Wall Street generează fluctuații explozive ale acțiunilor, adoptând o strategie de tranzacționare popularizată de mulțimea Reddit

Marile magazine de tranzacționare au cumpărat – sau, așa cum spune McElligott „YOLO-ing” – aceste opțiuni aproape de expirare, ca parte a unei strategii de tranzacționare mai largi, care le permite să profite prin anticiparea activității de acoperire a marilor dealeri de opțiuni.

Într-o notă pentru clienți, McElligott a comparat comportamentul acestor comercianți profesioniști cu locuitorii popularului subreddit axat pe tranzacționarea zilnică „Pariuri Wall Street”.

„Opțiunile YOLO de 0 și 1 zile până la expirarea (DTE) a fost acum „instituționalizată” de către comercianții Vol la multe dintre cele mai mari fonduri de pe Stradă... adică nu mai este vorba doar de a juca acest joc doar de Retail.” spuse McElligott.

Cititorii „WSB” ar putea recunoaște strategia din „pornografia cu pierderi” posturi și meme care împrăștie forumul popular, care a devenit proeminent la începutul lui 2021, când cititorii săi au fost creditați (sau mai bine zis, învinovățiți) pentru a condus raliul masiv al acțiunilor GameStop Corp.
GME,
-0.53%

Comercianții cu amănuntul au dominat cândva tranzacționarea în acest colț al pieței de opțiuni, dar acest lucru s-a schimbat în ultimele săptămâni, pe măsură ce comercianții instituționali și-au renunțat pe măsură ce comercianții cu amănuntul s-au retras, a spus McElligott.

În loc să joace nechibzuit precum amatorii care folosesc Robinhood, acești comercianți profesioniști de volatilitate cumpără aceste opțiuni ca parte a unei strategii calculate de a forța marii dealeri să mute piețele în favoarea lor, după cum explică McElligott.

McElligott are chiar și un nume pentru acest tip de tranzacționare: „gama armată”, care este o referire la strategiile de acoperire pe care le folosesc dealerii pentru a elimina riscul din tranzacțiile cu opțiuni ale clienților lor.

Strategia le-a permis acestor comercianți să genereze profituri într-un mediu de tranzacționare volatil, minimizând în același timp riscul. Comercianții închid adesea tranzacțiile „la doar câteva ore” după ce le-au deschis.

În această privință, acești profesioniști se comportă ca „comercianți full-tilt day, folosind siguranța fluxurilor de acoperire a dealerului pe care le creează ordinele lor pentru a amplifica și apoi a „suma” mișcarea direcțională intenționată a pieței”, a spus McElligott.

Pentru a-și ilustra punctul de vedere, directorul general Nomura a împărtășit mai multe grafice care arată cum volumul de tranzacționare cu opțiunile cu o zi și zero până la expirare a crescut dramatic ca procent din volumul total de tranzacționare a opțiunilor legate de performanța S&P 500.
SPX,
-0.80%,
SPDR S&P 500 ETF Trust
SPION,
-0.84%
și Invesco QQQ Trust Series 1
QQQ,
-0.51%,
care sunt printre cele mai populare produse pentru comercianții de opțiuni legate de acțiuni.

Investitorii s-au adunat în aceste opțiuni aproape de expirare înainte de expirarea de vinerea trecută, ceea ce probabil a contribuit la uriașa inversare intraday care a avut loc acum o săptămână, pe 13 octombrie, când S&P 500 a înregistrat cea mai mare schimbare intraday pe o bază de puncte procentuale din 2008, potrivit Dow Jones Market Data.

Opțiunile legate de indici de acțiuni, fonduri tranzacționate la bursă și acțiuni unice expiră adesea vineri, dar unele opțiuni cu termen scurt expiră și miercuri.

Acțiunile americane au înregistrat o nouă întoarcere intraday joi, când S&P 500 a crescut cu aproximativ 1% înainte de a scădea. A scăzut cu 0.7% la 3,669 în tranzacțiile recente. Atât Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.30%
și Nasdaq Composite
COMP,
-0.80%
au înregistrat și fluctuații mari în cursul zilei.