei percepuți a fi cei mai slabi performanți.

Băncile au întrerupt concedierile în timpul pieței urcare pandemice, în timp ce se luptau să ocupe locuri pe fondul unui impuls de angajare. Dar asta înseamnă că acum „au personal complet, poate suprasolicitat pentru mediu”, potrivit unui alt recrutor, care a refuzat să fie numit.

Cifrele confirmă asta. De exemplu, JPMorgan a adăugat o rețea 8,000 poziții la banca sa corporativă și de investiții de la începutul anului 2020 până în primul trimestru al acestui an. Cea mai mare firmă de pe Wall Street după venituri are acum 68,292 de angajați, cu 13% mai mult decât atunci când a început pandemia.

Numărul de angajați a crescut și mai mult la Goldman în ultimii doi ani: cu 17%, la lucrătorilor 45,100. Niveluri de angajat la Morgan Stanley a sărit 26%, la 76,541 oameni, deși asta include impactul a două achiziții mari.

Matematica este simplă: veniturile bancare de investiții pot scădea la niveluri aproximativ pre-pandemie, așa cum se așteaptă unii directori. Dar toate firmele majore au adăugat peste 10% din angajați din 2020, rezultând o bază de cheltuieli umflată.

„Când băncile au o problemă cu veniturile, rămân cu o singură modalitate de a răspunde”, a spus McCormack. „Asta prin eliminarea costurilor.”

Recruitorul a spus că se așteaptă ca băncile de investiții să reducă 5% până la 8% din lucrători de îndată ce iulie, după publicarea rezultatelor din trimestrul II. Analiștii vor presa probabil conducerea băncii să răspundă la mediu în schimbare, el a spus.

Surse apropiate de JPMorgan, Goldman și Morgan Stanley au spus că acestea cred că firmele nu au planuri imediate pentru concedieri ample în operațiunile lor de pe Wall Street, dar ar putea revizui nivelurile de personal și cheltuieli mai târziu în acest an, care este un exercițiu de management tipic.

Băncile încă angajează selectiv pentru roluri solicitate, dar permit tot mai mult ca posturile să rămână neocupate dacă lucrătorii pleacă, potrivit uneia dintre persoane.

„Afacerea a scăzut”, a spus o altă persoană. „Nu aș fi surprins dacă ar exista un fel de exercițiu de reducere a numărului de angajați în perioada octombrie-noiembrie.”

Grația salvatoare de pe Wall Street anul acesta a fost o creștere în unele zone ale tranzacționării cu venit fix. Volatilitatea mai mare a ratelor dobânzilor din întreaga lume, creșterea prețurilor mărfurilor și inflația la maxime de mai multe decenii au creat oportunități. Pinto de la JPMorgan a spus că se așteaptă ca veniturile piețelor din al doilea trimestru să crească cu 15% până la 20% față de un an mai devreme.

Totuși, și asta poate fi în cele din urmă sub presiune. Băncile vor trebui să gestioneze cu atenție cantitatea de capital alocată întreprinderilor de tranzacționare, datorită impactului ratelor mai mari ale dobânzilor asupra deținerii lor de obligațiuni și a creșterii internaționale din ce în ce mai stricte. regulament.

Pentru angajații care au rezistat mandatelor de revenire la birou, a sosit momentul să se întoarcă, potrivit McCormack.

„Băncile au fost foarte clare în ceea ce privește încercarea de a aduce oamenii înapoi la muncă”, a spus el. „Dacă nu ești stelară și continui să lucrezi de acasă, cu siguranță ești cel mai expus riscului.”