Volatilitatea pentru a șoca investitorii pe piața dezordonată: spune Subramanianul BofA

Investitorii ar trebui să procedeze cu prudență, potrivit Savita Subramanian de la BofA Securities.

Chiar dacă februarie a început cu o notă puternică, ea a avertizat la „Fast Money” de la CNBC că o piață laterală dezordonată este în față.

„Va fi un an în care suntem șocați de volatilitate”, a declarat marți șeful companiei americane pentru acțiuni și cercetare cantitativă. „Acesta este un an în care recalibram așteptările într-un mediu în care randamentele în numerar ar putea trece de la zero – fără valoare astăzi – la ceva mai aproape de 2% până la sfârșitul anului.”

Între timp, se pare că Wall Street este în modul de cumpărare. Dow, S&P 500 și Nasdaq sunt pe o serie de victorii de trei zile după un ianuarie dificil. „

„Nu cred că este timpul să cumpăr S&P 500 en gros”, a spus Subramanian. „Nu cred că acesta va fi un an în care S&P va avea randamente mari.”

Pe baza sondajului de strategii de piață CNBC, Subramanian are al doilea cel mai scăzut preț țintă S&P 500 de pe stradă. Ținta ei este de 4,600, ceea ce implică o pierdere de 1% față de închiderea de marți și o scădere de aproximativ 5% față de maximul istoric al indicelui.

„Între astăzi până la sfârșitul anului, vom atinge această țintă de mai multe ori și vom vedea o mare fluctuație a pieței”, a spus ea.

Și, Subramanian crede că Fed nu va veni în ajutor.

„Trebuie să ne obișnuim cu ideea că inflația activelor ar putea fi în urmă, iar acum ne îndreptăm către inflație reală”, a menționat ea.

Echipa economică a BofA prezice că Rezerva Federală va majora ratele de șapte ori în acest an. Subramanian anticipează că mișcările vor crea durere acută în zonele populare ale pieței.

„Nu cred că piața stabilește acest preț”, a spus Subramanian. „Ceea ce este rănit sunt unele dintre aceste acțiuni de creștere pe durată mai lungă într-un mediu în care ratele de actualizare sunt în creștere. Și acolo cred că S&P ar putea avea probleme, deoarece aceasta este o pondere mai mare în benchmark.”

Sfatul lui Subramanian pentru investitori: Evitați Big Cap Tech și numele de creștere care au prosperat în era capitalului liber și fără câștiguri. În schimb, căutați acțiuni de înaltă calitate tranzacționate la prețuri mai mici.

„Vestea bună este că corporațiile și consumatorii dețin mult mai mulți bani decât aveau în 2008 [și] 2009”, a spus Subramanian. „Acesta ar putea fi de fapt un mediu mai bun pentru unele dintre companiile bogate în numerar.”

Subramanian enumeră energia ca exemplu. A fost cel mai performant grup S&P 500 de marți.

„Oferă în continuare un flux de numerar gratuit mult mai mare decât să spunem TIPS sau alte proxy pentru protecția inflației.” ea a spus. „Este încă unul dintre sectoarele cele mai subponderate de către manageri de lungă durată.”

De asemenea, îi plac capitalurile mici și grupurile de valoare, inclusiv finanțele și îngrijirea sănătății.

„Mantra mea pentru anul este doar să folosesc volatilitatea ca o oportunitate de cumpărare pentru randatorii de fluxuri de numerar liberi de înaltă calitate”, a spus Subramanian.

Declinare a responsabilităţii