Perspectiva Volvo Cars se deteriorează pe măsură ce profitul scade

Profitul operațional al celui de-al treilea trimestru al Volvo Car aspirant al sectorului premium a scăzut cu aproximativ o treime, deoarece concurenții din Europa au raportat câștiguri puternice, iar Moody's Investors Service și-a schimbat perspectiva pentru o modificare a ratingului la un „stabil” mai puțin favorabil de la „pozitiv”.

În următorul an și jumătate, profitabilitatea se va slăbi pe măsură ce contractul de vânzare, a spus Moody's într-un raport. Banca de investiții UBS nu se așteaptă la un flux de numerar liber pozitiv până în 2025.

Volvo, care deține aproape jumătate din producătorul de mașini electrice Polestar și este el însuși deținut în majoritate de Zhejiang Geely Holding Group din China, a raportat 3^rd Profitul operațional trimestrial a scăzut la 2.1 miliarde de coroane suedeze (197 milioane dolari) de la 3.3 miliarde (310 milioane dolari) cu un an în urmă. O parte din Volvo a fost lansată la bursă în urmă cu aproximativ un an.

BMW și Mercedes au avertizat acționarii după ce au raportat profituri puternice pentru perioada că 2023 va fi o provocare pentru rezultatele lor. Volvo a vorbit despre modul în care vânzările sale ar fi probabil să fie ușor mai scăzute în 2022, după o previziune anterioară, acestea se vor îmbunătăți, dar nu se vorbește despre profit.

Volvo a atras câteva titluri favorabile la începutul acestei luni, când și-a dezvăluit vehiculul electric emblematic EX90 SUV, care va fi pus în vânzare în SUA în 2024. EX90 va fi construit la fabrica Volvo din Ridgeville, Carolina de Sud.

Moody's era mai preocupat de dificultățile actuale.

„O actualizare a ratingului a devenit puțin probabilă în următoarele 12-18 luni din cauza mediului mai provocator din sectorul auto, a rentabilității slăbite determinată de costurile ridicate ale materiilor prime și a contracției vânzărilor din cauza întârzierii livrărilor de mașini ca urmare a lanțului de aprovizionare. constrângeri”, a spus analistul Moody's Matthias Heck în raport.

Heck a spus că Volvo beneficiază de un efect de levier moderat și de lichiditate puternică și se așteaptă la îmbunătățiri ale marjei de profit pe termen mediu.

„În timp ce mediul macro în 2023 este o provocare, numeroase lansări de modele noi și desfacerea treptată a livrărilor întârziate de mașini legate de lanțul de aprovizionare ar trebui să ofere sprijin”, a spus Heck.

Țintele pe termen lung ale Volvo includ o îmbunătățire a profitabilității la un interval de 8 până la 10% EBIT (câștig înainte de dobândă și impozit) până în 2025, comparativ cu o medie de aproximativ 6% între 2016 și 2019. Moody's se așteaptă la o oarecare îmbunătățire, dar în mediul actual este este probabil să fie „dezactivat”.

„Așteptările de îmbunătățire a marjei sunt determinate de lansări de noi modele, cum ar fi EX90, măsuri de eficiență și efecte de scară, în special la Polestar, precum și creșteri de preț”, potrivit raportului Moody's.

EX90 concurează cu Mercedes EQE, Tesla Model X și BMW iX1. O mare parte din ingineria EX90 se bazează pe recent lansatul Polestar 3.

Polestar a raportat o pierdere operațională mai mică de 196 milioane USD în 3^rd trimestru, în scădere față de o pierdere de 292 de milioane de dolari cu un an în urmă.

UBS are un rating de vânzare pentru Volvo și a spus într-un raport de la sfârșitul lunii trecute că majoritatea țintelor de la jumătatea deceniului vor fi dificil de atins.

„În ceea ce privește volumul, suntem precauți cu privire la riscul de distrugere a cererii în 2023 și la intensificarea concurenței în segmentele și regiunile de bază ale Volvo. În plus, Volvo deține o cotă mică de piață pe o piață premium fragmentată a vehiculelor electrice cu baterii. Nu prognozăm cash-flow liber pozitiv până în 2025. Prima actuală de evaluare în comparație cu egali este nejustificată, în opinia noastră”, se arată în raport.

După o explozie inițială pe piața de valori după flotarea inițială la un vârf de puțin peste 90 de coroane în ianuarie, prețul acțiunilor Volvo a fost într-un roller coaster, în principal în scădere, alunecând aproape de 43 de coroane la sfârșitul lunii octombrie. A crescut la puțin sub 60 de coroane săptămâna trecută, înainte de a scădea din nou pentru a închide vineri la 50.67 de coroane.